典型案例1【單項選擇題】甲企業(yè)擬對外投資一項目，項目開始時一次性總投資500萬元，建設(shè)期為2年，使用期為6年。若企業(yè)要求的年投資報酬率為8%，則該企業(yè)年均從該項目獲得的收益為(　　)萬元。(已知年利率為8%時，8年的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.7466，2年的年金現(xiàn)值系數(shù)為1.7833)(此題目來自于《夢想成真·應(yīng)試指南》第一章同步系統(tǒng)訓(xùn)練單選題第15題。)

A.83.33

B.87.01

C.126.16

D.280.38

[答疑編號3593010101]

[正確答案]C

[答案解析]本題屬于根據(jù)現(xiàn)值求年金的問題，A=P/(PVA8%，8-PVA8%，2)=500/(5.7466-1.7833)=126.16(萬元)

典型案例2【單項選擇題】甲企業(yè)期望某一對外投資項目的預(yù)計投資利潤率為10%，投資后每年年底能得到50萬元的收益，并要求在第2年年底能收回全部投資，則該企業(yè)現(xiàn)在必須投資(　　)萬元。(已知年利率為10%時，2年的年金現(xiàn)值系數(shù)為1.7355)

A.60.75

B.80.12

C.86.78

D.105.25

[答疑編號3593010102]

[正確答案]C

[答案解析]本題屬于計算年金現(xiàn)值的問題，P=50×PVA10%,2=86.78(萬元)

典型案例3【單項選擇題】某公司決定連續(xù)5年每年年初存入銀行10萬元以備5年后使用，假設(shè)銀行存款利率為2%，則5年后該公司可以使用的資金額為(　　)萬元。(已知FVA2%，6=6.3081，F(xiàn)VA2%，5=5.2040)(此題目來自于《夢想成真·應(yīng)試指南》第一章同步系統(tǒng)訓(xùn)練單選題第9題。)

A.53.08

B.51.22

C.52.04

D.51.00

[答疑編號3593010103]

[正確答案]A

[答案解析]本題是計算即付年金終值的問題，5年后的本利和=10×[(FVA2%，5+1)-1]=53.08(萬元)。

典型案例4【單項選擇題】某人分期付款購買住宅，從第2年開始每年年末支付50000元，共需支付10年，假設(shè)銀行借款利率為5%，則該項分期付款如果現(xiàn)在一次性支付，需要支付(　　)元。(PVA5%，10=7.7217;PV5%，1=0.9524)(此題目來自于《夢想成真·應(yīng)試指南》第一章同步系統(tǒng)訓(xùn)練單選題第10題。)

A.386085.00

B.367707.35

C.350179.10

D.465333.50

[答疑編號3593010104]

[正確答案]B

[答案解析]本題是考查遞延年金現(xiàn)值的計算，現(xiàn)在需要的支付額=50000×PVA5%，10×PV5%，1=367707.35(元)。

典型案例1【單項選擇題】某企業(yè)投資一個新項目，經(jīng)測算其標(biāo)準(zhǔn)離差率為48%，如果該企業(yè)以前投資相似項目的投資報酬率為16%，標(biāo)準(zhǔn)離差率為50%，無風(fēng)險報酬率為6%并一直保持不變，則該企業(yè)投資這一新項目的預(yù)計投資報酬率為(　　)。

A.15.6%

B.15.9%

C.16.5%

D.22.0%

[答疑編號3593010105]

[正確答案]A

[答案解析]投資報酬率K=KF+KR=KF+β×V,根據(jù)相似項目的投資報酬率、標(biāo)準(zhǔn)離差率和無風(fēng)險報酬率，可以計算出新項目的風(fēng)險報酬系數(shù)β=(16%-6%)/50%=0.2，從而可以計算出新項目的投資報酬率=6%+48%×0.2=15.6%

典型案例2【單項選擇題】某企業(yè)投資一個項目，該項目的風(fēng)險報酬系數(shù)為0.5，標(biāo)準(zhǔn)差為1.2%，期望報酬率為15%，無風(fēng)險報酬率為8%。

(1)該項目的風(fēng)險報酬率為(　　)。

A.8%

B.4%

C.10%

D.5%

[答疑編號3593010106]

[正確答案]B

[答案解析]風(fēng)險報酬率=β×V=0.5×(1.2%/15%)=4%

(2)若投資額為200萬元，則風(fēng)險報酬額是(　　)萬元。

A.16

B.20

C.8

D.10

[答疑編號3593010107]

[正確答案]C

[答案解析]風(fēng)險報酬額=200×4%=8(萬元)

(3)若投資報酬總額為150萬元，則風(fēng)險報酬額是(　　)萬元。

A.65

B.70

C.75

D.50

[答疑編號3593010108]

[正確答案]D

[答案解析]根據(jù)條件可知，投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率=8%+4%=12%，所以，投資總額=投資報酬總額/投資報酬率=150/12%=1250(萬元)，風(fēng)險報酬額=1250×4%=50(萬元)

典型案例3【單項選擇題】甲乙兩投資方案的預(yù)計投資報酬率均為25%，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率小于乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率，則下列表述正確的是(　　)。

A.甲方案風(fēng)險小于乙方案風(fēng)險

B.甲乙兩方案風(fēng)險相同

C.甲方案風(fēng)險大于乙方案風(fēng)險

D.甲乙兩方案風(fēng)險大小依各自的風(fēng)險報酬系數(shù)大小而定

[答疑編號3593010109]

[正確答案]A

[答案解析]標(biāo)準(zhǔn)離差率越大風(fēng)險越大。

典型案例1【多項選擇題】關(guān)于企業(yè)價值最大化目標(biāo)，下列說法正確的有(　　)。

A.考慮了資金的時間價值

B.考慮了投資的風(fēng)險價值

C.有利于企業(yè)克服短期行為

D.可以從企業(yè)報表上反映出來

E.反映了所有者、債權(quán)人、管理者及國家等各方面的要求

[答疑編號3593010110]

[正確答案]ABCE

[答案解析]如何衡量企業(yè)價值是一個十分困難的問題，企業(yè)價值無法從報表上直接反映出來。

典型案例2【單項選擇題】以每股收益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點是(　　)。

A.考慮了資金的時間價值

B.考慮了投資的風(fēng)險價值

C.有利于企業(yè)克服短期行為

D.考慮了投資額與利潤的關(guān)系

[答疑編號3593010111]

[正確答案]D

[答案解析]每股收益最大化觀點將企業(yè)的利潤與股東投入的股本聯(lián)系起來，考慮了投資額與利潤的關(guān)系。但是每股收益最大化仍然沒有考慮資金時間價值和風(fēng)險價值，也不能避免企業(yè)經(jīng)營行為短期化。所以，選項D正確。

典型案例3【多項選擇題】名義利率的計算公式可表達為純利率、流動性風(fēng)險補償率和(　　)的合計。

A.儲蓄存款基準(zhǔn)利率

B.通貨膨脹預(yù)期補償率

C.基本獲利率

D.期限風(fēng)險補償率

E.違約風(fēng)險補償率

[答疑編號3593010112]

[正確答案]BDE

[答案解析]K=K0+IP+DP+LP+MP，即名義利率=純利率+通貨膨脹預(yù)期補償率+違約風(fēng)險補償率+流動性風(fēng)險補償率+期限風(fēng)險補償率，所以應(yīng)該選BDE。