參考答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.

　　【答案】A

　　【解析】財務(wù)報表分析的目的是將財務(wù)報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息，以幫助報表使用人改善決策。

　　2.

　　【答案】C

　　【解析】股權(quán)投資人分析財務(wù)報表的目的是：為決定是否投資，需要分析企業(yè)的盈利能力;為決定是否轉(zhuǎn)讓股份，需要分析盈利狀況、股價變動和發(fā)展前景;為考察經(jīng)營者業(yè)績，需要分析資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風(fēng)險和競爭能力;為決定股利分配政策，需要分析籌資狀況。

　　3.

　　【答案】C

　　【解析】速動資產(chǎn)等于流動資產(chǎn)扣除存貨、預(yù)付款項、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等，選項C屬于速動資產(chǎn)的內(nèi)容。

　　4.

　　【答案】C

　　【解析】營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=(總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn))-[總資產(chǎn)-股東權(quán)益-非流動負(fù)債] =(股東權(quán)益+非流動負(fù)債)-非流動資產(chǎn)=長期資本-長期資產(chǎn)。

　　5.

　　【答案】B

　　【解析】權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)，產(chǎn)權(quán)比率=權(quán)益乘數(shù)-1=0.875。

　　6.

　　【答案】A

　　【解析】利息保障倍數(shù)中分母的“利息費用”是指本期的全部應(yīng)付利息，不僅包括計入利潤表財務(wù)費用中的利息費用，還應(yīng)包括計入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息;相應(yīng)地，分子“息稅前利潤”中的“利息費用”則是指本期的全部費用化利息，不僅包括計入利潤表財務(wù)費用的利息費用，還包括計入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息的本期費用化部分(其中，也包括以前期間資本化利息的本期費用化部分)。

　　7.

　　【答案】D

　　【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4=90(天)，非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5=72(天)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=90-72=18(天)。

　　8.

　　【答案】C

　　【解析】權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1+2=3，權(quán)益凈利率=銷售凈利率×權(quán)益乘數(shù)×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=

　　=90%。

　　【難易程度】易

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】今年的權(quán)益凈利率=[上年銷售收入×(1+10%)-上年銷售成本×(1+8%)]÷上年所有者權(quán)益=[1.08×(上年銷售收入-上年銷售成本)+0.02上年銷售收入]÷上年所有者權(quán)益，上年的權(quán)益凈利率=(上年銷售收入-上年銷售成本) ÷上年所有者權(quán)益可見，今年的權(quán)益凈利率相比上年的權(quán)益凈利率上升了。

　　10.

　　【答案】B

　　【解析】每股凈資產(chǎn)=(45000-7×400)÷3000=14.07(元/股)

　　市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)=16/14.07=1.14。

　　11.

　　【答案】A

　　【解析】選項A的說法正確，市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率;市凈率是指普通股每股市價與每股凈資產(chǎn)的比率，市銷率是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率，所以選項B、C錯誤;權(quán)益凈利率是凈利潤與股東權(quán)益的比率，選項D錯誤。

　　12.

　　【答案】A

　　【解析】從實體現(xiàn)金流量的來源分析，折舊和攤銷取自現(xiàn)金流量表補充資料，因此選項A不正確。

　　二、多項選擇題

　　1.

　　【答案】ABC

　　【解析】債權(quán)人分析的目的包括：(1)為決定是否給企業(yè)貸款，需要分析貸款的報酬和風(fēng)險;(2)為了解債務(wù)人的短期償債能力，需要分析其流動狀況;(3)為了解債務(wù)人的長期償債能力，需要分析其盈利狀況和資本結(jié)構(gòu)。

　　2.

　　【答案】ABCD

　　【解析】財務(wù)報表分析的方法包括比較分析法和因素分析法，其中比較分析法又分為趨勢分析法、預(yù)算差異分析法和橫向比較法。

　　3.

　　【答案】ABC

　　【解析】影響償債能力的報表外因素包括增強短期償債能力的表外因素和降低短期償債能力的表外因素，其中增強短期償債能力的表外因素包括：(1)可動用的銀行貸款指標(biāo);(2)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn);(3)償債能力的聲譽。降低短期償債能力的因素包括：(1)與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債;(2)經(jīng)營租賃合同中的承諾付款;(3)建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，涉及長期負(fù)債的債務(wù)擔(dān)保是影響長期償債能力的其他因素。

　　4.

