參考答案及解析：

　　1、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 資產(chǎn)負債率=200/500×100%=40%，產(chǎn)權(quán)比率=200/(500-200)=2/3，利息保障倍數(shù)=(100+30+20)/20=7.5，長期資本負債率=(200-160)/(500-160)×100%=11.76%。

　　2、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，在總資產(chǎn)凈利率不變的情況下，權(quán)益乘數(shù)大，則權(quán)益凈利率就大，所以選項ABC的說法正確�？傎Y產(chǎn)凈利率與財務(wù)杠桿負相關(guān)，共同決定了企業(yè)的權(quán)益凈利率，所以選項D的說法不正確。

　　3、

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息費用-凈負債增加=稅后利息費用-(金融負債增加-金融資產(chǎn)增加)，所以，選項A的說法不正確;實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-(經(jīng)營營運資本增加+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加)，由于凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)，凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債+股東權(quán)益=凈投資資本，所以，凈投資資本=經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)，凈投資資本增加=經(jīng)營營運資本增加+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加，即實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈投資資本增加，選項B的說法正確;稅后利息費用=(利息費用-利息收入+金融資產(chǎn)減值損失-金融資產(chǎn)公允價值變動收益-金融資產(chǎn)投資收益)×(1-所得稅稅率)，故選項C的說法不正確;股權(quán)現(xiàn)金流量=股利分配-股權(quán)資本凈增加，由于凈利潤-股利分配=留存收益增加，所以，股利分配=凈利潤-留存收益增加，即股權(quán)現(xiàn)金流量=凈利潤-留存收益增加-股權(quán)資本凈增加=凈利潤-(留存收益增加+股權(quán)資本凈增加)，由于股權(quán)資本凈增加=股票發(fā)行-股票回購=股本增加+資本公積增加，所以，留存收益增加+股權(quán)資本凈增加=股東權(quán)益增加，股權(quán)現(xiàn)金流量=凈利潤-股東權(quán)益增加，選項D的說法正確。

　　4、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 在可持續(xù)增長的情況下，資產(chǎn)負債率不變，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以，負債增長率=銷售增長率，選項A的說法正確;“不改變經(jīng)營效率”意味著不改變資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和營業(yè)凈利率，所以，資產(chǎn)凈利率不變，選項B的說法正確;收益留存率×(凈利潤/銷售額)×(期末資產(chǎn)/期末股東權(quán)益)×(銷售額/期末資產(chǎn))=收益留存率×凈利潤/期末股東權(quán)益=本期利潤留存/期末股東權(quán)益，由此可知，可持續(xù)增長率=(本期利潤留存/期末股東權(quán)益)/(1-本期利潤留存/期末股東權(quán)益)=本期利潤留存/(期末股東權(quán)益-本期利潤留存)，所以選項C的說法正確;如果可持續(xù)增長的五個假設(shè)條件同時滿足，則企業(yè)處于可持續(xù)增長狀態(tài)，本期可持續(xù)增長率=上期可持續(xù)增長率=本期的實際增長率，所以選項D的說法正確。

　　5、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 權(quán)益凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù)=1÷(1-資產(chǎn)負債率)，由此可見，選項ABCD均是答案。

　　6、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 長期債權(quán)投資變現(xiàn)導(dǎo)致速動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)增加，但流動負債不變，對流動比率和速動比率都有影響，并且對速動比率的影響大于對流動比率的影響。例如：原來的流動資產(chǎn)為500萬元，速動資產(chǎn)為400萬元，流動負債為200萬元，則原來的流動比率為500÷200=2.5，速動比率為400÷200=2;現(xiàn)在把100萬元的長期債權(quán)投資變?yōu)楝F(xiàn)金，則流動比率變?yōu)椋?500+100)÷200=3，增加(3-2.5)÷2.5=20%，速動比率變?yōu)椋?400+100)÷200=2.5，增加(2.5-2)÷2=25%，顯然，速動比率變化更顯著一些。

　　7、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 產(chǎn)權(quán)比率是負債總額與股東權(quán)益總額之比。發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券會導(dǎo)致負債增加，因此，產(chǎn)權(quán)比率提高，選項A不正確;可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為普通股則會增加權(quán)益，減少負債，產(chǎn)權(quán)比率降低，因此，選項B正確;償還銀行借款會減少負債，從而使產(chǎn)權(quán)比率降低，因此，選項C正確;接受所有者投資會增加股東權(quán)益，從而產(chǎn)權(quán)比率會降低，因此，選項D正確。

　　8、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 財務(wù)報表分析中，常見的危險信號包括：(1)財務(wù)報告形式不規(guī)范;(2)數(shù)據(jù)異常;(3)異常關(guān)聯(lián)方交易;(4)大額資本利得;(5)異常審計報告。

　　9、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 金融損益=-稅后利息費用=-10(萬)，經(jīng)營損益=100-(-10)=110(萬)，稅后經(jīng)營利潤=100+10=110(萬)，稅前經(jīng)營利潤=110/(1-25%)=146.67(萬)。

　　10、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 稅后經(jīng)營凈利潤=500×(1-20%)=400(萬元)，稅后利息=100×(1-20%)=80(萬元)，稅后經(jīng)營凈利率=400/5000×100%=8%，所以選項A正確;因為稅后利息率為5%，凈負債=80/5%=1600(萬元)，所以選項B正確;凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=5000/(1200+1600)=1.79(次)，所以選項C正確;可持續(xù)增長率=(400-80)/5000×5000/(1200+1600)×(1200+1600)/1200×60%/[1-(400-80)/5000×5000/(1200+1600)×(1200+1600)/1200×60%]=19.05%。

　　11、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 可動用的金融資產(chǎn)=可以減少的金融資產(chǎn)=500-360=140(萬元)，籌資總需求=經(jīng)營資產(chǎn)增加-經(jīng)營負債增加=(3000-2000)-(1600-1200)=600(萬元)，預(yù)計增加的留存收益=5000×10%×(1-60%)=200(萬元)，外部融資額=籌資總需求-可動用的金融資產(chǎn)-預(yù)計增加的留存收益=600-140-200=260(萬元)。

　　12、

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 應(yīng)收賬款是賒銷引起的，如果賒銷有可能比現(xiàn)銷更有利，周轉(zhuǎn)天數(shù)就不是越少越好，因此，選項A的說法正確;在評估存貨管理的業(yè)績時，存貨周轉(zhuǎn)率的計算應(yīng)使用“營業(yè)成本”計算，因此，選項B的說法不正確;通常，流動資產(chǎn)中應(yīng)收賬款和存貨占絕大部分，因此它們的周轉(zhuǎn)狀況對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)具有決定性影響，選項C的說法正確;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)等于各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)之和，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不等于各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)之和，因此，選項D的說法不正確。

　　【點評】本題考核營運能力比率。題目難度不大，我們記住教材的結(jié)論就可以掌握的。對于選項D展開說明一下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/(營業(yè)收入/總資產(chǎn))=360×(總資產(chǎn)/營業(yè)收入)=360×現(xiàn)金/營業(yè)收入+360×存貨/營業(yè)收入+360×應(yīng)收賬款/營業(yè)收入

　　=現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

　　13、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 “凈利潤” 、“營業(yè)收入” 兩者相除兩者相除可以概括企業(yè)的全部經(jīng)營成果，選項A的說法不正確。

　　總資產(chǎn)凈利率反映每1元總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤，選項B不正確。營業(yè)凈利率變動，是由于利潤表各個項目變動引起的，選項D不正確。

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