F公司正試圖估算在目前戰(zhàn)略下公司的價值。公司管理團隊預計了未來5年的息稅前利潤如下表所示(單位：萬元)：

　　固定資產(chǎn)的折舊在前兩年均為200萬元，在剩余的3年為300萬元。這些數(shù)額在計算表中的利潤時已經(jīng)扣除。在第1、2、3年的資本支出為500萬元，這些支出包括替換報廢的資產(chǎn)，也包括因商業(yè)規(guī)模擴張需要的新增資本投資。在第4、5年的資本支出將為300萬元。

　　在以后的5年中，每年都需要新增營運資金。其中第1年為100萬元，第2年為120萬元，第3年為150萬元，第4年180萬元，第5年為200萬元。

　　公司同時擁有一座閑置的廠房，這些廠房并沒有用于經(jīng)營活動。市場價值為1600萬元。

　　公司加權(quán)平均資本成本為10%。公司所得稅率為25%(假設(shè)第5年以后的現(xiàn)金流量與第5年相等)。

　　相關(guān)現(xiàn)值系數(shù)如下表所示：

　　假定不考慮其他因素。

　　<1> 、計算公司未來1-5年的自由現(xiàn)金流量。

　　【正確答案】 計算公司現(xiàn)金流量

　　(8分)

　　【該題針對“企業(yè)并購價值評估方法——收益法”知識點進行考核】

　　<2> 、計算目前時點下的公司價值。

　　【正確答案】 公司價值=500×0.9091+630×0.8264+775×0.7513+1020×0.6830+(1000/10%)×0.6830+1600=10684.10(萬元)(2分)