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協(xié)同效應(yīng)的來源 |
闡釋 |
營銷與銷售協(xié)同效應(yīng) |
即可將一家企業(yè)的品牌用于另一家企業(yè)的產(chǎn)品,采用共同的銷售團隊和廣告能夠為客戶提供更廣泛的產(chǎn)品。 |
經(jīng)營協(xié)同效應(yīng) |
包括在購買原材料和固定設(shè)備等方面的規(guī)模經(jīng)濟,使用分銷渠道和倉庫存儲和范圍經(jīng)濟,共同能力的合理化,例如后勤、商店和工廠和平衡產(chǎn)量,如一家企業(yè)處于旺季時另一家企業(yè)正處于淡季。 |
財務(wù)協(xié)同效應(yīng) |
風險分散可使企業(yè)能夠以較低的成本取得資金。如果兼并企業(yè)屬于類似行業(yè),可減少市場競爭?蓮南嗤难邪l(fā)中分享利益,保持更穩(wěn)定的現(xiàn)金流和出售盈余資產(chǎn)。 |
管理協(xié)同效應(yīng) |
高薪聘請管理者來管理境況不佳的企業(yè)而不是管理境況良好的企業(yè)。他們在整個企業(yè)中傳播知識,為較大企業(yè)中的管理專業(yè)化提供更多的機會。 |
6.選擇并購對象時的價值評估
l 市盈率法
l 目標企業(yè)的股票現(xiàn)價
l 凈資產(chǎn)價值(包括品牌)
l 股票生息率
l 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法
l 投資回報率
7.波特的吸引力測試
理想的收購應(yīng)該發(fā)生在一個不太具有吸引力,但能夠變得更具吸引力的行業(yè)中。波特提出兩項測試:
“進入成本”測試 |
有吸引力的行業(yè)往往需要較高的進入成本。 |
“相得益彰”測試 |
收購必須能為股東帶來他們自己無法創(chuàng)造的好處。 |
(三)聯(lián)合發(fā)展和戰(zhàn)略聯(lián)盟
常見戰(zhàn)略形式 |
要點 | |
合營企業(yè) |
優(yōu)點 |
(1)允許企業(yè)覆蓋大量的國家和地區(qū); (2)減少政府干預(yù)的風險; (3)可對經(jīng)營進行更緊密的控制; (4)合營企業(yè)中有本地企業(yè)可提供當?shù)刂R; (5)它也可以作為一項學(xué)習(xí)活動; (6)為成本高的技術(shù)研究項目提供資金; (7)經(jīng)常用于購買或建立全資的國外制造企業(yè); (8)可從另一家企業(yè)那里獲得在一家企業(yè)里無法獲得的核心競爭力。 |
缺點 |
(1)在利潤分成、投資金額等方面存在嚴重沖突; (2)合營各方為保護知識產(chǎn)權(quán)而產(chǎn)生的問題; (3)存在一方退出的危險; (4)缺少管理權(quán)益; (5)生存路線可能會不清晰; (6)可能會難以跨地理領(lǐng)域或法規(guī)領(lǐng)域?qū)嵤┖贤瑱?quán)利。 | |
特許經(jīng)營 |
含義 |
特許經(jīng)營是指具有產(chǎn)品、服務(wù)或品牌競爭優(yōu)勢的企業(yè),選擇并授權(quán)若干家企業(yè)從事其特許業(yè)務(wù)活動的一種經(jīng)營方式。特許經(jīng)營的本質(zhì)是控制、溝通、自主及持續(xù)關(guān)系,即授權(quán)企業(yè)為實現(xiàn)合作的“雙贏”,對接受特許權(quán)的企業(yè)進行經(jīng)營指導(dǎo)和控制,并收取一定的特許費。合作企業(yè)之間既是一種控制的關(guān)系,也是一種相互溝通協(xié)作、彼此尊重對方的自主權(quán)的持續(xù)關(guān)系。 |
類型 |
