1[.單選題]下列關(guān)于其他利益相關(guān)者的利益要求與協(xié)調(diào)的表述中，正確的是()。

　　A.狹義的利益相關(guān)者包括股東、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者

　　B.供應(yīng)商屬于資本市場(chǎng)利益相關(guān)者

　　C.非合同利益相關(guān)者包括員工、社區(qū)居民以及其他與企業(yè)有間接利益關(guān)系的群體

　　D.非合同利益相關(guān)者享受到的法律保護(hù)低于合同利益相關(guān)者

　　[答案]D

　　[解析]狹義的利益相關(guān)者是指除股東、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者之外的、對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量有潛在索償權(quán)的人，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;供應(yīng)商屬于產(chǎn)品市場(chǎng)利益相關(guān)者，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;員工屬于合同利益相關(guān)者，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

　　2[.單選題]公司的下列財(cái)務(wù)活動(dòng)中，不符合債權(quán)人要求的是()。

　　A.提高利潤(rùn)留存比率

　　B.降低財(cái)務(wù)杠桿比率

　　C.發(fā)行公司債券

　　D.非公開增發(fā)新股

　　[答案]C

　　[解析]債權(quán)人的目標(biāo)是到期時(shí)收回本金，并獲得約定的利息收入，發(fā)行新債會(huì)使舊債券的價(jià)值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失。

　　3[.單選題]股東和經(jīng)營(yíng)者發(fā)生沖突的根本原因在于()。

　　A.具體目標(biāo)不一致

　　B.承擔(dān)的責(zé)任不同

　　C.掌握的信息不一致

　　D.在企業(yè)中的地位不同

　　[答案]A

　　[解析]本題的主要考核點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)者的利益要求與協(xié)調(diào)。股東的要求是使自己的財(cái)富最大化，經(jīng)營(yíng)者則追求增加報(bào)酬、增加閑暇時(shí)間和避免風(fēng)險(xiǎn)。因此，他們的目標(biāo)不同，是發(fā)生沖突的根本原因。

　　4[.單選題]下列各項(xiàng)制度性措施中，不能防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)的是()。

　　A.聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師

　　B.給予股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)

　　C.對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行固定年薪制

　　D.解雇經(jīng)營(yíng)者

　　[答案]C

　　[解析]選項(xiàng)C不能達(dá)到監(jiān)督或激勵(lì)目的，所以不能防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)。

　　5[.單選題]假設(shè)股東投資資本不變，與增加股東財(cái)富具有同等意義的是()。

　　A.利潤(rùn)最大化

　　B.每股收益最大化

　　C.股價(jià)最大化

　　D.企業(yè)價(jià)值最大化

　　[答案]C

　　[解析]股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來衡量，股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值=股價(jià)×股數(shù)，在股東投資資本不變的情況下，即不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，則股數(shù)不變，股價(jià)上升可以反映股東財(cái)富的增加，股價(jià)下跌可以反映股東財(cái)富的減損，股東財(cái)富最大化可以被表述為股價(jià)最大化。

　　6[.多選題]下列有關(guān)金融市場(chǎng)的說法中，正確的有()。

　　A.貨幣市場(chǎng)是短期金融工具交易的市場(chǎng)，交易的證券期限不超過一年

　　B.資本市場(chǎng)包括兩部分即銀行中長(zhǎng)期存貸市場(chǎng)和有價(jià)證券市場(chǎng)

　　C.金融市場(chǎng)上資金的提供者和需求者主要是居民、公司和政府，其中銀行是金融市場(chǎng)上最大的資金需求者

　　D.公司既能成為資金的提供者，又能成為資金的需求者

　　[答案]ABD

　　[解析]金融市場(chǎng)上資金的提供者和需求者主要是居民、公司和政府。其中居民是凈儲(chǔ)蓄者，是金融市場(chǎng)上最眾多的資金提供者。公司是金融市場(chǎng)上最大的資金需求者。銀行充當(dāng)金融交易的媒介，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

