2018年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金》重點(diǎn)解析（10）

　　債券基金主要的投資風(fēng)險(xiǎn)包括：

　　l 、利率風(fēng)險(xiǎn)。債券價(jià)格與市場利率呈反方向變動(dòng)。市場利率上升，債券價(jià)格下降。一般，債券的到期日越長，債券價(jià)格受市場利率的影響就越大。

　　2、信用風(fēng)險(xiǎn)。債券的信用等級(jí)下降，該債券價(jià)格下的，基金的凈值也會(huì)隨之下降。

　　l3、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會(huì)面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　l債券基金的表現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)主要受久期與債券信用等級(jí)的影響，債券基金的分析也主要集中于對(duì)債券基金久期與債券信用等級(jí)的分析。久期是一只債券貼現(xiàn)現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時(shí)間。債券基金的久期等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)債券久期的加權(quán)平均。

　　要衡量利率變動(dòng)對(duì)債券基金凈值的影響，只要用久期*利率變化。(如：當(dāng)某債券基金的久期為5年，那么市場利率下降1%，該債券基金的凈值增加5%)。因此，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)選擇久期較短的債券基金

　　久期可以較準(zhǔn)確地衡量利率微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響，當(dāng)利率變動(dòng)幅度較大時(shí)會(huì)產(chǎn)生大的誤差，主要是由債券所具有的凸性引起的。

　　在其他條件相同的情況下，信用等級(jí)高的，收益率低。

　　小編推薦：2018年基金從業(yè)資格考試計(jì)劃

　　2018年基金從業(yè)資格考試報(bào)名時(shí)間（全年）

　　2018年基金從業(yè)資格考試時(shí)間（全年）

　　2018年基金從業(yè)資格考試報(bào)名流程