單選題

　　第1題關(guān)于債券利率風(fēng)險(xiǎn)的描述，以下錯(cuò)誤的是()。

　　A.浮動(dòng)利率債券的利息在支付日根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率重新設(shè)定

　　B.債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系

　　C.浮動(dòng)利率債券在市場(chǎng)利率下行的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)

　　D.利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　【正確答案】C

　　【答案解析】(P207)浮動(dòng)利率債券的利息在支付日根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率重新設(shè)定，從而在市場(chǎng)利率上升的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)，而在市場(chǎng)利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　本題 1 分

　　第2題中國(guó)債券市場(chǎng)經(jīng)歷的發(fā)展階段不包括()。

　　A.以政府間市場(chǎng)為主

　　B.以柜臺(tái)市場(chǎng)為主

　　C.以交易所市場(chǎng)為主

　　D.以銀行間市場(chǎng)為主

　　【正確答案】A

　　【答案解析】(P208)中國(guó)債券市場(chǎng)是從20世紀(jì)80年代開始逐步發(fā)展起來(lái)的，經(jīng)歷了以柜臺(tái)市場(chǎng)為主、以交易所市場(chǎng)為主和以銀行間市場(chǎng)為主三個(gè)發(fā)展階段。

　　本題 1 分

　　第3題某種附息國(guó)債面額為100元，票面利率為5.21%，市場(chǎng)利率為4.89%，期限為3年，每年付息1次，則該國(guó)債的內(nèi)在價(jià)值是()元。

　　A.100.853

　　B.99.876

　　C.78.987

　　D.100.873

　　【正確答案】D

　　【答案解析】(P211)固定利率債券是一種按照票面金額計(jì)算利息，票面上附有作為定期支付利息憑證的期票的債券。該國(guó)債內(nèi)在價(jià)值為：5.21/(1+0.048 9)+5.21/(1+0.048 9)2+5.21/(1+0.048 9)3+100/(1+0.048 9)3=100.873(元)。

　　本題 1 分

　　第4題息票率6%的3年期債券，市場(chǎng)價(jià)格為97.344 0元，到期收益率為7%，久期為2.83年，那么，當(dāng)該債券的到期收益率增加至7.1%，價(jià)格的變化為()。

　　A.利率上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，債券的價(jià)格將下降0.257元

　　B.利率上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，債券的價(jià)格將下降0.237元

　　C.利率下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，債券的價(jià)格將上升0.257元

　　D.利率下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，債券的價(jià)格將上升0.237元

　　【正確答案】A

　　【答案解析】(P217)麥考利久期，又稱為存續(xù)期，指的是債券的平均到期時(shí)間，是從現(xiàn)值的角度度量了債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均年限，即債券投資者收回其本金和利息的平均時(shí)間。Dmod=Dmac/(1+y)=2.83/(1+0.07)=2.64(年)，△p=-pDmac△y=-97.344×2.64×(7.1%-7%)=-0.257(元)。即利率上升0.1百分點(diǎn)，債券價(jià)格下降0.257元。

　　本題 1 分

　　第5題貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)包括()。

　　I.均是債務(wù)契約

　　II.期限在1年以內(nèi)(含1年)

　　III.流動(dòng)性低

　　IV.大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣

　　A.I、II、III、IV

　　B.II、III、IV

　　C.I、II、IV

　　D.I、II、III

　　【正確答案】C

　　【答案解析】(P219)貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)有：(1)均是債務(wù)契約。(2)期限在1年以內(nèi)(含1年)。(3)流動(dòng)性高。(4)大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣。(5)本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。

　　本題 1 分

　　第6題()是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證。

　　A.商業(yè)票據(jù)

　　B.銀行承兌匯票

　　C.中央銀行票據(jù)

　　D.短期國(guó)債

　　【正確答案】C

　　【答案解析】(P221)中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證，簡(jiǎn)稱央行票據(jù)或央票。

　　本題 1 分

　　第7題我國(guó)國(guó)債期限結(jié)構(gòu)以中期為主，3～5年的國(guó)債占比超過(guò)()。

　　A.95%

　　B.90%

　　C.85%

　　D.80%

　　【正確答案】D

　　【答案解析】(P222)我國(guó)國(guó)債期限結(jié)構(gòu)以中期為主，3～5年的國(guó)債占比超過(guò)80%，1年期的短期國(guó)債占比不到10%。因此，中國(guó)人民銀行無(wú)法通過(guò)國(guó)債市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)短期的、大規(guī)模的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作。

　　本題 1 分

　　第8題下列關(guān)于商業(yè)票據(jù)特點(diǎn)的表述中，正確的是()。

　　A.面額較大

　　B.利率較高，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國(guó)債利率高

　　C.只有二級(jí)市場(chǎng)，沒(méi)有明確的一級(jí)市場(chǎng)

　　D.利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率高，比同期國(guó)債利率低

　　【正確答案】A

　　【答案解析】(P225)商業(yè)票據(jù)已成為一種方便公司獲取短期信貸的債務(wù)工具。商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)為：面額較大;利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國(guó)債利率高;只有一級(jí)市場(chǎng)，沒(méi)有明確的二級(jí)市場(chǎng)。

　　本題 1 分

　　第9題大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限最短的是()。

　　A.1天

　　B.14天

　　C.3個(gè)月

　　D.6個(gè)月

　　【正確答案】B

　　【答案解析】(P226)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行發(fā)行的具有固定期限和一定利率結(jié)構(gòu)的且可以在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的金融工具。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較短，一般在1年以內(nèi)，最短的是14天，以3個(gè)月、6個(gè)月為主。

　　本題 1 分

　　第10題下列關(guān)于衍生工具交易單位的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。

　　A.確定期貨合約交易單位的大小時(shí)，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素

　　B.當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較小時(shí)，交易單位應(yīng)該較大

　　C.在交易時(shí)，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣

　　D.交易單位，又稱為合約規(guī)模，是指在交易時(shí)每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量

　　【正確答案】B

　　【答案解析】(P231)交易單位，又稱為合約規(guī)模，是指在交易時(shí)每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時(shí)，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時(shí)，交易單位應(yīng)該較大。