1.

　　【答案】D

　　【解析】該項(xiàng)年金的現(xiàn)值=180×(P/A，8%，7)×(1+8%)×(P/F，8%，3)=180×5.2064×1.08×0.7938=803.42(萬元)

　　2.

　　【答案】B

　　【解析】A=F/(F/A，6%，4)=100/4.3746=23(萬元)

　　3.

　　【答案】B

　　【解析】P=F/(1+i)n=30/(1+8%)5=30/(F/P，8%，5)=20.42(萬元)

　　4.

　　【答案】C

　　【解析】本題是已知年金求終值，F(xiàn)=15000×(F/A，4%，8)=15000×9.2142=138213(元)。

　　5.

　　【答案】D

　　【解析】R=Rf+β×(Rm-Rf)=4%+1.5×(8%-4%)=10%

　　6.

　　【答案】D

　　【解析】證券市場(chǎng)線對(duì)任何公司、任何資產(chǎn)都是適合的，所以選項(xiàng)D表述不正確。

　　7.

　　【答案】D

　　【解析】在相關(guān)系數(shù)為1，而且等比例投資的前提下，兩個(gè)投資項(xiàng)目構(gòu)成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差恰好等于兩個(gè)投資項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差的算術(shù)平均數(shù)。所以，A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目構(gòu)成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=(16%+14%)/2=15%。

　　8.

　　【答案】D

　　【解析】通過證券組合分散的風(fēng)險(xiǎn)為可分散風(fēng)險(xiǎn)，又叫非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)，如被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營失誤，屬于公司特有風(fēng)險(xiǎn)，其余三個(gè)選項(xiàng)會(huì)給證券市場(chǎng)上所有的證券都帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性，不能通過證券組合分散掉，故稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)，又叫系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】本題的考點(diǎn)是利用插補(bǔ)法求利息率。根據(jù)題意得：20000=4000×(P/A，i，9)，則(P/A，i，9)=5，由于(P/A，12%，9)=5.3282，(P/A，14%，9)=4.9464，所以i=12%+(5-5.3282)/(4.9464-5.3282)×(14%-12%)=13.72%。

　　10.

　　【答案】D

　　【解析】從財(cái)務(wù)的角度看，資產(chǎn)價(jià)值有多種表現(xiàn)形式，如賬面價(jià)值、內(nèi)涵價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值。

　　11.

　　【答案】A

　　【解析】本題考查的是永續(xù)年金相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，P=20000/6%=333333.33(元)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算

　　【難易度】易

　　12.

　　【答案】A

　　【解析】標(biāo)準(zhǔn)差是絕對(duì)數(shù)，在期望值相等的情況下可以比較風(fēng)險(xiǎn)大小，但如果期望值不等，則無法比較風(fēng)險(xiǎn)大小。標(biāo)準(zhǔn)離差率是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，無論期望報(bào)酬率是否相同均可衡量風(fēng)險(xiǎn)大小。本題沒有給出期望值的關(guān)系，所以應(yīng)該通過標(biāo)準(zhǔn)離差率判斷兩方案的風(fēng)險(xiǎn)水平關(guān)系。標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)是越大的，所以方案A風(fēng)險(xiǎn)大。

　　13.

　　【答案】B

　　【解析】本題的考點(diǎn)是各種收益率的含義。預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率。

　　14.

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型R=Rf+β(Rm-Rf)，因?yàn)镽=Rf，所以系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β應(yīng)等于0。

　　15.

　　【答案】C

　　【解析】某種資產(chǎn)的β系數(shù)=ρi，m×(σi/σm)=0.4×(0.5/0.1)=2。

　　16.

　　【答案】B

　　【解析】因?yàn)槠谕�值不同，衡量風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該使用標(biāo)準(zhǔn)離差率。甲的標(biāo)準(zhǔn)離差率=300/1000=0.3，乙的標(biāo)準(zhǔn)離差率=330/1200=0.275，所以乙方案的風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　17.

　　【答案】B

　　【解析】兩種資產(chǎn)投資組合收益率方差的計(jì)算公式：σp2=w12σ12+w22σ22+2w1w2ρ1，2σ1σ2，其中w為比重，σ2為方差，ρ1，2σ1σ2為協(xié)方差，未涉及到單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)。

　　18.

　　【答案】A

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，可能給投資人帶來超出預(yù)期的損失，也可能給投資人帶來超出預(yù)期的收益，所以選項(xiàng)B不正確;風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但投資人是否冒風(fēng)險(xiǎn)是可以選擇的，所以選項(xiàng)C不正確;由于通貨膨脹而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)D不正確。

　　19.

　　【答案】B

　　【解析】本題考查的是資本資產(chǎn)定價(jià)模型相關(guān)運(yùn)用，應(yīng)注意“股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率”與“市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢酬”之間的區(qū)別，即A股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率=β×市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢酬=1.12×8%=8.96%。