參考答案：

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 貨幣市場是短期金融工具交易的市場，交易的證券期限不超過1年。貨幣市場的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性，貨幣市場工具包括短期國債(在英美稱為國庫券)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等，所以選項D是答案。

　　2、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 息稅前利潤=400+100+120=620(萬元)，上年的利息保障倍數(shù)=620/(120+20)=4.43。

　　3、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 因為是貸出組合，所以投資于風(fēng)險組合的比例為80%，投資于無風(fēng)險資產(chǎn)的比例為20%，投資組合的總期望報酬率=80%×15%+20%×8%=13.6%，投資組合的總標(biāo)準(zhǔn)差=80%×20%=16%。

　　4、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 用存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)評價全年存貨管理業(yè)績時，應(yīng)該保持分子和分母的口徑一致，所以，應(yīng)當(dāng)使用“銷售成本”計算，即選項A和B不是答案;由于本題中存貨項目的數(shù)據(jù)受季節(jié)性因素影響較大，因此，采用各月末的平均數(shù)比采用年初和年末的平均數(shù)計算的結(jié)果更真實可靠，所以，選項C不是答案，選項D是答案。

　　5、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 對于分期付息債券，當(dāng)債券的面值和票面利率相同，票面利率高于必要報酬率(即溢價發(fā)行的情形下)，如果債券的必要報酬率和利息支付頻率不變，則隨著到期日的臨近(到期時間縮短)，債券的價值逐漸向面值回歸(即降低)。

　　6、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 股票價格的波動率增加會使看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的價值都增加，所以選項A不是答案;無風(fēng)險報酬率提高，會降低執(zhí)行價格的現(xiàn)值，從而導(dǎo)致看跌期權(quán)價值下降，所以選項B是答案;標(biāo)的物價格降低，對于看跌期權(quán)而言，會使其價值增加，所以選項C不是答案;在除息日后，紅利增加會引起股票價格降低，從而導(dǎo)致看跌期權(quán)價值上升，所以選項D不是答案。

　　7、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 市銷率的驅(qū)動因素是銷售凈利率、股利支付率、增長率和股權(quán)成本。權(quán)益凈利率屬于市凈率的驅(qū)動因素。

　　8、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 甲公司的財務(wù)杠桿系數(shù)=[10×(10-6)-7]/[10×(10-6)-7-3]=1.10。

　　9、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 期權(quán)是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日期之前的任何特定時間以固定價格購進或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。認股權(quán)證是公司向股東發(fā)放的一種憑證，授權(quán)其持有者在一個特定期間以特定價格購買特定數(shù)量的公司股票。所以，選項A的說法正確。看漲期權(quán)的持有人行權(quán)，其股票來自二級市場，因此，不會引起股數(shù)的增加，不會稀釋每股價格和每股收益，即選項B和選項C的說法不正確;認股權(quán)證的持有人行權(quán)時，股票是新發(fā)行股票，來自一級市場，所以，選項D的說法不正確。

　　10、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 第1道工序的在產(chǎn)品的總體完工程度=20×50%/100=10%，第2道工序的在產(chǎn)品的總體完工程度=(20+80×50%)/100=60%，月末在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量=100×10%+200×60%=130(件)。

　　11、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 成本動因是指作業(yè)成本或產(chǎn)品成本的驅(qū)動因素，所以選項D的說法不正確。

　　12、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 根據(jù)題中給出的總成本與銷售額的函數(shù)關(guān)系，可以得出變動成本率為60%，所以邊際貢獻率=1-60%=40%，盈虧臨界點銷售量=20000/(40%×10)=5000(件)。

　　13、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 放棄現(xiàn)金折扣的年成本=2%/(1-2%)×360/(40-10)=24.49%。

　　14、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 用部門投資報酬率來評價投資中心業(yè)績有許多優(yōu)點：它是根據(jù)現(xiàn)有的會計資料計算的，比較客觀，可用于部門之間以及不同行業(yè)之間的比較。投資人非常關(guān)心這個指標(biāo)，公司總經(jīng)理也十分關(guān)心這個指標(biāo)，用它來評價每個部門的業(yè)績，促使其提高本部門的投資報酬率，有助于提高整個公司的投資報酬率。部門投資報酬率可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門稅前經(jīng)營利潤兩者的乘積，并可進一步分解為資產(chǎn)的明細項目和收支的明細項目，從而對整個部門的經(jīng)營狀況作出評價。選項C屬于使用剩余收益指標(biāo)的優(yōu)點。

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，選項A和選項B會導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少;選項C和選項D的影響正好與選項A和選項B相反。

　　2、

　　【正確答案】 CD

　　【答案解析】 估計無風(fēng)險報酬率時，通�？梢允褂蒙鲜薪灰椎恼�府長期債券的到期收益率，因項A的說法錯誤。公司風(fēng)險特征無重大變化時，可以采用5年或更長的預(yù)測期長度;如果公司風(fēng)險特征發(fā)生重大變化，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測期長度，因此選項B的說法錯誤。

　　3、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 保護性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益。但是，凈損益的預(yù)期也因此降低了，所以選項B的說法不正確。對于多頭對敲組合策略而言，當(dāng)股價等于執(zhí)行價格時，凈收入最低(等于0)、凈損益最低(等于“-期權(quán)購買成本”)，故選項C的說法不正確�？疹^對敲是同時賣出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格和到期日都相同�？疹^對敲的組合凈收益=組合凈收入+期權(quán)出售收入之和=組合凈收入+(看漲期權(quán)的價格+看跌期權(quán)的價格)�？疹^對敲的最好結(jié)果是股價等于執(zhí)行價格，此時的組合凈收入最大(等于0)，組合凈收益也最大(等于期權(quán)出售收入之和)。所以，空頭對敲組合策略可以鎖定最高凈收入和最高凈損益，其最高凈收益是收取的期權(quán)費，即選項D的說法不正確。

