2018年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金》輔導(dǎo)資料6

　　衍生工具的定義

　　(一)定義

　　衍生工具是指一種衍生類合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)。

　　基礎(chǔ)資產(chǎn)通常被稱作合約標(biāo)的資產(chǎn)。合約標(biāo)的資產(chǎn)可以是金融資產(chǎn)，也可以是黃金、原油等大宗商品或貴金屬。在未來買入合約標(biāo)的資產(chǎn)(或者有買入合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利)的一方稱為多頭;在未來賣出合約標(biāo)的資產(chǎn)(或者有賣出合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利)的一方稱為空頭。

　　(二)衍生工具五個(gè)要素

　　1.合約標(biāo)的資產(chǎn)

　　2.到期日

　　3.交易單位

　　4.交割價(jià)格

　　5.結(jié)算

　　衍生工具的特點(diǎn)

　　(一)跨期性

　　(二)杠桿性

　　(三)聯(lián)動(dòng)性

　　(四)不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性：較大杠桿導(dǎo)致的高風(fēng)險(xiǎn)性。

　　衍生工具的其他風(fēng)險(xiǎn)：

　　(1)信用風(fēng)險(xiǎn);

　　(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);

　　(3)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);

　　(4)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn);

　　(5)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn);

　　(6)法律風(fēng)險(xiǎn)。

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