債券型基金

　　(一)債券型基金在投資組合中的作用

　　追求穩(wěn)定收入 分散投資風(fēng)險(xiǎn)

　　(二)債券型基金與債券的不同

　　1、債券型基金收益的穩(wěn)定性不如債券。

　　2、債券型基金沒有確定的到期日。

　　3、投資風(fēng)險(xiǎn)不同。

　　(三)債券型基金的類型

　　債券型基金是一種以債券為主要投資對(duì)象的證券投資基金，它通過集中眾多投資者的資金，對(duì)債券進(jìn)行組合投資。債券型基金具有低風(fēng)險(xiǎn)且收益較為穩(wěn)定的特點(diǎn)，利息收入是債券型基金的主要收益來源。債券型基金適合于追求穩(wěn)定收益的投資者。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)的80%以上投資于債券的為債券型基金。 通常來講，債券型基金大致可以分為三類，其中，基金契約中規(guī)定全部投資于債券市場(chǎng)(可轉(zhuǎn)債及可分離交易可轉(zhuǎn)債除外)，該類基金是純債基金;有至多20%的基金資產(chǎn)可以在一級(jí)市場(chǎng)申購新股的非純債基金叫“一級(jí)債基”;而有至多20%的基金資產(chǎn)可以投資股票二級(jí)市場(chǎng)的債券基金，叫“二級(jí)債基”。

　　依據(jù)持有債券發(fā)行者的不同、持有債券到期日的長(zhǎng)短及持有債券質(zhì)量的高低對(duì)債券型基金進(jìn)行分類

　　是否可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣股票--純債券型基金{不直接在二級(jí)市場(chǎng)買賣股票}、偏債券型基金{量不能超過資產(chǎn)凈值的20%}

　　(四)債券型基金的投資風(fēng)險(xiǎn)

　　1、利率風(fēng)險(xiǎn)。債券型基金持有債券的平均到期期限越長(zhǎng)，債券型基金的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。

　　2、信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風(fēng)險(xiǎn)

　　4、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)會(huì)吞噬固定收益所形成的購買力

　　5、證券市場(chǎng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(五)債券型基金的分析指標(biāo)

　　持有債券平均久期、持有債券信用等級(jí)

　　久期：債券的每次息票或者本金支付時(shí)間的加權(quán)平均期限。債券型基金的久期越長(zhǎng)，凈值對(duì)于利率變動(dòng)的波動(dòng)幅度越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)越高。

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