　　4、

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，股票總市場價值不變，所以，選項A的說法不正確;發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場價值=發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額(指上年的)，所以，選項B的說法正確;發(fā)放股票股利會影響未分配利潤和股本而進行股票分割并不影響這些項目，所以選項C的說法不正確;對股東來講，股票回購后股東得到的資本利得需繳納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需繳納股息稅，所以，選項D的說法正確。

　　5、

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 長期借款合同的保護性條款是指有助于保證貸款按時足額償還的條件，而股權(quán)再融資可以增加股權(quán)資金，有助于保證貸款按時足額償還，所以，選項A不是答案。長期借款合同的保護性條款分為一般性保護條款和特殊性保護條款，由此可知，長期借款合同的保護性條款中，除了特殊性保護條款以外，都是一般性保護條款。長期借款合同的特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的，主要包括：(1)貸款�？顚Ｓ�;(2)不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項目;(3)限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額;(4)要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期間擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù);(5)要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險。由此可知，選項C屬于特殊性保護

　　6、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 聯(lián)產(chǎn)品，是指使用同種原料，經(jīng)過同一生產(chǎn)過程同時生產(chǎn)出來的兩種或兩種以上的主要產(chǎn)品。所以選項A的說法不正確。在售價法下，聯(lián)合成本是以分離點上每種產(chǎn)品的銷售價格為比例進行分配的，所以選項D的說法不正確。

　　7、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 固定制造費用的標(biāo)準(zhǔn)分配率=4/2=2(元/小時)，固定制造費用耗費差異=2500-1300×2=-100(元)，固定制造費用能量差異=1300×2-600×2×2=2600-2400=200(元)，固定制造費用閑置能量差異=(1300-1250)×2=50×2=100(元)，固定制造費用效率差異=(1250-600×2)×2=50×2=100(元)

　　8、

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】 半變動成本是指在初始基數(shù)的基礎(chǔ)上隨產(chǎn)量正比例增長的成本，延期變動成本是指在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過特定產(chǎn)量則開始隨產(chǎn)量正比例增長的成本，所以選項A的說法不正確;固定成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)量變動影響，一定期間的總額能保持“相對”穩(wěn)定的成本。需要注意的是：一定期間固定成本的穩(wěn)定性是相對的，即對于產(chǎn)量來說它是穩(wěn)定的，但這并不意味著每月該項成本的實際發(fā)生額都完全一樣，所以選項C的說法不正確。

　　9、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 彈性預(yù)算有兩個顯著的特點：(1)彈性預(yù)算是按一系列業(yè)務(wù)量水平編制的，從而擴大了預(yù)算的適用范圍;(2)彈性預(yù)算是按成本性態(tài)分類列示的，在預(yù)算執(zhí)行中可以計算一定實際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本，以便于預(yù)算執(zhí)行的評價和考核。因此，選項ABC表述正確;彈性預(yù)算法是按照預(yù)算期內(nèi)一系列業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量、工時等)水平編制的系列預(yù)算方法，選項D的說法不正確。

　　10、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 已知下限L=2000，最優(yōu)現(xiàn)金返回線R=7000，所以上限H=3R—2L=3×7000—2×2000=17000，選項BC數(shù)值介于上限和下限之間，所以不需要做出轉(zhuǎn)讓或購買，選項BC錯誤。當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為1000元時，低于下限，可轉(zhuǎn)讓6000元的有價證券，調(diào)至最優(yōu)現(xiàn)金返回線;當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為18000元時，高于上限，可購買11000元的有價證券，調(diào)至最優(yōu)現(xiàn)金返回線，選項為AD正確。

　　11、

　　【正確答案】 CD

　　【答案解析】 在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場時，市場價格減去對外的銷售費用，是理想的轉(zhuǎn)移價格。所以選項A的說法不正確。如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價格。所以選項B的說法不正確。采用變動成本加固定費作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，如果總需求量超過了供應(yīng)部門的生產(chǎn)能力，變動成本不再表示需要追加的邊際成本，反之，如果最終產(chǎn)品的市場需求很少，購買部門需要的中間產(chǎn)品也變得很少，但它仍然需要支付固定費。在這種情況下，市場風(fēng)險全部由購買部門承擔(dān)了，而供應(yīng)部門仍能維持一定利潤水平，所以選項C的說法正確。采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，不能引導(dǎo)部門經(jīng)理作出有利于公司的明智決策，所以選項D的說法正確。

　　12、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 市場增加值可以反映公司的風(fēng)險，公司的市值既包含了投資者對風(fēng)險的判斷，也包含了他們對公司業(yè)績的評價，所以選項A的說法錯誤;市場增加值就是一個公司增加或減少股東財富的累計總量，是從外部評價公司管理業(yè)績的最好方法，所以選項B的說法正確;市場增加值等價于金融市場對一家公司凈現(xiàn)值的估計，如果把一家公司看成是眾多投資項目的集合，市場增加值就是所有項目凈現(xiàn)值的合計，所以選項C的說法正確;即便是上市公司也只能計算它的整體市場增加值，對于下屬部門和內(nèi)部單位無法計算其市場增加值，也就不能用于內(nèi)部業(yè)績評價，所以選項D的說法錯誤。

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