1.甲公司計劃投資一條新的生產(chǎn)線，項目一次性總投資800萬元，建設(shè)期為3年，經(jīng)營期為10年，經(jīng)營期每年可產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量230萬元。若當(dāng)前市場利率為9%，則該項目的凈現(xiàn)值為(　　)萬元。

A.93.87

B.676.07

C.339.79

D.921.99

【答案】C

【解析】該項目的凈現(xiàn)值=-800+230×(P/A，9%，10)×(P/F，9%，3)=339.79(萬元)，選項C正確。

2.甲、乙兩方案的期望投資收益率均為30%，在兩個方案無風(fēng)險報酬率相等的情況下，若甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差為0.13，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差為0.05。則下列表述中，正確的是(　　)。

A.甲方案風(fēng)險小于乙方案風(fēng)險

B.甲方案風(fēng)險大于乙方案風(fēng)險

C.甲乙兩方案風(fēng)險相同

D.甲乙兩方案風(fēng)險大小依各自的風(fēng)險報酬系數(shù)大小而定

【答案】B

【解析】 因為甲、乙兩方案的期望投資收益率相同，我們可以直接通過標(biāo)準(zhǔn)離差來比較其風(fēng)險的大小，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差大于乙方案，所以甲方案風(fēng)險大于乙方案風(fēng)險，選項B正確。

3.下列各項中，影響上市流通的公司債券票面利率水平的是(　　)。

A.預(yù)期收益率

B.基本獲利率

C.風(fēng)險補償率

D.內(nèi)含報酬率

【答案】C

【解析】 利率是資金的價格，它是衡量資金增值的基本單位，是資金的增值同投入資金的價值比。名義利率=純利率+風(fēng)險補償率，票面利率屬于名義利率，因此受純利率和風(fēng)險補償率的影響。

4.丁公司2015年的敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債總額分別為16000萬元和8000萬元，實現(xiàn)銷售收入50000萬元，公司預(yù)計2016年的銷售收入將增長20%，銷售凈利率為8%，凈利潤留存率為10%，無需追加固定資產(chǎn)投資，則該公司采用銷售百分比法預(yù)測2016年的追加資金需求量為(　　)萬元。

A.800

B.1120

C.933

D.1600

【答案】B

【解析】 2016年追加的資金需求量=50000×20%×(16000/50000-8000/50000)-50000×(1+20%)×8%×10%=1120(萬元)，選項B正確。

5.甲公司向銀行借入短期借款1000萬元，年利率6%，銀行按借款合同保留15%的補償余額，若企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他借款費用。則該筆借款的資本成本為(　　)。

A.5.3%

B.8.0%

C.7.5%

D.7.1%

【答案】A

【解析】該筆借款的資本成本=1000×6%×(1-25%)/[1000×(1-15%)]=5.3%，選項A正確。

6.某企業(yè)上年度甲產(chǎn)品的銷售數(shù)量為10000件，銷售價格為每件18000元，單位變動成本為12000元，固定成本總額為50000000元。若企業(yè)要求本年度甲產(chǎn)品的利潤總額增長12%，則在其他條件不變的情況下，應(yīng)將甲產(chǎn)品的單位變動成本降低(　　)。

A.0.67%

B.2.00%

C.1.00%

D.2.40%

【答案】C

【解析】該企業(yè)目前的利潤=10000×(18000-12000)-50000000=10000000(元)，利潤總額增長12%時，單位變動成本=18000-[10000000×(1+12%)+50000000]/10000=11880(元)，因此，單位變動成本的變動率=(11880-12000)/12000=-1%，故降低1%，選項C正確。

7.甲公司購買一臺新設(shè)備進行舊設(shè)備更新。新設(shè)備購買價為36000元，預(yù)計使用壽命10年，預(yù)計凈殘值為4000元(與最終報廢殘值一致)，采用年限平均法計提折舊(與稅法要求一致)，每年營運成本為8000元，假設(shè)當(dāng)期貼現(xiàn)率為10%。公司適用的所得稅稅率為25%，則新設(shè)備的年等額成本為(　　)元。(已知(P/A，10%,10)=6.1446)

