第六章　客戶分析與信用評(píng)級(jí)

　　第三節(jié)　客戶信用評(píng)級(jí)

　　(一)客戶信用評(píng)級(jí)的概念

　　1.客戶信用評(píng)級(jí)是商業(yè)銀行對(duì)客戶償債能力和償債意愿的計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。

　　2.客戶評(píng)級(jí)的評(píng)價(jià)主體是商業(yè)銀行，評(píng)價(jià)目標(biāo)是客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)結(jié)果是信用等級(jí)。

　　3.信用評(píng)級(jí)分為外部評(píng)級(jí)和內(nèi)部評(píng)級(jí)。

外部評(píng)級(jí)	外部評(píng)級(jí)是專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)特定債務(wù)人的償債能力和償債意愿的整體評(píng)估，主要依靠專家定性分析，評(píng)級(jí)對(duì)象主要是企業(yè)，尤其是大中型企業(yè)。
內(nèi)部評(píng)級(jí)	內(nèi)部評(píng)級(jí)是商業(yè)銀行根據(jù)內(nèi)部數(shù)據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，并據(jù)此估計(jì)違約概率及違約損失率，作為信用評(píng)級(jí)和分類管理的標(biāo)準(zhǔn)。

　　巴塞爾資本協(xié)議下，內(nèi)部評(píng)級(jí)法下每個(gè)評(píng)級(jí)結(jié)果都需要對(duì)應(yīng)一個(gè)違約概率。

　　違約概率是指在未來一段時(shí)間內(nèi)借款人發(fā)生違約的可能性。巴塞爾資本協(xié)議中規(guī)定，若出現(xiàn)以下一種情況或同時(shí)出現(xiàn)以下兩種情況，債務(wù)人將被視為違約：第一，銀行認(rèn)定，除非采取追索措施，如變現(xiàn)抵押品，借款人可能無法全額償還對(duì)銀行集團(tuán)的債務(wù)。第二，債務(wù)人對(duì)于銀行的實(shí)質(zhì)性信貸債務(wù)逾期90天以上。

　　違約概率模型的構(gòu)建和測(cè)算是內(nèi)部評(píng)級(jí)法的核心，同時(shí)也是許多技術(shù)問題的焦點(diǎn)。要測(cè)算違約概率，就要進(jìn)一步分析影響違約概率的驅(qū)動(dòng)因素。違約概率模型即使用定量和定性風(fēng)險(xiǎn)因素或者指標(biāo)預(yù)測(cè)違約概率值的模型，定量指標(biāo)一般來說是財(cái)務(wù)指標(biāo)，例如利潤、杠桿、償債能力類財(cái)務(wù)指標(biāo)，定性指標(biāo)則包括股東背景、管理水平、行業(yè)特征等。

　　(二)客戶評(píng)級(jí)對(duì)象的分類

　　客戶評(píng)級(jí)對(duì)象可以按照《巴塞爾新資本協(xié)議》內(nèi)部評(píng)級(jí)法的要求，根據(jù)不同潛在風(fēng)險(xiǎn)特征分為五大類：公司、主權(quán)、銀行、零售和股權(quán)。公司風(fēng)險(xiǎn)暴露是指商業(yè)銀行對(duì)公司、合伙制企業(yè)和獨(dú)資企業(yè)及其他非自然人的債權(quán)。根據(jù)債務(wù)人類型及其風(fēng)險(xiǎn)特征，公司風(fēng)險(xiǎn)暴露分為中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露、專項(xiàng)貸款和一般公司風(fēng)險(xiǎn)暴露。

　　中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露是商業(yè)銀行對(duì)年銷售額不超過3億元人民幣的債務(wù)人開展的授信業(yè)務(wù)形成的債權(quán)。

　　專項(xiàng)貸款分為五個(gè)子類，分別是項(xiàng)目融資、物品融資、商品融資、產(chǎn)生收入的房地產(chǎn)和高變性商用房地產(chǎn)。