　　7[.多選題]資本結(jié)構(gòu)理論主要有()。

　　A.MM理論

　　B.權(quán)衡理論

　　C.代理理論

　　D.股利相關(guān)論

　　[答案]ABC

　　[解析]資本結(jié)構(gòu)理論是關(guān)于資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資本成本及公司價(jià)值之間關(guān)系的理論。資本結(jié)構(gòu)理論主要有MM理論、權(quán)衡理論、代理理論和優(yōu)序融資理論。

　　8[.多選題]關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，下列說法正確的有()。

　　A.把未來的收入和成本折現(xiàn)的利率，是由風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系確定的

　　B.如果兩個(gè)投資機(jī)會(huì)除了報(bào)酬不同以外，其他條件(包括風(fēng)險(xiǎn))都相同，人們會(huì)選擇報(bào)酬較高的投資機(jī)會(huì)

　　C.風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，是股票、債券、項(xiàng)目及企業(yè)等價(jià)值評(píng)估的關(guān)鍵因素

　　D.市場(chǎng)中有高風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)低報(bào)酬、低風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)高報(bào)酬的投資機(jī)會(huì)

　　[答案]ABC

　　[解析]市場(chǎng)中必 然高風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)高報(bào)酬、低風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)低報(bào)酬的投資機(jī)會(huì)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　94[.多選題](2014年)根據(jù)有效市場(chǎng)假說，下列說法中正確的有()。

　　A.只要所有的投資者都是理性的，市場(chǎng)就是有效的

　　B.只要投資者的理性偏差具有一致傾向，市場(chǎng)就是有效的

　　C.只要投資者的理性偏差可以互相抵消，市場(chǎng)就是有效的

　　D.只要有專業(yè)投資者進(jìn)行套利，市場(chǎng)就是有效的

　　[答案]ACD

　　[解析]市場(chǎng)有效的條件有三個(gè)：理性的投資人、獨(dú)立的理性偏差和套利行為，只要有一個(gè)條件存在，市場(chǎng)就是有效的;理性的投資人是假設(shè)所有的投資人都是理性的，選項(xiàng)A正確;獨(dú)立的理性偏差是假設(shè)樂觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同，他們的非理性行為就可以相互抵消，選項(xiàng)B錯(cuò)誤，選項(xiàng)C正確;專業(yè)投資者的套利活動(dòng)，能夠控制業(yè)余投資者的投機(jī)，使市場(chǎng)保持有效，選項(xiàng)D正確。

　　9[.多選題]在有效資本市場(chǎng)，管理者可以通過()。

　　A.財(cái)務(wù)決策增加公司價(jià)值從而提升股票價(jià)格

　　B.從事利率、外匯等金融產(chǎn)品的投資交易獲取超額收益

　　C.改變會(huì)計(jì)方法增加會(huì)計(jì)盈利從而提升股票價(jià)格

　　D.關(guān)注公司股價(jià)對(duì)公司決策的反映而獲得有益信息

　　[答案]AD

　　[解析]管理者不能通過改變會(huì)計(jì)方法提升股票價(jià)值;管理者不能通過金融投機(jī)獲利。在資本市場(chǎng)上，有許多個(gè)人投資者和金融金鉤從事投機(jī)，例如從事利率、外匯或衍生金融產(chǎn)品的投機(jī)交易。所以B、C不正確。

　　96[.多選題]如果資本市場(chǎng)半強(qiáng)式有效，投資者()。

　　A.通過技術(shù)分析不能獲得超額收益

　　B.運(yùn)用估價(jià)模型不能獲得超額收益

　　C.通過基本面分析不能獲得超額收益

　　D.利用非公開信息不能獲得超額收益

　　[答案]ABC

　　[解析]如果市場(chǎng)半強(qiáng)式有效，技術(shù)分析、基本分析和各種估價(jià)模型都是無效的，各種共同基金就不能取得超額收益。并且半強(qiáng)式有效市場(chǎng)沒有反應(yīng)內(nèi)部信息，所以可以利用非公開信息獲取超額收益。