二、多項選擇題

　　1.企業(yè)價值評估的一般對象是企業(yè)整體的經(jīng)濟價值，而企業(yè)整體的經(jīng)濟價值具備的特征有(　　)。

　　A.整體價值是各部分的有機結(jié)合

　　B.整體價值來源于要素的結(jié)合方式

　　C.部分只有在整體中才能體現(xiàn)其價值

　　D.整體價值只有在運行中才能體現(xiàn)出來

　　2.下列有關(guān)企業(yè)價值評估的說法中正確的有(　　)。

　　A.以購買股份的形式進行企業(yè)并購時，收購企業(yè)的實際成本等于收購股份所發(fā)生的股權(quán)成本

　　B.一個企業(yè)的公平市場價值，應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中較高的一個

　　C.企業(yè)整體的經(jīng)濟價值是指企業(yè)作為一個整體的公平市場價值

　　D.公平市場價值通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來計算

　　3.股權(quán)現(xiàn)金流量是指一定期間可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量，以下表述正確的有(　　)。

　　A.股權(quán)現(xiàn)金流量是扣除了成本費用和必要的投資支出后的剩余部分

　　B.如果把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利分配，則股權(quán)現(xiàn)金流量等于股利現(xiàn)金流量

　　C.有多少股權(quán)現(xiàn)金流量會作為股利分配給股東，取決于企業(yè)的籌資和股利分配政策

　　D.加權(quán)平均資本成本是與股權(quán)現(xiàn)金流量相匹配的等風(fēng)險投資的機會成本

　　4.甲公司2014年稅前經(jīng)營利潤為1000萬元，所得稅稅率為25%， 折舊與攤銷為100萬元，經(jīng)營流動資產(chǎn)增加300萬元，經(jīng)營流動負債增加120萬元，金融流動負債增加70萬元，經(jīng)營長期資產(chǎn)總值增加500萬元，經(jīng)營長期負債增加200萬元，金融長期負債增加230萬元，稅后利息20萬元。該企業(yè)不存在金融資產(chǎn)，則下列說法正確的有(　　)。

　　A.該年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量為850萬元

　　B.該年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量為670萬元

　　C.該年的實體現(xiàn)金流量為370萬元

　　D.該年的股權(quán)現(xiàn)金流量為650萬元

　　5.下列關(guān)于企業(yè)實體現(xiàn)金流量的計算式中，正確的有(　　)。

　　A.實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營營運資本增加

　　B.實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出

　　C.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資

　　D.實體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量

　　6.在進行企業(yè)價值評估時，判斷企業(yè)進入穩(wěn)定狀態(tài)的主要標(biāo)志有(　　)。

　　A.現(xiàn)金流量是一個常數(shù)

　　B.投資額為零

　　C.具有穩(wěn)定的投資資本回報率并且與資本成本接近

　　D.具有穩(wěn)定的銷售增長率，它大約等于宏觀經(jīng)濟的名義增長率

　　7.甲公司2014年銷售收入為5000萬元，2014年底凈負債及股東權(quán)益總計為2500萬元(其中股東權(quán)益2200萬元)，未來繼續(xù)維持該目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，2015年公司不打算增發(fā)新股。預(yù)計2015年銷售增長率為8%，稅后經(jīng)營凈利率為10%，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2014年一致，凈負債的稅后利息率為4%，凈負債利息按上年末凈負債余額和預(yù)計利息率計算。下列有關(guān)2015年的各項預(yù)計結(jié)果中，正確的有( )。

　　A.債務(wù)現(xiàn)金流量為-12萬元

　　B.股權(quán)現(xiàn)金流量為352萬元

　　C.實體現(xiàn)金流量為340萬元

　　D.留存收益為500萬元

　　8.下列關(guān)于凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資的計算式中正確的有(　　)。

　　A.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資-折舊與攤銷

　　B.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=經(jīng)營營運資本增加+凈經(jīng)營長期資產(chǎn)凈投資

　　C.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=經(jīng)營營運資本增加+經(jīng)營長期資產(chǎn)增加-經(jīng)營長期負債增加

　　D.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=凈負債增加+股東權(quán)益增加

　　9.下列各項屬于市銷率估值模型優(yōu)點的有(　　)。

　　A.對于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè)，可以計算出一個有意義的價值乘數(shù)

　　B.市銷率把價格和收益聯(lián)系起來，直觀反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系

　　C.市銷率比較穩(wěn)定、可靠、不容易并操縱

　　D.市銷率對價格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感，可以反映這種變化的后果

　　10.下列有關(guān)相對價值法的表述中，正確的有(　　)。

　　A.運用市凈率模型可以得出目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價值

　　B.運用市凈率模型進行企業(yè)價值評估時，目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價值可以用每股凈資產(chǎn)乘以行業(yè)平均市凈率計算

　　C.同業(yè)企業(yè)不一定是可比企業(yè)

　　D.市銷率模型適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)