一、單項選擇題

　　1、預(yù)計乙股票未來5年的每股股利分別為0.6元、0.7元、0.8元、0.9元和1元，從第6年開始股利增長率固定為10%。計算乙股票目前的價值應(yīng)該采用的估價模型是(　)。

　　A、零增長股票估價模型

　　B、固定增長股票估價模型

　　C、非固定增長股票估價模型

　　D、以上都可以

　　2、某股票為股利固定增長的股票，近期支付的股利為1.5元/股，年股利增長率為8%。若無風(fēng)險收益率為5%，市場上所有股票的平均收益率為13%，而該股票的貝塔系數(shù)為1.2，則該股票的內(nèi)在價值為(　)元。

　　A、25.68

　　B、22.73

　　C、26.32

　　D、24.55

　　3、某企業(yè)長期持有A股票，目前每股現(xiàn)金股利2元，每股市價20元，在保持目前的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，且不從外部進行股權(quán)融資的情況下，其預(yù)計收入增長率為10%，則該股票的股利收益率和期望報酬率分別為(　)元。

　　A、11%和21%

　　B、10%和20%

　　C、14%和21%

　　D、12%和20%

　　4、在其他條件不變的情況下，下列事項中能夠引起股利固定增長的股票的期望報酬率上升的是(　)。

　　A、當(dāng)前股票價格上升

　　B、資本利得收益率上升

　　C、預(yù)期現(xiàn)金股利下降

　　D、預(yù)期持有該股票的時間延長

　　5、A公司發(fā)行了優(yōu)先股，其2010、2012年和2014年未按約定支付優(yōu)先股股息，則以下說法中，不正確的是(　)。

　　A、其優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會

　　B、每股優(yōu)先股股份享有公司章程規(guī)定的表決權(quán)

　　C、每股優(yōu)先股股份對公司的經(jīng)營活動決策不具有表決權(quán)

　　D、如果2015年公司全額支付了股息，則全額支付股息后每股優(yōu)先股股份對公司的經(jīng)營活動決策不具有表決權(quán)

　　6、A債券為純貼現(xiàn)債券，面值為1000元，5年期，已經(jīng)發(fā)行三年，到期一次還本，目前價格為900元，甲投資人打算現(xiàn)在購入并持有到期。已知(P/F，2%，5)=0.9057，(P/F，3 %，5)=0.8626，(P/F，5%，2)=0.9070，(P/F，6%，2)=0.8900，則到期收益率為(　)。

　　A、5.41%

　　B、2.13%

　　C、5.59%

　　D、2.87%

　　7、對于每間隔一段時間支付一次利息的債券而言，下列說法中不正確的是(　)。

　　A、債券付息期長短對平價出售債券價值沒有影響

　　B、隨著到期日的臨近，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小

　　C、隨著到期日的臨近，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越靈敏

　　D、如果是折價出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價值越低

　　8、債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險相同，并且等風(fēng)險投資的必要報酬率低于票面利率，則(　)。

　　A、償還期限長的債券價值低

　　B、償還期限長的債券價值高

　　C、兩只債券的價值相同

　　D、兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

　　9、A公司發(fā)行優(yōu)先股，按季度永久支付優(yōu)先股股利，每季度每股支付的優(yōu)先股股利為4元，優(yōu)先股年報價資本成本率為8%，則每股優(yōu)先股價值為(　)元。

　　A、200

　　B、50

　　C、194.18

　　D、160

　　10、下列關(guān)于債券的說法中，不正確的是(　)。

　　A、債券的價值是發(fā)行者按照合同規(guī)定從現(xiàn)在至債券到期日所支付的款項的現(xiàn)值

　　B、平息債券的支付頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等

　　C、典型的債券是固定利率、每年計算并支付利息、到期歸還本金

　　D、純貼現(xiàn)債券在到期日前可能獲得現(xiàn)金支付

　　11、A公司剛剛發(fā)行三年期債券，面值100元。票面利率為10%，每季度付息一次，發(fā)行時市場利率為12%。下列說法中不正確的是(　)。

　　A、該債券報價票面利率為10%

　　B、該債券有效年票面利率為10.38%

　　C、該債券計息周期利率為2.5%

　　D、債券的發(fā)行價格為105.03元

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