(1)制造企業(yè)與零售業(yè)相結(jié)合,如汽車企業(yè)或石油企業(yè)對銷售店或加油站的特許; (2)制造企業(yè)與批發(fā)商相結(jié)合,如著名飲料企業(yè)把商標或品牌的特許權(quán)轉(zhuǎn)讓給批發(fā)商; (3)服務(wù)企業(yè)與零售店相結(jié)合,如日常生活中經(jīng)常遇到的快餐服務(wù)、食品銷售、美容美發(fā)等以服務(wù)為中心的零售特許化; (4)批發(fā)商和零售店相結(jié)合,即批發(fā)商把個人的商譽賣給零售店而結(jié)成的一種關(guān)系,是零售店得到的一種品牌或在一定地區(qū)的特許代理權(quán)、包銷權(quán)。 | |
OEM |
含義 |
OEM即為一方(委托方)提供技術(shù)、工藝、設(shè)計方案、市場、規(guī)范、標準、質(zhì)量要求等產(chǎn)品要素,另一方(制造方)按訂單加工的長期戰(zhàn)略聯(lián)盟方式,也稱委托制造。 |
委托方應(yīng)具備的條件 |
優(yōu)秀的技術(shù)輸出能力、優(yōu)秀的品牌形象、廣泛的市場網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)品開發(fā)能力、技術(shù)控制能力。 | |
制造方應(yīng)具備的條件 |
過剩的、優(yōu)秀的制造能力、真誠的合作意愿;缺乏市場開拓能力。 |
(注意一下OEM的委托方和制造方的條件)
七、戰(zhàn)略的評估與選擇
評判戰(zhàn)略的成功標準(SAF)
1.適宜性(Suitability)標準。它評價備選戰(zhàn)略在多大程度上適用于戰(zhàn)略分析中所識別出的問題。該戰(zhàn)略是否充分利用了企業(yè)的優(yōu)點、克服或避免了企業(yè)的缺點并且應(yīng)對了環(huán)境方面的威脅?它是否有助于企業(yè)實現(xiàn)目標?
2.可行性(Feasibility)標準。它評估戰(zhàn)略在實踐中會如何運行。例如,是否有足夠的資源使戰(zhàn)略得以實施?是否有足夠的資金?是否可獲得相關(guān)技術(shù)的支持?
3.可接受(Acceptability)標準。它評估戰(zhàn)略的收益結(jié)果是否可被接受?例如,戰(zhàn)略產(chǎn)生的利潤或增長是否足以達到高級管理者、股東及其他權(quán)益持有者的期望?接受標準的另一指標是該戰(zhàn)略所涉及的風險水平:該戰(zhàn)略的實施是否需要對企業(yè)結(jié)構(gòu)進行重大改變?
適宜性一般考慮戰(zhàn)略能否實現(xiàn)企業(yè)目標,是否符合目前企業(yè)的定位(SWOT分析)?尚行砸话憧紤]為實現(xiàn)戰(zhàn)略是否具有充足的資源。可接受性主要考慮利益相關(guān)者能否接受戰(zhàn)略。
(一)戰(zhàn)略適宜性的分析
適宜性是指備選戰(zhàn)略是否與組織的期望和能力相一致,以及戰(zhàn)略是否對周圍相關(guān)的事件及趨勢做出適當反應(yīng)。戰(zhàn)略的適宜性的分析圍繞著以下幾個選擇展開:
(1)維持市場份額。
(2)市場擴張。
(3)市場緊縮。
(4)內(nèi)部發(fā)展。
(5)兼并發(fā)展,
(6)聯(lián)合發(fā)展和戰(zhàn)略聯(lián)盟。
(二)戰(zhàn)略篩選
1.情景分析法
2.評級和評分法
3.決策樹法
(三)戰(zhàn)略的可行性分析
評估戰(zhàn)略可行性有三種方法:資金流量分析、盈虧平衡分析和資源配置分析。
(四)戰(zhàn)略的可接受性分析:
測試戰(zhàn)略可接受性:環(huán)境因素,內(nèi)部能力和特征,可用資源,風險偏好。
通常需要使用以下四種財務(wù)技術(shù)方法:投入資本回報率法、現(xiàn)金凈流量法、回收期法、未來現(xiàn)金流折現(xiàn)分析法。
初級會計職稱中級會計職稱經(jīng)濟師注冊會計師證券從業(yè)銀行從業(yè)會計實操統(tǒng)計師審計師高級會計師基金從業(yè)資格稅務(wù)師資產(chǎn)評估師國際內(nèi)審師ACCA/CAT價格鑒證師統(tǒng)計資格從業(yè)
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