投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算

典型案例1【單項(xiàng)選擇題】某企業(yè)投資一個(gè)新項(xiàng)目，經(jīng)測算其標(biāo)準(zhǔn)離差率為48%，如果該企業(yè)以前投資相似項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為16%，標(biāo)準(zhǔn)離差率為50%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%并一直保持不變，則該企業(yè)投資這一新項(xiàng)目的預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為(　　)。

A.15.6%

B.15.9%

C.16.5%

D.22.0%

[答疑編號(hào)3593010105]

[正確答案]A

[答案解析]投資報(bào)酬率K=KF+KR=KF+β×V,根據(jù)相似項(xiàng)目的投資報(bào)酬率、標(biāo)準(zhǔn)離差率和無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，可以計(jì)算出新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)β=(16%-6%)/50%=0.2，從而可以計(jì)算出新項(xiàng)目的投資報(bào)酬率=6%+48%×0.2=15.6%

典型案例2【單項(xiàng)選擇題】某企業(yè)投資一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為0.5，標(biāo)準(zhǔn)差為1.2%，期望報(bào)酬率為15%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%。

(1)該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為(　　)。

A.8%

B.4%

C.10%

D.5%

[答疑編號(hào)3593010106]

[正確答案]B

[答案解析]風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=β×V=0.5×(1.2%/15%)=4%

(2)若投資額為200萬元，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是(　　)萬元。

A.16

B.20

C.8

D.10

[答疑編號(hào)3593010107]

[正確答案]C

[答案解析]風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額=200×4%=8(萬元)

(3)若投資報(bào)酬總額為150萬元，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是(　　)萬元。

A.65

B.70

C.75

D.50

[答疑編號(hào)3593010108]

[正確答案]D

[答案解析]根據(jù)條件可知，投資報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=8%+4%=12%，所以，投資總額=投資報(bào)酬總額/投資報(bào)酬率=150/12%=1250(萬元)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額=1250×4%=50(萬元)

典型案例3【單項(xiàng)選擇題】甲乙兩投資方案的預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率均為25%，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率小于乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率，則下列表述正確的是(　　)。

A.甲方案風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案風(fēng)險(xiǎn)

B.甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)相同

C.甲方案風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案風(fēng)險(xiǎn)

D.甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小依各自的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)大小而定

[答疑編號(hào)3593010109]

[正確答案]A

[答案解析]標(biāo)準(zhǔn)離差率越大風(fēng)險(xiǎn)越大。