多種證券組合的風(fēng)險與報酬

　　兩種證券組合，機會集是一條曲線。如果多種證券組合，則機會集為一個平面。

　　(1)機會集：多種證券組合的機會集是一個平面

　　(2)最小方差組合：存在最小方差組合

　　(3)有效集：最小方差組合點至最高預(yù)期報酬率點的部分，為有效集(有效邊界)。圖中 AB 部分即為有效邊界，它位于機會集的頂部。投資者應(yīng)在有效集上尋找投資組合。

　　對于一個理性的投資者來說，如果投資組合是無效的，那么就可通過改變投資比例轉(zhuǎn)換到有效邊界上的某個組合，以達(dá)到提高期望報酬率而不增加風(fēng)險，或者降低風(fēng)險而不降低期望報酬，或者得到一個既提高期望報酬率又降低風(fēng)險的組合。