1[.單選題]下列關(guān)于各項評價指標(biāo)的表述中，錯誤的是()。

　　A.以現(xiàn)值指數(shù)進(jìn)行項目評價，折現(xiàn)率的高低會影響方案的優(yōu)先次序

　　B.內(nèi)含報酬率的計算受資本成本的影響

　　C.折現(xiàn)回收期考慮了資金時間價值

　　D.會計報酬率考慮了整個項目壽命期的全部利潤

　　[答案]B

　　[解析]在計算內(nèi)含報酬率時不必事先估計資本成本，只是最后才需要一個切合實際的資本成本來判斷項目是否可行。

　　2[.單選題]某公司曾經(jīng)計劃投資一個管道項目，并請專業(yè)設(shè)計及咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行可行性分析，支付費(fèi)用2000萬元并入賬。后來由于外部環(huán)境變化管道項目被擱置。10年后該項目重啟，且原先的可行性分析依然有效。由于管道項目將占用沿線土地，公司終止了對外租賃協(xié)議，原協(xié)議的租金為每年1000萬元。對該公司而言，在分析管道項目現(xiàn)金流時應(yīng)該考慮的是()。

　　A.2000萬元和1000萬元

　　B.2000萬元

　　C.1000萬元

　　D.0

　　[答案]C

　　[解析]不論公司是否重啟管道項目，2000萬元咨詢費(fèi)都不再變化，因而不符合增量現(xiàn)金流的定義，不是相關(guān)成本。重啟管道項目導(dǎo)致?lián)p失了土地租金1000萬元，因此該租金屬于管道項目的機(jī)會成本。

　　3[.單選題]假定以利潤為分析對象，那么下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中，不正確的是()。

　　A.敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動百分比÷選定變量變動百分比

　　B.敏感系數(shù)越小，說明利潤對該參數(shù)的變化越不敏感

　　C.敏感系數(shù)絕 對值越大，說明利潤對該參數(shù)的變化越敏感

　　D.敏感系數(shù)為負(fù)值，表明因素的變動方向和目標(biāo)值的變動方向相反

　　[答案]B

　　[解析]“利潤對該參數(shù)的變化越敏感”意味著該參數(shù)的變化引起利潤的變動越大，即敏感系數(shù)的絕 對值越大，但變動的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如：敏感系數(shù)為“-3”的參量和敏感系數(shù)為“+2”的參量相比較，利潤對前者的變化更敏感。所以選項B的說法不正確。

　　4[.多選題]下列各項，屬于會計報酬率缺點的有()。

　　A.忽視了折舊對現(xiàn)金流量的影響

　　B.忽視了貨幣時間價值

　　C.使用的財務(wù)報告數(shù)據(jù)不容易取得

　　D.只考慮了部分項目壽命期的利潤

　　[答案]AB

　　[解析]會計報酬率法的優(yōu)點：它是一種衡量盈利性的簡單方法，使用的概念易于理解;使用財務(wù)報告的數(shù)據(jù)，容易取得;考慮了整個項目壽命期的全部利潤;該方法揭示了采納一個項目后財務(wù)報表將如何變化，使經(jīng)理人員知道業(yè)績的預(yù)期，也便于項目的評價。缺點：使用賬面利潤而非現(xiàn)金流量，忽視了折舊對現(xiàn)金流量的影響;忽視了凈利潤的時間分布對于項目經(jīng)濟(jì)價值的影響。

　　5[.多選題]下列投資決策方法中，最適用于項目壽命期不同的互斥投資方案決策的有()。

　　A.凈現(xiàn)值法

　　B.共同年限法

　　C.等額年金法

　　D.動態(tài)回收期法

　　[答案]BC

　　[解析]等額年金法和共同年限法可用于壽命期不同的互斥方案的決策。

　　6[.多選題]對于互斥方案決策而言，如果兩個方案的投資額和項目期限都不相同，則可以選擇的評價方法有()。

　　A.凈現(xiàn)值法

　　B.共同年限法

　　C.等額年金法

　　D.內(nèi)含報酬率法

　　[答案]BC

　　[解析]互斥方案下，內(nèi)含報酬率法可能會出現(xiàn)與凈現(xiàn)值法結(jié)論不一致的情況，所以內(nèi)含報酬率法不適用于互斥方案的比較;凈現(xiàn)值法適用于項目壽命相同的多個互斥方案的比較決策;共同年限法和等額年金法適用于項目投資額不同而且壽命不相同的多個互斥方案的比較決策。