參考答案及解析：

　　1.

　　【答案】AB

　　【解析】資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款。因此選項A、B是正確的。貨幣市場工具包括短期國債(在英美稱為國庫券)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。

　　【知識點】金融市場的種類

　　2.

　　【答案】ABD

　　【解析】經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的條件是雙方信息不對稱，經(jīng)營者了解的公司信息比股東多。避免“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”的出路之一是股東獲取更多的信息，對經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)督;防止經(jīng)營者背離股東利益的另一種途徑是采用激勵計劃，使經(jīng)營者分享公司增加的財富，鼓勵他們采取符合股東利益最大化的行動。

　　【知識點】股東和經(jīng)營者以及股東和債權(quán)人之間的沖突與協(xié)調(diào)

　　3.

　　【答案】ABC

　　【解析】財務(wù)管理原則，是指人們對財務(wù)活動的共同認(rèn)識，它是聯(lián)系理論與實務(wù)的紐帶。理財原則要以財務(wù)理論為基礎(chǔ)，同時理財原則又是財務(wù)交易與財務(wù)決策的基礎(chǔ)，所以理財原則既是理論，也是實務(wù);理財原則不一定在任何情況下都絕對正確;理財原則為解決新的問題提供指引，所以選項D不正確。

　　【知識點】財務(wù)管理的基本原則的含義與特征,財務(wù)管理的基本原則

　　4.

　　【答案】ABC

　　【解析】財務(wù)學(xué)現(xiàn)金流量不僅就企業(yè)整體進(jìn)行計量，還就證券投資、項目投資等分別進(jìn)行計量，為企業(yè)價值評估、證券價值評估和項目投資評價提供依據(jù)。

　　【知識點】現(xiàn)金流量理論,現(xiàn)金流量理論

　　5.

　　【答案】ABCD

　　【解析】根據(jù)資本市場有效原則，可以得出以上結(jié)論。

　　【知識點】有關(guān)財務(wù)交易的原則

　　6.

　　【答案】ACD

　　【解析】長期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營資產(chǎn)。

　　【知識點】管理用財務(wù)報表

　　7.

　　【答案】AC

　　【解析】經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率，選項A錯誤;杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿，選項B正確;權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率，選項C錯誤;凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，選項D正確。

　　【知識點】管理用財務(wù)分析體系

　　8.

　　【答案】AC

　　【解析】速動比率是流動資產(chǎn)扣除存貨、預(yù)付款項、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等后與流動負(fù)債的比值，本題中選項A屬于速動資產(chǎn)，選項C屬于流動負(fù)債，選項B、D為非速動資產(chǎn)。

　　【知識點】短期償債能力比率

　　9.

　　【答案】ABC

　　【解析】杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿，所以選項D不正確。

　　【知識點】管理用財務(wù)分析體系,財務(wù)分析體系

　　10.

　　【答案】AB

　　【解析】經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是指企業(yè)因銷售商品或提供勞務(wù)等經(jīng)營活動以及與此有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

　　【知識點】管理用財務(wù)報表

　　11.

　　【答案】BCD

　　【解析】目前的速動比率大于1，表明速動資產(chǎn)的基數(shù)大于流動負(fù)債。用所生產(chǎn)的產(chǎn)品抵償應(yīng)付購買設(shè)備款，引起流動負(fù)債減少、速動資產(chǎn)不變，所以速動比率提高;從銀行借入短期借款用以購買短期股票作投資，引起流動負(fù)債增加、速動資產(chǎn)也增加，但流動負(fù)債增加的幅度大于速動資產(chǎn)增加的幅度，所以速動比率降低;賒購原材料一批，引起流動負(fù)債增加、速動資產(chǎn)不變，所以速動比率降低;用銀行支票購買一臺機床，引起速動資產(chǎn)減少、流動負(fù)債不變，所以，速動比率降低。

　　【知識點】短期償債能力比率

　　12.

　　【答案】CD

　　【解析】只能靠內(nèi)部積累(即增加留存收益)實現(xiàn)的銷售增長，其銷售增長率為內(nèi)含增長率。所以內(nèi)含增長的情況下，不增發(fā)新股，也不增加借款，但是因為存在利潤留存，所以股東權(quán)益是會增加的，而且經(jīng)營負(fù)債也會自然增長，所以資產(chǎn)負(fù)債率也可能發(fā)生變動。，因此選項C、D不一定正確。

　　【知識點】內(nèi)含增長率的測算

　　13.

　　【答案】ABD

　　【解析】在不增發(fā)新股的條件下，股東權(quán)益本期增加=本期利潤留存=本期凈利潤×本期利潤留存率，選項A正確;可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率=股東權(quán)益本期增加/期初股東權(quán)益=本期利潤留存/期初股東權(quán)益=本期利潤留存/(期末股東權(quán)益-本期利潤留存)=本期凈利潤/期初股東權(quán)益×本期利潤留存率，選項B正確，選項C錯誤;本期負(fù)債=本期資產(chǎn)×資產(chǎn)負(fù)債率=本期銷售收入/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×基期期末負(fù)債/基期期末總資產(chǎn)，選項D正確。

　　【知識點】可持續(xù)增長率的測算,可持續(xù)增長率的測算

　　14.

　　【答案】ABCD

　　【解析】在銷售凈利率大于0時，股利支付率越高，則留存收益越少，所以，外部融資需求越大;在股利支付率小于1時，銷售凈利率越高，則留存收益越多，所以，外部融資需求越小;當(dāng)外部融資銷售增長比為負(fù)數(shù)時，說明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資;內(nèi)含增長率是只靠內(nèi)部積累實現(xiàn)的銷售增長，此時企業(yè)的外部融資需求額為0，如果企業(yè)的實際增長率低于本年的內(nèi)含增長率，則企業(yè)不需要從外部融資。綜上所述，選項A、B、C、D均正確。

　　【知識點】外部資本需求的測算,外部資本需求的測算

　　15.

　　【答案】BC

　　【解析】可持續(xù)增長率的計算有兩個公式可以選擇：

　　(1)根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率

　　可持續(xù)增長率=期初權(quán)益本期凈利率×本期利潤留存率=本期凈利潤期初股東權(quán)益×本期利潤留存率

　　(2)根據(jù)期末股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率

　　可持續(xù)增長率=本期利潤留存率×銷售凈利率×期末權(quán)益乘數(shù)×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/(1-本期利潤留存率×銷售凈利率×期末權(quán)益乘數(shù)×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)。

　　【知識點】可持續(xù)增長率的測算

　　16.

　　【答案】AD

　　【解析】預(yù)期值反映預(yù)計報酬的平均化，不能直接用來衡量風(fēng)險，因此選項A不正確。變異系數(shù)衡量風(fēng)險不受預(yù)期值是否相同的影響，因此選項D不正確。

　　【知識點】單項資產(chǎn)的風(fēng)險和報酬