案例分析題

　　1、在某地區(qū)乳品市場(chǎng)，國(guó)際品牌KK是知名品牌，盡管價(jià)格高，但信譽(yù)、質(zhì)量很好，一直占領(lǐng)著乳品市場(chǎng)的高端市場(chǎng)。A公司是某地區(qū)最大的乳品生產(chǎn)企業(yè)，鮮奶銷售量占地區(qū)的90%。2001年1月，KK國(guó)際和(中國(guó))投資公司將其擁有的中國(guó)KK的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給A公司，轉(zhuǎn)讓費(fèi)930萬(wàn)美元。

　　中國(guó)KK有年產(chǎn)10萬(wàn)噸的能力，2000年僅僅生產(chǎn)了1.5萬(wàn)噸。由于“A”鮮奶在當(dāng)?shù)氐膲艛啵�以及其他諸如PP等品牌在酸奶領(lǐng)域的“擠壓”，中國(guó)KK公司的兩個(gè)主要產(chǎn)品的發(fā)展受到限制。以超高溫滅菌奶為例，KK的白奶、巧克力奶、草莓奶和太妃糖等幾個(gè)品種“A”都能生產(chǎn)，包裝型號(hào)沒(méi)有“A”的多，價(jià)格上也不占優(yōu)勢(shì)。這些不利，再加上其他種種因素，公司已經(jīng)連續(xù)7年沒(méi)有盈利。在投資一再受挫的情況下，KK最后選擇了退場(chǎng)。之后，中國(guó)KK與多家公司的談判要求出讓其全部股權(quán)，都不盡如人意。2000年9月份，中國(guó)KK開(kāi)始與A食品公司接觸。此時(shí)，A公司面對(duì)迅猛發(fā)展的乳制品市場(chǎng)，生產(chǎn)一直處于飽和狀態(tài)，正準(zhǔn)備投資1億元擴(kuò)建生產(chǎn)線。這時(shí)，中國(guó)KK要退出乳制品市場(chǎng)，KK的市場(chǎng)和生產(chǎn)能力對(duì)A來(lái)講非常有用。面對(duì)急于變現(xiàn)股權(quán)的KK，A知道這是個(gè)機(jī)會(huì)，但選擇了等待，最后KK主動(dòng)找上門來(lái)。收購(gòu)過(guò)程根據(jù)雙方談判達(dá)成的協(xié)議，A以930萬(wàn)美元的協(xié)議價(jià)格直接用現(xiàn)金購(gòu)買總投資約5600萬(wàn)美元的KK85%的股權(quán)，低于市場(chǎng)價(jià)40%;同時(shí)，A一次性償還中國(guó)KK所欠大股東KK食品公司2500萬(wàn)元人民幣的借款。

　　要求：

　　1.從不同角度分析A并購(gòu)KK公司屬于哪種并購(gòu)方式。

　　2.分析A并購(gòu)KK公司的動(dòng)因。

　　3.如果你是A公司的高管，請(qǐng)為A公司并購(gòu)KK設(shè)計(jì)一套合適的并購(gòu)流程。