2017年基金從業(yè)資格考試《證券投資》復(fù)習(xí)（十）

　　短期融資券

　　1.短期融資券的概念

　　2005年，中國(guó)人民銀行頒布了《短期融資券管理辦法》《短期融資券承銷規(guī)程》《短期融資券信息披露規(guī)程》，允許符合相應(yīng)條件的企業(yè)按相關(guān)規(guī)定向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行短期融資券。中國(guó)的短期融資券是境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行的，僅在銀行間債券市場(chǎng)上流通的短期債務(wù)工具。短期融資券的期限不超過(guò)l年，交易品種有3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年。其特征與商業(yè)票據(jù)十分相似。

　　2.短期融資券的發(fā)行

　　短期融資券由商業(yè)銀行承銷并采用無(wú)擔(dān)保的方式發(fā)行(信用發(fā)行)，通過(guò)市場(chǎng)招標(biāo)確定發(fā)行利率。發(fā)行者必須為具有法人資格的非金融企業(yè)，投資者則為銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者。企業(yè)發(fā)行短期融資券的主要目的是為了獲得短期流動(dòng)性，由于對(duì)資金用途并無(wú)明確限制，深受企業(yè)喜愛(ài)。

　　3.短期融資券在我國(guó)的發(fā)展?fàn)顩r

　　截至2011年，短期融資券的發(fā)行總量超過(guò)了企業(yè)債和公司債的發(fā)行規(guī)模之和，雖然與中央銀行票據(jù)、國(guó)債、金融債相比還有很大的差距，但在發(fā)行主體為非金融企業(yè)的債券品種中發(fā)行量遙遙領(lǐng)先。2010年年底，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)宣布正式啟動(dòng)超短期融資券業(yè)務(wù)(super&short.term commercial paper，SCP)，進(jìn)一步豐富了短期融資券的期限結(jié)構(gòu)。

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