　　一般公司則可按規(guī)模分為超大型企業(yè)和大中型企業(yè)，也可按行業(yè)屬性劃分，例如制造類企業(yè)、建筑類企業(yè)、批發(fā)零售類企業(yè)、交通運(yùn)輸類企業(yè)等。

　　(三)評(píng)級(jí)因素及方法

　　1.評(píng)級(jí)因素

　　對(duì)客戶進(jìn)行評(píng)級(jí)既是一種科學(xué)方法，同時(shí)也是一門藝術(shù)。尤其是定性方法更多地體現(xiàn)了評(píng)級(jí)人的經(jīng)驗(yàn)等不可量化的內(nèi)容。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果	財(cái)務(wù)報(bào)表分析是評(píng)估未來現(xiàn)金流量是否充足和借款人償債能力的中心環(huán)節(jié)。分析的重點(diǎn)是借款人的償債能力、所占用的現(xiàn)金流量、資產(chǎn)的流動(dòng)性以及借款人除本銀行之外獲得其他資金的能力。
借款人的行業(yè)特征	借款人所在行業(yè)的特征，如行業(yè)周期性、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、行業(yè)現(xiàn)金流量和利潤的特點(diǎn)等，經(jīng)常會(huì)作為財(cái)務(wù)報(bào)表分析的背景資料。進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)，常常要把借款人的財(cái)務(wù)比例與現(xiàn)行行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比例進(jìn)行比較。
借款人財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量	相對(duì)來說，經(jīng)過會(huì)計(jì)公司審計(jì)的借款人的財(cái)務(wù)報(bào)表比較可信。
借款人資產(chǎn)的變現(xiàn)性	多數(shù)小公司甚至中等規(guī)模的公司通常都很難得到外界資金，出現(xiàn)緊急情況時(shí)很難在不影響經(jīng)營的情況下變現(xiàn)資產(chǎn)。相反，大公司有很多融資渠道，具有更多的可變現(xiàn)資產(chǎn)，以及更好的市場(chǎng)表現(xiàn)。由于這些原因，許多銀行將財(cái)務(wù)狀況較好的小公司也評(píng)為相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的評(píng)級(jí)。
借款人的管理水平	這種評(píng)估是主觀的，通過對(duì)借款人管理水平的評(píng)估能揭示公司在競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)驗(yàn)、誠信和發(fā)展戰(zhàn)略等方面存在的不足。 評(píng)估的重點(diǎn)包括高層管理人員的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)、管理能力、管理風(fēng)格、管理層希望改善公司財(cái)務(wù)狀況的愿望以及保護(hù)銀行利益的態(tài)度等，有時(shí)由于公司關(guān)鍵人物的退休或離開給公司管理造成的影響也應(yīng)該考慮。
借款人所在國家	特別是當(dāng)匯兌風(fēng)險(xiǎn)或政治風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，國別風(fēng)險(xiǎn)的分析尤其必要。
特殊事件的影響	如訴訟、環(huán)境保護(hù)義務(wù)或法律和國家政策的變化。
被評(píng)級(jí)交易的結(jié)構(gòu)	充足的擔(dān)保一般會(huì)改善評(píng)級(jí)等級(jí)，特別當(dāng)擔(dān)保是現(xiàn)金或容易變現(xiàn)的資產(chǎn)（如國債）時(shí)。保證一般也會(huì)提高評(píng)級(jí)，但不會(huì)超過對(duì)擔(dān)保人作為借款人時(shí)的評(píng)級(jí)。

　　2.客戶信用評(píng)級(jí)方法

　　總體來看，商業(yè)銀行客戶信用評(píng)級(jí)主要包括定性分析法和定量分析法兩類方法。

　　專家判斷法在我國商業(yè)銀行客戶信用評(píng)級(jí)中運(yùn)用較為廣泛。

　　(1)定性分析法

　　定性分析法主要指專家判斷法。

　　專家判斷法是商業(yè)銀行在長期經(jīng)營信貸業(yè)務(wù)、承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)過程中逐步發(fā)展并完善起來的傳統(tǒng)信用分析法。

