1[.單選題]如果已知某未到期期權(quán)的價值為6元，內(nèi)在價值為4元，則該期權(quán)的時間溢價為()元。

　　A.0

　　B.9

　　C.2

　　D.-1

　　[答案]C

　　[解析]期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價，由此可知，時間溢價=期權(quán)價值-內(nèi)在價值=6-4=2(元)。

　　2[.單選題]下列關(guān)于美式看漲期權(quán)的說法，不正確的是()。

　　A.當股價足夠高時期權(quán)價值可能會等于股票價格

　　B.當股價為0時，期權(quán)的價值也為0

　　C.只要期權(quán)沒有到期，期權(quán)的價格就會高于其內(nèi)在價值

　　D.期權(quán)價值的下限為其內(nèi)在價值

　　[答案]A

　　[解析]看漲期權(quán)到日期價值=MAX(市場價格-執(zhí)行價格，0)。期權(quán)價值上限為市場價格，但不會等于市場價格。因為執(zhí)行價格不可能為0。因此選項A的說法不正確。

　　3[.單選題]假設(shè)其他因素不變，期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計發(fā)放的紅利增加時，()。

　　A.美式看跌期權(quán)價格降低

　　B.美式看漲期權(quán)價格降低

　　C.歐式看跌期權(quán)價格降低

　　D.歐式看漲期權(quán)價格不變

　　[答案]B

　　[解析]假設(shè)其他因素不變，期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計發(fā)放的紅利增加時，會引起除息日后股票市場價格下降，進而引起看跌期權(quán)價值上升，看漲期權(quán)價值降低，所以選項B正確。

　　4[.單選題]若某種期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格購買標的資產(chǎn)的權(quán)利，則該期權(quán)為()。

　　A.看跌期權(quán)

　　B.看漲期權(quán)

　　C.擇售期權(quán)

　　D.賣權(quán)

　　[答案]B

　　[解析]看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格購買標的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“購買”，因此也可以稱為“擇購期權(quán)”、“買入期權(quán)”或“買權(quán)”�？吹�期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格出售標的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“出售”，因此也可以稱為“擇售期權(quán)”、“賣出期權(quán)”或“賣權(quán)”

　　5[.單選題]若股票目前市價為15元，執(zhí)行價格為17元，則下列表述不正確的是()。

　　A.對于以該股票為標的物的看漲期權(quán)來說，該期權(quán)處于實值狀態(tài)

　　B.對于以該股票為標的物的看跌期權(quán)來說，該期權(quán)處于實值狀態(tài)

　　C.對于以該股票為標的物的看漲期權(quán)的多頭來說，價值為0

　　D.對于以該股票為標的物的看漲期權(quán)的空頭來說，價值為0

　　[答案]A

　　[解析]由于市價低于執(zhí)行價格，對于以該股票為標的物的看漲期權(quán)來說，該期權(quán)會被放棄，該期權(quán)處于虛值狀態(tài);對于以該股票為標的物的看漲期權(quán)的多頭和空頭來說期權(quán)價值均為0。

　　6[.多選題]下列關(guān)于期權(quán)的說法正確的有()。

　　A.期權(quán)賦予持有人做某件事的權(quán)利，但他不承擔必須履行的義務(wù)

　　B.期權(quán)的市場價格也就是期權(quán)標的資產(chǎn)的市場價格

　　C.期權(quán)出售人不一定擁有標的資產(chǎn)，多方也不一定執(zhí)行期權(quán)賦予的權(quán)利

　　D.美式期權(quán)行權(quán)時間具有可選擇性，比歐式期權(quán)執(zhí)行時間靈活

　　[答案]ACD

　　[解析]B的正確說法是：期權(quán)的市場價格也稱作期權(quán)的權(quán)利金，指的是獲取購買或者出售期權(quán)標的資產(chǎn)的權(quán)利而不承擔義務(wù)，所需要支付的價格。關(guān)于D美式期權(quán)允許其持有者在期權(quán)合約的最后日期即到期日或者到期日之前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。歐式期權(quán)只允許期權(quán)的持有者在到期日當天執(zhí)行期權(quán)。

　　7[.多選題]出現(xiàn)下列()情形時，期權(quán)為虛值期權(quán)。

　　A.當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價

　　B.當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當時標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價

　　C.當看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當時標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價

　　D.當看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價

　　[答案]BD

　　[解析]對于看漲期權(quán)來說，標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，該期權(quán)處于“虛值狀態(tài)”;對于看跌期權(quán)來說，標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時，稱期權(quán)處于“虛值狀態(tài)”。

　　8[.多選題]下列期權(quán)投資策略中，存在最高凈損益的有()。

　　A.保護性看跌期權(quán)

　　B.拋補性看漲期權(quán)

　　C.多頭對敲

　　D.空頭對敲

　　[答案]BD

　　[解析]保護性看跌期權(quán)存在最低凈收入和最低凈損益;拋補性看漲期權(quán)存在最高凈收入和最高凈損益;多頭對敲存在最低凈收入和最低凈損益;空頭對敲存在最高凈收入和最高凈損益。