期權(quán)合約構(gòu)成要素

　　交易單位

　　最成功的期權(quán)合約 是指每手期權(quán)合約所代表標(biāo)的的數(shù)量。

　　最小變動(dòng)價(jià)位

　　是指買(mǎi)賣(mài)雙方在出價(jià)時(shí)，權(quán)利金價(jià)格變動(dòng)的最低單位。

　　每日價(jià)格最大波動(dòng)限制

　　是指期權(quán)合約在一個(gè)交易日中的權(quán)利金波動(dòng)價(jià)格不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報(bào)價(jià)視為無(wú)效。

　　執(zhí)行價(jià)格

　　是指期權(quán)的買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)事先規(guī)定的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。這一價(jià)格一經(jīng)確定，則在期權(quán)有效期內(nèi)，無(wú)論期權(quán)之標(biāo)

　　期權(quán)合約 的物的市場(chǎng)價(jià)格上漲或下跌到什么水平，只要期權(quán)買(mǎi)方要求執(zhí)行該期權(quán)，期權(quán)賣(mài)方都必須以此執(zhí)行價(jià)格履行其必須履行的義務(wù)。

　　執(zhí)行價(jià)格間距

　　是指相臨兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格之間的差，并在期權(quán)合約中載明。在鄭商所設(shè)計(jì)中的硬冬白麥期權(quán)合約中規(guī)定，在交易開(kāi)始時(shí)，將以執(zhí)行價(jià)格間距規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的整倍數(shù)列出以下執(zhí)行價(jià)格：最接近相關(guān)硬冬白麥期貨合約前一天結(jié)算價(jià)的執(zhí)行價(jià)格(位于兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格之間的，取其中較大的一個(gè))，以及高于此執(zhí)行價(jià)格的3個(gè)連續(xù)的執(zhí)行價(jià)格和低于此執(zhí)行價(jià)格的3個(gè)連續(xù)的執(zhí)行價(jià)格。

　　合約月份

　　是指期權(quán)合約的交易月份。與期貨合約不同，為了減少期權(quán)執(zhí)行對(duì)標(biāo)的期貨交易的影響，期權(quán)合約的到期日一般提前至其合約月份前的一個(gè)月內(nèi)。

　　最后交易日

　　是指某一期權(quán)合約能夠進(jìn)行交易的最后一日。

　　期權(quán)合約 到期日

　　是指期權(quán)買(mǎi)方能夠行使權(quán)利的最后一日。

　　權(quán)利金

　　權(quán)利金(premium)又稱(chēng)期權(quán)費(fèi)、期權(quán)金，是期權(quán)的價(jià)格。權(quán)利金是期權(quán)合約中唯一的變量，是由買(mǎi)賣(mài)雙方在國(guó)際期權(quán)市場(chǎng)公開(kāi)競(jìng)價(jià)形成的，是期權(quán)的買(mǎi)方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而必須支付給賣(mài)方的費(fèi)用。對(duì)于期權(quán)的買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，權(quán)利金是其損失的最高限度。對(duì)于期權(quán)賣(mài)方來(lái)說(shuō)，賣(mài)出期權(quán)即可得到一筆權(quán)利金收入，而不用立即交割。

　　執(zhí)行價(jià)格

　　執(zhí)行價(jià)格是指期權(quán)的買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)事先規(guī)定的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。執(zhí)行價(jià)格確定后，在期權(quán)合約規(guī)定的期限內(nèi)無(wú)期權(quán)合約 論價(jià)格怎樣波動(dòng)，只要期權(quán)的買(mǎi)方要求執(zhí)行該期權(quán)，期權(quán)的賣(mài)方就必須以此價(jià)格履行義務(wù)。如：期權(quán)買(mǎi)方買(mǎi)入了看漲期權(quán)，在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，若價(jià)格上漲，并且高于執(zhí)行價(jià)格，則期權(quán)買(mǎi)方就有權(quán)以較低的執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入期權(quán)合約規(guī)定數(shù)量的特定商品。而期權(quán)賣(mài)方也必須無(wú)條件的以較低的執(zhí)行價(jià)格履行賣(mài)出義務(wù)。對(duì)于外匯期權(quán)來(lái)說(shuō)，執(zhí)行價(jià)格就是外匯期權(quán)的買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)事先規(guī)定的匯率。

　　合約到期日

　　合約到期日是指期權(quán)合約必須履行的最后日期。歐式期權(quán)規(guī)定只有在合約到期日方可執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)規(guī)定在合約到期日之前的任何一個(gè)交易日(含合約到期日)均可執(zhí)行期權(quán)。同一品種的期權(quán)合約的在有效期時(shí)間長(zhǎng)短上不盡相同，按周、季度、年以及連續(xù)月等不同時(shí)間期限劃分。