2018年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金》練習及答案（8）

　　【例題1·單選題】下列不屬于股票價格指數(shù)編制方法的是( )。

　　A.幾何平均法

　　B.加權平均法

　　C.算術平均法

　　D.優(yōu)化復制

　　【答案】D

　　【解析】目前股票價格指數(shù)編制的方法主要有三種，算術平均法、幾何平均法和加權平均法。

　　【例題2·單選題】下列不屬于跟蹤誤差產(chǎn)生原因的是( )。

　　A.分紅

　　B.復制誤差

　　C.現(xiàn)金留存

　　D.追加投資

　　【答案】D

　　【解析】跟蹤誤差產(chǎn)生的原因有：復制誤差;現(xiàn)金留存;各項費用;其他影響，如分紅因素和交易證券時的沖擊成本。

　　【例題3·單選題】某滬深300指數(shù)證券投資基金的目標是，通過嚴格的投資程序約束和數(shù)量化風險管理手段，實現(xiàn)跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，則該基金屬于( )。

　　A.被動投資基金

　　B.混合型基金

　　C.債券型基金

　　D.主動投資基金

　　【答案】A

　　【解析】本題考查被動投資的概念。

　　【例題4·單選題】關于被動投資與跟蹤誤差，以下表述錯誤的是( )。

　　A.跟蹤誤差主要衡量一個股票組合相對于基準組合的偏離程度

　　B.被動投資執(zhí)行的越差，跟蹤誤差越小

　　C.被動投資試圖復制某一業(yè)績基準即指數(shù)的收益和風險

　　D.被動投資構建的組合與目標指數(shù)相比跟蹤誤差盡可能小

　　【答案】B

　　【解析】跟蹤誤差是證券組合相對基準組合的跟蹤偏離度的標準差。被動投資執(zhí)行的越好，跟蹤誤差越小;執(zhí)行的越差，跟蹤誤差越大。

　　【例題5·單選題】關于被動投資以下說法正確的是( )。

　　A.被動投資通過跟蹤指數(shù)獲得基準指數(shù)的回報

　　B.被動投資利用技術分析或者數(shù)量方法預測市場的總體趨勢，擇機調整股票組合

　　C.被動投資利用基本面分析找出被低估或者被高估的股票

　　D.被動投資策略通常有更高的管理費用

　　【答案】A

　　【解析】被動投資試圖復制某一業(yè)績基準，通常是指數(shù)的收益和風險。在此策略下，投資經(jīng)理不會嘗試利用基本面分析找出被低估或高估的股票;也不會試圖利用技術分析或者數(shù)量方法預測市場的總體走勢，并根據(jù)會場走勢相機地調整股票組合。被動投資通過跟蹤指數(shù)獲得基準指數(shù)的回報。

　　【例題6·單選題】某基金的投資目標是透過挖掘存在于各相關證券子市場以及不同金融工具間的投資機會，靈活配置資產(chǎn)，并充分基金資產(chǎn)的使用效率，在實現(xiàn)基金資產(chǎn)保值基礎上獲取更高的投資收益，則該基金屬于( )。

　　A.主動投資基金

　　B.指數(shù)投資基金

　　C.股票型基金

　　D.被動投資基金

　　【答案】A

　　【解析】本題考查主動投資的內容。

　　【例題7·單選題】關于主動投資和被動投資，以下表述錯誤的是( )。

　　A.被動投資的目標是減少跟蹤偏離度和跟蹤誤差

　　B.被動投資是在市場有效假定下的一種投資方式

　　C.主動投資的目標是擴大主動收益，縮小主動風險，提高信息比率

　　D.主動投資是在市場有效假定下的一種投資方式

　　【答案】D

　　【解析】與被動投資相比，在一個并非完全有效的市場上，主動投資策略更能體現(xiàn)其價值，從而給投資者帶來較高的回報。

　　【例題8·單選題】主動收益的計算公式為( )。

　　A.主動收益=證券組合的真實收益+基準組合的收益

　　B.主動收益=證券組合的真實收益×基準組合的收益

　　C.主動收益=證券組合的真實收益÷基準組合的收益

　　D.主動收益=證券組合的真實收益-基準組合的收益

　　【答案】D

　　【解析】主動收益即相對于基準的超額收益，其計算方法如下：主動收益=證券組合的真實收益-基準組合的收益。