遠(yuǎn)期合約概述

　　(一)遠(yuǎn)期合約的概念

　　遠(yuǎn)期合約是一種最簡(jiǎn)單的非標(biāo)準(zhǔn)化的合約。一般不在交易所進(jìn)行交易，而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率合約、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。

　　遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn):

　　(1)遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)的效率偏低;

　　(2)遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性比較差;

　　(3)遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較高。

　　(二)遠(yuǎn)期合約的定價(jià)

　　確定遠(yuǎn)期價(jià)格的假設(shè)：

　　(1)沒有交易成本;

　　(2)標(biāo)的資產(chǎn)是任意可分的;

　　(3)標(biāo)的資產(chǎn)的儲(chǔ)存是沒有成本的;

　　(4)標(biāo)的資產(chǎn)是可以賣空的。

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