1.與利潤最大化目標相比，股東財富最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標的優(yōu)點不包括(　)。

A.充分考慮了企業(yè)所有的利益相關(guān)者

B.考慮了風險因素

C.一定程度上可以避免企業(yè)追求短期行為

D.對上市公司而言，股東財富最大化的目標容易量化，便于考核

『正確答案』A

『答案解析』與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：①考慮了風險因素，因為通常股價會對風險作出較敏感的反應(yīng);②在一定程度上能避免企業(yè)短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，預(yù)期未來的利潤同樣會對股價產(chǎn)生重要影響;③對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。

2.某公司打算進行一項工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案期望收益值為1 200萬元，標準離差為400萬元;乙方案期望收益值為1 500萬元，標準離差為420萬元。下列結(jié)論中正確的是(　)。

A.甲方案優(yōu)于乙方案

B.甲方案的風險小于乙方案

C.甲方案的風險大于乙方案

D.無法評價甲乙方案的風險大小

『正確答案』C

『答案解析』甲方案的標準離差率=400/1 200=0.33，乙方案的標準離差率=420/1 500=0.28，所以乙方案的風險較小。

3.某企業(yè)2018年度銷售收入為4 500萬元，凈利潤為200萬元，股利支付率為40%，預(yù)計2019年度銷售收入將下降16%。假設(shè)該企業(yè)盈利能力和股利政策保持不變，不考慮其他因素，則該企業(yè)留存收益在2019年可提供的資金額為(　)萬元。

A.120

B.100.8

C.235.2

D.170

『正確答案』B

『答案解析』2019年留存收益可提供的資金金額=4 500×(1-16%)×(200/4 500)×(1-40%)=100.8(萬元)。

4.股票分割又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票，下列關(guān)于股票分割的說法錯誤的是(　)。

A.不影響公司的資本結(jié)構(gòu)

B.不改變股東權(quán)益的總額

C.會改變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)

D.會增加發(fā)行在外的股票總數(shù)

『正確答案』C

『答案解析』股票分割對公司的資本結(jié)構(gòu)不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，資產(chǎn)負債表中股東權(quán)益各賬戶(股本、資本公積、留存收益)的余額都保持不變，股東權(quán)益的總額也保持不變。

5.某企業(yè)現(xiàn)有資本總額中普通股與長期債券的比例為3：1，普通股的資本成本高于長期債券的資本成本，加權(quán)資本成本為10%。如果將普通股與長期債券的比例變?yōu)?：3，其他因素不變，則該企業(yè)的加權(quán)資本成本將(　)。

A.大于10%

B.小于10%

C.等于10%

D.無法確定

『正確答案』B

『答案解析』由于普通股的資本成本高于長期債券的資本成本，因此，增加長期債券的比重會導(dǎo)致加權(quán)資本成本降低。

6.甲公司2×17年歸屬于普通股股東的凈利潤為2 200萬元，期初發(fā)行在外普通股股數(shù)5 000萬股，年內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化。2×17年1月1日甲公司按面值發(fā)行到期一次還本、分期付息的5年期可轉(zhuǎn)換公司債券5 000萬元，票面年利率為6%。該批可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束后12個月內(nèi)即可轉(zhuǎn)換為公司股票，每100元債券可轉(zhuǎn)換為60股面值為1元的普通股。假設(shè)不具備轉(zhuǎn)股權(quán)的類似債券的市場利率為9%，債券利息不符合資本化條件，適用的所得稅稅率為25%。則甲公司2×17年度稀釋每股收益為(　)元。[已知(P/F，9%，5)=0.6499;(P/A，9%，5)=3.8897]

A.0.31

B.0.32

C.0.44

D.0.45

『正確答案』A

『答案解析』可轉(zhuǎn)換公司債券負債成分的公允價值=5 000×6%×(P/A，9%，5)+5 000×(P/F，9%，5)=5 000×6%×3.8897+5 000×0.6499=4 416.41(萬元);

假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的凈利潤=4 416.41×9%×(1-25%)=298.11(萬元);

假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的普通股股數(shù)=5 000/100×60=3 000(萬股);

增量股每股收益=298.11/3 000≈0.10(萬元)，具有稀釋性;

稀釋每股收益=(2 200+298.11)/(5 000+3 000)=0.31(元)。

7.某投資人持有甲公司的股票，投資必要報酬率為10%。去年已經(jīng)發(fā)放的股利為0.8元/股，預(yù)期未來2年股利分別為0.9元/股和1.0元/股，之后股利增長率固定為5%。不考慮其他因素，則甲公司股票的價值為(　)元。[已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/F，10%，3)=0.7513]

A.17.42

B.19.00

C.22.64

D.27.20

『正確答案』B

『答案解析』該股票價值=0.9×(P/F，10%，1)+1.0×(P/F，10%，2)+1.0×(1+5%)/(10%-5%)×(P/F，10%，2)≈19.00(元)。

8.采用ABC控制法對存貨進行日常管理，下列說法中錯誤的是(　)。

A.金額大、品種數(shù)量少的存貨應(yīng)作為日�？刂频闹攸c，按金額控制

B.金額小、品種數(shù)量多的存貨只需按總額控制

C.金額不大，品種數(shù)量也不多的存貨可作為一般控制的商品，按類控制

D.ABC控制法所遵循的基本原則是“保證重點，照顧一般”

『正確答案』A

『答案解析』A類商品品種少，但資金的投入量極大，應(yīng)作為日�？刂频闹攸c，在管理方面，應(yīng)按品種嚴格控制。

9.假設(shè)某公司明年需要現(xiàn)金3 600萬元，已知有價證券的報酬率為4%，將有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本為200元，則該公司最佳現(xiàn)金持有量為(　)萬元。

A.240

B.6 000

C.60

D.2.4

『正確答案』C

『答案解析』最佳現(xiàn)金持有量=(2×36 000 000×200/4%)1/2=600 000(元)=60(萬元)

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10.下列各項中，屬于衡量企業(yè)發(fā)展能力指標的是(　)。

A.資本保值增值率

B.基本每股收益

C.銷售現(xiàn)金比率

D.凈資產(chǎn)收益率

『正確答案』A

『答案解析』選項B，是反映上市公司特殊財務(wù)分析的比率;選項C，是反映獲取現(xiàn)金能力的比率;選項D，是反映獲利能力的比率。