A.10807.82

B.11545.82

C.11607.82

D.13607.82

【答案】A

【解析】 新設(shè)備的年等額成本=[36000+8000×(1-25%)×(P/A，10%,10)-4000×(P/F，10%,10)-3200×25%×(P/A，10%,10)]/(P/A，10%,10)=10807.82(元)，選項A正確。

8.下列關(guān)于杠桿收購方式的表述中，正確的是(　　)。

A.必須保證較高比率的自有資金

B.可以避免并購企業(yè)的大量現(xiàn)金流出，減少財務(wù)風(fēng)險

C.可以保護并購企業(yè)的利潤，任何企業(yè)都可以采用這種方式

D.多用于管理層收購

【答案】D

【解析】杠桿并購需要目標(biāo)公司具備如下條件：①有較高而穩(wěn)定的盈利歷史和可預(yù)見的未來現(xiàn)金流量;②公司的利潤與現(xiàn)金流量有明顯的增長潛力;③具有良好抵押價值的固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn);④有一支富有經(jīng)驗和穩(wěn)定的管理隊伍等。因此，管理層收購中多采用杠桿收購方式。

9.甲公司2015年度實現(xiàn)凈利潤350萬元，流通在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為500萬股，優(yōu)先股100萬股，優(yōu)先股股息為每股1元，如果2015年末普通股的每股市價為20元，則甲公司的市盈率是(　　)。

A.35

B.50

C.40

D.55

【答案】C

【解析】每股收益=[350-100×1]/500=0.5(元/股)，市盈率=每股市價/每股收益=20/0.5=40，選項C正確。

10.某企業(yè)2015年的銷售凈利率為19.03%，凈資產(chǎn)收益率為11.76%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為30.89%，則該企業(yè)2015年的資產(chǎn)負(fù)債率為(　　)。

A.38.20%

B.61.93%

C.50.00%

D.69.90%

【答案】C

【解析】權(quán)益乘數(shù)=凈資產(chǎn)收益率/(銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)=11.76%/(19.03%×30.89%)=2，資產(chǎn)負(fù)債率=1-1/權(quán)益乘數(shù)=1-1/2=50%，選項C正確。

11.乙公司期末存貨采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低法計量。期末原材料的賬面余額為1200萬元，數(shù)量為120噸，該原材料專門用于生產(chǎn)與丙公司所簽合同約定的Y產(chǎn)品。該合同約定：乙公司為丙公司提供Y產(chǎn)品240臺，每臺售價10.5萬元(不含增值稅，下同)。將該原材料加工成240臺Y產(chǎn)品尚需加工成本總額1100萬元，估計銷售每臺Y產(chǎn)品尚需發(fā)生相關(guān)稅費1萬元。期末該原材料市場上每噸售價為9萬元，估計銷售每噸原材料尚需發(fā)生相關(guān)稅費0.1萬元。期末該原材料的賬面價值為(　　)萬元。

A.1068

B.1180

C.1080

D.1200

【答案】B

【解析】原材料期末按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低計量，由于該原材料專門用于生產(chǎn)Y產(chǎn)品，所以材料可變現(xiàn)凈值應(yīng)該Y產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值基礎(chǔ)確定，Y產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值=240×(10.5-1)=2280(萬元)，Y產(chǎn)品成本=1200+1100=2300(萬元)，Y產(chǎn)品成本大于可變現(xiàn)凈值，所以Y產(chǎn)品發(fā)生減值，據(jù)此判斷原材料發(fā)生減值，期末原材料應(yīng)按照可變現(xiàn)凈值計量，原材料可變現(xiàn)凈值=2280-1100=1180(萬元)，因此期末該原材料的賬面價值為1180萬元，選項B正確。