第七章　期權(quán)價值評估

　　【學(xué)習(xí)要求】

　　1.理清保護(hù)性看跌和拋補(bǔ)性看漲兩種投資策略的組合凈收入;

　　2.掌握復(fù)制原理、套期保值原理和風(fēng)險中性原理。

　　一、復(fù)制原理

　　二、風(fēng)險中性原理

　　期望報酬率=無風(fēng)險利率

　　=(上行概率×上行時報酬率)+(下行概率×下行時報酬率)

　　=上行概率×股價上升百分比+下行概率×(-股價下降百分比)

　　【提示】上述兩個原理的公式結(jié)合教材的例題掌握;教材【7-10】值得研究。

　　三、二叉樹期權(quán)定價模型

　　四：布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型

　　 【提示】實(shí)在太復(fù)雜，沒有時間就略過。