資金的時間價值

　　一、資金時間價值的含義

　　1. 資金的時間價值的概念

　　資金的時間價值是指一定量資金在不同時點上價值量的差額，也稱為貨幣的時間價值。資金在周轉過程中會隨著時間的推移而發(fā)生增值，使資金在投入、收回的不同時點上價值不同，形成價值差額。

　　日常生活中，經常會遇到這樣一種現象，一定量的資金在不同時點上具有不同價值，現在的一元錢比將來的一元錢更值錢。例如我們現在有1 000元，存入銀行，銀行的年利率為5%，1年后可得到1 050元，于是現在1 000元與1年后的1 050元相等。因為這1 000元經過1年的時間增值了50元，這增值的50元就是資金經過1年時間的價值。同樣企業(yè)的資金投到生產經營中，經過生產過程的不斷運行，資金的不斷運動，隨著時間的推移，會創(chuàng)造新的價值，使資金得以增值。因此，一定量的資金投入生產經營或存入銀行，會取得一定利潤和利息，從而產生資金的時間價值。

　　2. 資金時間價值產生的條件

　　資金時間價值產生的前提條件，是由于商品經濟的高度發(fā)展和借貸關系的普遍存在，出現了資金使用權與所有權的分離，資金的所有者把資金使用權轉讓給使用者，使用者必須把資金增值的一部分支付給資金的所有者作為報酬，資金占用的金額越大，使用的時間越長，所有者所要求的報酬就越高。而資金在周轉過程中的價值增值是資金時間價值產生的根本源泉。

　　3. 資金時間價值的表示

　　資金的時間價值可用絕對數(利息)和相對數(利息率)兩種形式表示，通常用相對數表示。資金時間價值的實際內容是沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，是企業(yè)資金利潤率的最低限度，也是使用資金的最低成本率。

　　由于資金在不同時點上具有不同的價值，不同時點上的資金就不能直接比較，必須換算到相同的時點上，才能比較。因此掌握資金時間價值的計算就很重要。資金時間價值的計算包括一次性收付款項和非一次性收付款項(年金)的終值、現值。