(三)、某公司下設(shè)A、B兩個(gè)投資中心。目前A投資中心的部門平均總資產(chǎn)為1200萬(wàn)元，投資報(bào)酬率為15%;B投資中心的投資報(bào)酬率16%，剩余收益為200萬(wàn)元，假設(shè)A部門要求的報(bào)酬率為10%，B部門的風(fēng)險(xiǎn)較大，要求的報(bào)酬率為12%，加權(quán)平均稅后資本成本為8%，所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　1、計(jì)算A投資中心的剩余收益;

　　正確答案：A投資中心的剩余收益=1200×(15%-10%)=60(萬(wàn)元)

　　、計(jì)算B投資中心的部門平均總資產(chǎn);

　　正確答案：B投資中心的部門平均總資產(chǎn)=200/(16%-12%)=5000(萬(wàn)元)

　　3、計(jì)算A投資中心和B投資中心的經(jīng)濟(jì)增加值;

　　正確答案：A投資中心的經(jīng)濟(jì)增加值=1200×15%×(1-25%)-1200×8%=39(萬(wàn)元)

　　B投資中心的經(jīng)濟(jì)增加值=5000×16%×(1-25%)-5000×8%=200(萬(wàn)元)

　　4、說(shuō)明以投資報(bào)酬率、剩余收益作為投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。

　　正確答案：以投資報(bào)酬率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)：

　　優(yōu)點(diǎn)：它是根據(jù)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)資料計(jì)算的，比較客觀，可用于部門之間，以及不同行業(yè)之間的比較;投資人非常關(guān)心該指標(biāo)，公司總經(jīng)理也十分關(guān)心這個(gè)指標(biāo)，用它來(lái)評(píng)價(jià)每個(gè)部門的業(yè)績(jī)，促使其提高本部門的投資報(bào)酬率，有助于提高整個(gè)企業(yè)的投資報(bào)酬率;部門投資報(bào)酬率可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率兩者的乘積，并可進(jìn)一步分解為資產(chǎn)的明細(xì)項(xiàng)目和收支的明細(xì)項(xiàng)目，從而對(duì)整個(gè)部門經(jīng)營(yíng)狀況作出評(píng)價(jià)。

　　缺點(diǎn)：部門經(jīng)理會(huì)放棄高于資本成本而低于目前部門投資報(bào)酬率的機(jī)會(huì)，或者減少現(xiàn)有的投資報(bào)酬率較低但高于資金成本的某些資產(chǎn)，使部門的業(yè)績(jī)獲得較好評(píng)價(jià)，但卻傷害了企業(yè)整體的利益。

　　以剩余收益額作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)：

　　優(yōu)點(diǎn)：主要優(yōu)點(diǎn)是可以使業(yè)績(jī)與公司的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致;還有一個(gè)好處就是允許使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本。

　　缺點(diǎn)：剩余收益指標(biāo)是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，因此不便于不同規(guī)模的公司和部門的比較，使其有用性下降。