　　【答案】BCD

　　【解析】銷售凈利率是反映盈利能力的指標(biāo)，由于公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多，所以銷售凈利率不屬于檢查不能償還到期債務(wù)原因的財務(wù)比率。

　　5.

　　【答案】BD

　　【解析】資產(chǎn)負(fù)債率和利息保障倍數(shù)是反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。速動比率和現(xiàn)金比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。

　　6.

　　【答案】BC

　　【解析】選項B、C屬于影響企業(yè)長期償債能力的報表外因素;選項A、D是影響短期償債能力的因素。

　　7.

　　【答案】BD

　　【解析】選項B、D都是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減，不會影響資產(chǎn)總額，權(quán)益乘數(shù)不變;選項A會使資產(chǎn)增加，所有者權(quán)益增加，會使資產(chǎn)負(fù)債率降低，從而使權(quán)益乘數(shù)下降;選項C使資產(chǎn)減少，負(fù)債減少，所有者權(quán)益不變，權(quán)益乘數(shù)降低。

　　8.

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項A、B、C、D都是反映企業(yè)營運能力的指標(biāo)。

　　9.

　　【答案】CD

　　【解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365×應(yīng)收賬款/周轉(zhuǎn)額，根據(jù)公式可以看出，周轉(zhuǎn)額按銷售收入算要比按賒銷額算大，同時應(yīng)收賬款平均凈額小于應(yīng)收賬款平均余額，因此均會使周轉(zhuǎn)天數(shù)減少，選項A、B不正確;應(yīng)收賬款旺季的日平均余額通常高于應(yīng)收賬款全年日平均余額，所以選項C會使周轉(zhuǎn)天數(shù)增大;核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額高于已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額，所以選項D會使周轉(zhuǎn)天數(shù)增大。

　　10.

　　【答案】AB

　　【解析】反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有：銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率，因此選項A、B是正確的，選項C反映的是營運能力，選項D反映的是短期償債能力。

　　11.

　　【答案】ACD

　　【解析】通常只為普通股計算每股凈資產(chǎn)。如果存在優(yōu)先股應(yīng)從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益，包括優(yōu)先股的清算價值及全部拖欠的股利，得出普通股權(quán)益，因此選項B不正確。

　　12.

　　【答案】AB

　　【解析】應(yīng)收賬款和一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)屬于經(jīng)營資產(chǎn)，因此選項C、D不正確。

　　三、計算分析題

　　1.

　　【答案】

　　資產(chǎn)負(fù)債表

　　單位：元

　　2.

　　【答案】

　　(1)2011年的相關(guān)指標(biāo)計算：

　　權(quán)益凈利率=200/800=25%

　　銷售凈利率=200/4400=4.55%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=4400/1400=3.1429(次)

　　權(quán)益乘數(shù)=1400/800=1.7500

　　2012年的相關(guān)指標(biāo)計算：

　　權(quán)益凈利率=100/800=12.5%

　　銷售凈利率=100/4000=2.5%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=4000/1500=2.6667(次)

　　權(quán)益乘數(shù)=1500/800=1.8750

　　(2)分析說明該公司2012年與2011年相比權(quán)益凈利率的變化及其原因：

　　2012年與2011年相比權(quán)益凈利率變動=12.5%-25%=-12.5%

　　因為：權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　2011年的權(quán)益凈利率=4.55%×3.1429×1.7500=25.03% (1)

　　替代銷售凈利率：

　　2.5%×3.1429×1.75=13.75% (2)

　　替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：

　　2.5%×2.6667×1.75=11.67% (3)

　　替代權(quán)益乘數(shù)：

　　2.5%×2.6667×1.875=12.50% (4)

　　銷售凈利率變動的影響：(2)-(1)=13.75%-25.03% =-11.28%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動的影響：(3)-(2)=11.67%-13.75%=-2.08%

　　權(quán)益乘數(shù)變動的影響：(4)-(3)=12.50%-11.67%=0.83%

　　根據(jù)計算可知，2012年權(quán)益凈利率相比2011年權(quán)益凈利率下降了12.5%，原因是銷售凈利率下降了使得權(quán)益凈利率下降了11.28%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)下降使得權(quán)益凈利率下降了2.08%，以及權(quán)益乘數(shù)提高使得權(quán)益凈利率提高0.83%。