答案與解析

一、單項(xiàng)選擇題

1.

【答案】C

【解析】營(yíng)運(yùn)資金一般具有如下特點(diǎn)：(1)營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有多樣性;(2)營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性;(3)營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性。因此，選擇選項(xiàng)C。

2.

【答案】A

【解析】營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。

3.

【答案】C

【解析】企業(yè)籌集營(yíng)運(yùn)資金的方式較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)付職工薪酬等多種內(nèi)外部融資方式。而吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等方式屬于企業(yè)籌集長(zhǎng)期資金的方式，不屬于營(yíng)運(yùn)資金的籌集方式。

4.

【答案】B

【解析】在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會(huì)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。也就是說(shuō)，企業(yè)保持高水平的現(xiàn)金、高水平的應(yīng)收賬款(通常給予客戶寬松的付款條件)和高水平的存貨通常源于補(bǔ)給原材料或不愿意因?yàn)楫a(chǎn)成品存貨不足而失去銷售。

5.

【答案】C

【解析】流動(dòng)資產(chǎn)融資策略包括期限匹配融資策略、保守融資策略和激進(jìn)融資策略三種。本題永久性資產(chǎn)=800+200=1000(萬(wàn)元)，長(zhǎng)期來(lái)源900萬(wàn)元，說(shuō)明有100萬(wàn)元永久資產(chǎn)和波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)200萬(wàn)元由短期來(lái)源解決，臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，它不僅解決波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，屬于激進(jìn)融資策略的特點(diǎn)，因此選擇選項(xiàng)C。

6.

【答案】B

【解析】在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持較低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，所以對(duì)企業(yè)管理水平要求較高，由于持有的流動(dòng)資產(chǎn)較低，所以節(jié)約了流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，但同時(shí)提高了缺乏現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款的可能。

7.

【答案】D

【解析】交易性動(dòng)機(jī)。企業(yè)持有現(xiàn)金是為了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要購(gòu)買原材料，支付各種成本費(fèi)用，為了滿足這種要求，企業(yè)應(yīng)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金。

8.

【答案】D

【解析】企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金管理制度包括專人管理制度、現(xiàn)金登記制度、內(nèi)部審計(jì)制度。

9.

【答案】C

【解析】現(xiàn)金浮游量是指由于企業(yè)提高收款效率和延長(zhǎng)付款時(shí)間所產(chǎn)生的企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額。

10.

【答案】B

【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

11.

【答案】A

【解析】應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=500/360×30×12%=5(萬(wàn)元)。

12.

【答案】C

【解析】在賒銷交易中，債務(wù)人由于種種原因無(wú)力償還債務(wù)，債權(quán)人就有可能因無(wú)法收回應(yīng)收賬款而發(fā)生損失，這種損失就是壞賬成本。

13.

【答案】D

【解析】銷售產(chǎn)品的利潤(rùn)=5400×20%=1080(萬(wàn)元)，應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)，應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=5400/360×52×8%=62.4(萬(wàn)元)，壞賬成本=5400×50%×4%=108(萬(wàn)元)，折扣數(shù)額=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(萬(wàn)元)，實(shí)施新政策的利潤(rùn)=1080-62.4-108-43.2-40-10=816.4(萬(wàn)元)。

14.

【答案】A

【解析】取得成本=訂貨成本+購(gòu)置成本，因此選項(xiàng)A的表述不正確。

15.

【答案】A

【解析】常設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支屬于固定性訂貨費(fèi)用，和訂貨次數(shù)及訂貨批量無(wú)關(guān)，屬于決策無(wú)關(guān)成本;采購(gòu)員的差旅費(fèi)與訂貨次數(shù)相關(guān)，屬于變動(dòng)訂貨費(fèi)用;存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息和存貨的保險(xiǎn)費(fèi)與存貨儲(chǔ)存數(shù)量有關(guān)，屬于變動(dòng)儲(chǔ)存成本，均屬于決策相關(guān)成本。

16.

【答案】C

【解析】經(jīng)濟(jì)訂貨批量=(2×160000×10/0.8)1/2 =2000(件)，每年訂貨次數(shù)=160000/2000=80(次)，總訂貨成本=80×10=800(元)，每次訂貨的相關(guān)總成本=(2×160000×10×0.8)1/2=1600(元)。

17.

【答案】A

【解析】因?yàn)榻杩罱痤~=申請(qǐng)貸款的數(shù)額×(1-補(bǔ)償性余額比率)，所以本題中需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額=225/(1-10%)=250(萬(wàn)元)，所以選項(xiàng)A正確。

18.

【答案】C

【解析】在加息法付息的條件下，實(shí)際利率大約相當(dāng)于名義利率的2倍。

19.

【答案】C

【解析】企業(yè)應(yīng)支付利息=800×10%×(9/12)=60(萬(wàn)元)

企業(yè)應(yīng)支付的承諾費(fèi)=200×0.8%+800×0.8%×(3/12)=3.2(萬(wàn)元)

企業(yè)應(yīng)支付的利息和承諾費(fèi)合計(jì)=60+3.2=63.2(萬(wàn)元)

20.

【答案】C

【解析】應(yīng)付賬款是供應(yīng)商給企業(yè)提供的一種商業(yè)信用。由于購(gòu)買者往往在到貨一段時(shí)間后才付款，商業(yè)信用就成為企業(yè)短期資金來(lái)源。

21.

