11.下列關(guān)于評價投資項目的靜態(tài)回收期法的說法中，不正確的是(D)。

　　A.它忽略了資金時間價值

　　B.它需要一個主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價依據(jù)

　　C.它不能測度項目的盈利性

　　D.它不能測度項目的流動性

　　【解析】本題的主要考核點是靜態(tài)投資回收期的特點。靜態(tài)投資回收期是指收回投資所需要的年限，回收期越短，方案越優(yōu)。這種方法沒有考慮貨幣的時間價值，它是用投資引起的現(xiàn)金凈流入累計到與投資額相等時所需要的時間來衡量的，由于沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量，所以，它不能測度項目的盈利性，只能測度項目的流動性。

　　12.在現(xiàn)金流量估算中，以營業(yè)收入替代經(jīng)營性現(xiàn)金流入基于的假定是(A)。

　　A.在正常經(jīng)營年度內(nèi)每期發(fā)生的賒銷額與回收的應(yīng)收賬款大體相同

　　B.經(jīng)營期與折舊期一致

　　C.營業(yè)成本全部為付現(xiàn)成本

　　D.沒有其他現(xiàn)金流入量

　　【解析】本題的主要考核點是以營業(yè)收入替代經(jīng)營性現(xiàn)金流入的原因。營業(yè)收入的估算，應(yīng)按照項目在經(jīng)營期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品(產(chǎn)出物)的各年預(yù)計單價(不含增值稅)和預(yù)測銷售量進行估算。作為經(jīng)營期現(xiàn)金流入量的主要項目，本應(yīng)按當期現(xiàn)銷收入額與回收以前期應(yīng)收賬款的合計數(shù)確認。但為簡化核算，可假定正常經(jīng)營年度內(nèi)每期發(fā)生的賒銷額與回收的應(yīng)收賬款大體相等。

　　13.下列各項中，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標產(chǎn)生影響的因素是(D)。

　　A.原始投資B.現(xiàn)金流量C.項目期限D(zhuǎn).設(shè)定折現(xiàn)率

　　14.在全部投資均于建設(shè)起點一次投入，籌建期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計算內(nèi)含報酬率所求得的普通年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項目的(C)。

　　A.現(xiàn)值指數(shù)指標的值B.預(yù)計使用年限C.靜態(tài)回收期指標的值D.會計收益率指標的值

　　【解析】本題的主要考核點是內(nèi)含報酬率的計算。在全部投資均于建設(shè)起點一次投入，籌建期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計算內(nèi)含報酬率所求得的普通年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項目的靜態(tài)回收期指標的值。

　　15.某投資項目，折現(xiàn)率為10%時，凈現(xiàn)值為500元，折現(xiàn)率為15%時，凈現(xiàn)值為-480元，則該投資項目的內(nèi)含報酬率是(C)。

　　A.13.15%B.12.75%C.12.55%D.12.25%

　　16.已知某投資項目的籌建期為2年，籌建期的固定資產(chǎn)投資為600萬元，增加的凈營運資本為400萬元，經(jīng)營期前4年每年的現(xiàn)金凈流量為220萬元，經(jīng)營期第5年和第6年的現(xiàn)金凈流量分別為140萬元和240萬元，則該項目包括籌建期的靜態(tài)回收期為(A)年。

　　A.6.86B.5.42C.4.66D.7.12

　　【解析】不包括籌建期的靜態(tài)回收期=4+(600+400-220×4)/140=4.86(年)，包括籌建期的靜態(tài)回收期=4.86+2=6.86(年)。

　　17.下列各項中，不屬于投資項目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是(B)。

　　A.固定資產(chǎn)投資B.折舊

　　C.增加的凈營運資本D.新增付現(xiàn)成本

　　【解析】本題的考核點是投資項目現(xiàn)金流出量的內(nèi)容。折舊屬于非付現(xiàn)成本，并不會引起現(xiàn)金流出，所以不屬于投資項目現(xiàn)金流出量的內(nèi)容。只是均不能直接反映投資項目的實際收益率

　　18.相關(guān)成本是指與特定決策有關(guān)的、在分析評估時必須加以考慮的未來成本，下列各項中不屬于相關(guān)成本的是(C)。

　　A.差額成本B.未來成本C.沉沒成本D.機會成本

　　19.項目的期限為(B)。

　　A.初始期+經(jīng)營期B.初始期+經(jīng)營期+處置期

　　C.初始期+經(jīng)營期-處置期D.經(jīng)營期+處置期

　　20.下列關(guān)于資本成本的說法中，不正確的是(B)。

　　A.投資項目的報酬率超過資本成本時企業(yè)的價值將增加

　　B.這里的資本成本是指權(quán)益資本成本

　　C.如果項目的系統(tǒng)風險與公司資產(chǎn)的平均系統(tǒng)風險相同，則以公司的資本成本作為評估的比較標準

　　D.如果項目的系統(tǒng)風險與公司資產(chǎn)的平均系統(tǒng)風險不同，則以項目的資本成本作為評估的比較標準