【答案】C

【解析】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[2%/(1-2%)]×[360/(50-10)]=18.37%。

22.

【答案】D

【解析】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=現(xiàn)金折扣率/(1-現(xiàn)金折扣率)×360/(信用期或付款期-折扣期)，可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈正向變動(dòng)，信用標(biāo)準(zhǔn)和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率無(wú)關(guān)，信用期、付款期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈反向變動(dòng)，所以本題應(yīng)該選擇選項(xiàng)D。

二、多項(xiàng)選擇題

1.

【答案】ABCD

【解析】流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)，選項(xiàng)B、C正確;企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A正確;流動(dòng)資產(chǎn)按占用形態(tài)不同，分為現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)和存貨等;按在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所處的環(huán)節(jié)不同，分為生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)、流通領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)以及其他領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)，選項(xiàng)E不正確;狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額，選項(xiàng)D正確。

2.

【答案】ACE

【解析】如果管理者偏向于為了更高的盈利能力而愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，那么將保持一個(gè)低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。選項(xiàng)B錯(cuò)誤。在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會(huì)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

3.

【答案】AC

【解析】針對(duì)企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)，可以看出，預(yù)防性動(dòng)機(jī)和投機(jī)性動(dòng)機(jī)持有的現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)來(lái)講并不容易確定，現(xiàn)金管理主要是指交易性現(xiàn)金的管理，其管理目標(biāo)為：在滿足需要的基礎(chǔ)上盡量減少現(xiàn)金的持有量;并要加快現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度。

4.

【答案】ACDE

【解析】最佳現(xiàn)金持有量=(2×全年現(xiàn)金需求量×一次轉(zhuǎn)換成本/有價(jià)證券報(bào)酬率)1/2，所以最佳現(xiàn)金持有量與全年現(xiàn)金需求量、一次轉(zhuǎn)換成本呈同方向變化，與有價(jià)證券的報(bào)酬率成反比。所以，選項(xiàng)A、C、E正確，選項(xiàng)B不正確;最佳現(xiàn)金持有量下，持有成本與轉(zhuǎn)換成本相等，所以，選項(xiàng)D正確。

5.

【答案】CDE

【解析】如果要減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來(lái)減少存貨周轉(zhuǎn)期;加速應(yīng)收賬款的回收來(lái)減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期;減緩支付應(yīng)付賬款來(lái)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

6.

【答案】AB

【解析】由于應(yīng)收賬款的存在，一方面增加企業(yè)的收入，另一方面會(huì)使企業(yè)產(chǎn)生費(fèi)用，所以，管理應(yīng)收賬款的目標(biāo)為：在適當(dāng)利用賒銷增加企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率的條件下控制應(yīng)收賬款的余額;加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。

7.

【答案】ABCD

【解析】應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息(即機(jī)會(huì)成本)=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率×資本成本=日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資本成本=全年銷售額/360×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資本成本;應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期;應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率;應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額×預(yù)計(jì)壞賬損失率。選項(xiàng)A、B、C、D正確。

8.

【答案】ACD

【解析】信用政策由信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策組成。

9.

【答案】ABCD

【解析】5C信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)具體包括品行、能力、資本、抵押、條件。

10.

【答案】BC

【解析】應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)期=30%×10+70%×30=24(天)，應(yīng)收賬款平均余額=7200/360×24=480(萬(wàn)元)，應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=480×30%×10%=14.4(萬(wàn)元)。所以，選項(xiàng)B、C正確。

11.

【答案】BCD

【解析】存貨管理目標(biāo)有：合理確定存貨量，在保證生產(chǎn)的前提下盡量減少存貨;加強(qiáng)存貨的日常控制，加快存貨的周轉(zhuǎn)速度。

12.

【答案】AB

【解析】訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無(wú)關(guān)，如常設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支等，稱為固定的訂貨成本;另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費(fèi)、郵資等，稱為訂貨的變動(dòng)成本。所以，選項(xiàng)A、B正確。

13.

【答案】ABDE

【解析】經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型以如下假設(shè)為前提：(1)存貨總需求量是已知常數(shù);(2)訂貨提前期是常數(shù);(3)貨物是一次性入庫(kù);(4)單位貨物成本為常數(shù)，無(wú)批量折扣;(5)庫(kù)存儲(chǔ)存成本與庫(kù)存水平成線性關(guān)系;(6)貨物是一種獨(dú)立需求的物品不受其他貨物影響。

14.

【答案】ADE

【解析】貼現(xiàn)法和加息法付息會(huì)使企業(yè)實(shí)際可用貸款額降低，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率。對(duì)貸款企業(yè)來(lái)說(shuō)，補(bǔ)償性余額則提高了貸款的實(shí)際利率，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。

15.

【答案】ABD

【解析】商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)所發(fā)生的信用形式，主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收賬款。

16.

【答案】CDE

【解析】商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)：(1)商業(yè)信用容易獲得;(2)企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán);(3)企業(yè)一般不用提供擔(dān)保。商業(yè)信用籌資的缺點(diǎn)：(1)商業(yè)信用籌資成本高;(2)容易惡化企業(yè)的信用水平;(3)受外部環(huán)境影響較大。

選項(xiàng)A不正確。