　　專家系統(tǒng)是依賴高級(jí)信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識(shí)、技能和豐富經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用各種專業(yè)性分析工具，在分析評(píng)價(jià)各種關(guān)鍵要素的基礎(chǔ)上依據(jù)主觀判斷來綜合評(píng)定信用風(fēng)險(xiǎn)的分析系統(tǒng)。

　　A.5Cs系統(tǒng)

品德 Character	是對(duì)借款人聲譽(yù)的衡量。主要指企業(yè)負(fù)責(zé)人的品德、經(jīng)營管理水平、資金運(yùn)用狀況、經(jīng)營穩(wěn)健性以及償還愿望等，信用記錄對(duì)其品德的判斷具有重要意義。
資本 Capital	是指借款人的財(cái)務(wù)杠桿狀況及資本金情況。資本金是經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要標(biāo)志，也是企業(yè)承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的最終資源。財(cái)務(wù)杠桿高就意味著資本金較少，債務(wù)負(fù)擔(dān)和違約概率也較高。
還款能力 Capacity	主要從兩方面進(jìn)行分析：一方面是借款人未來現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)及波動(dòng)性；另一方面是借款人的管理水平，銀行不僅要對(duì)借款人的公司治理機(jī)制、日常經(jīng)營策略、管理的整合度和深度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，還要對(duì)其各部門主要管理人員進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。
抵押 Collateral	借款人應(yīng)提供一定的、合適的抵押品以減少或避免商業(yè)銀行貸款損失，特別是在中長期貸款中，如果沒有擔(dān)保品作為抵押，商業(yè)銀行通常不予放款。商業(yè)銀行對(duì)抵押品的要求權(quán)級(jí)別越高，抵押品的市場(chǎng)價(jià)值越大，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，則貸款的風(fēng)險(xiǎn)越低。
經(jīng)營環(huán)境 Condition	主要包括商業(yè)周期所處階段、借款人所在行業(yè)狀況、利率水平等因素。商業(yè)周期是決定信用風(fēng)險(xiǎn)水平的重要因素，尤其是在周期敏感性的產(chǎn)業(yè)；借款人處于行業(yè)周期的不同階段以及行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，對(duì)借款人的償債能力也具有重大影響；利率水平也是影響信用風(fēng)險(xiǎn)水平的重要環(huán)境因素。

　　B.5Ps分析系統(tǒng)包括：

　　個(gè)人因素(Personal Factor)

　　資金用途因素(Purpose Factor)

　　還款來源因素(Payment Factor)

　　保障因素(Protection Factor)

　　企業(yè)前景因素( Perspective Factor)

　　C.駱駝( CAMEL)分析系統(tǒng)包括：

　　資本充足率(Capital Adequacy);資產(chǎn)質(zhì)量(Assets Quality);管理能力(Management);　盈利性(Earning);流動(dòng)性(Liquidity)等因素。

　　定性分析方法的局限性：

　　定性分析法的突出特點(diǎn)在于將信貸專家的經(jīng)驗(yàn)和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)，這種主觀性很強(qiáng)的方法/體系帶來的一個(gè)突出問題是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估缺乏一致性。在實(shí)踐中，商業(yè)銀行往往通過頒布統(tǒng)一的信貸評(píng)估指引和操作流程，并采用眾多專家組成的專家委員會(huì)的綜合意見等措施，在一定程度上彌補(bǔ)定性分析方法的這一局限性。

　　(2)定量分析法

　�、俣�量分析法在信用評(píng)級(jí)中越來越受到重視，較常見的定量分析法主要包括各類違約概率模型分析法。

　�、谶`約概率模型分析屬于現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。

　�、劬哂写�表性的模型有穆迪的Risk-Calc和Credit Monitor、KPMG的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型和死亡概率模型，在銀行業(yè)引起了很大反響。

　　④信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型在金融領(lǐng)域的發(fā)展也引起了監(jiān)管當(dāng)局的高度重視。

　　定量分析方法的特點(diǎn)：

　　與傳統(tǒng)的定性分析方法相比，違約概率模型能夠直接估計(jì)客戶的違約概率，因此對(duì)歷史數(shù)據(jù)的要求更高，需要商業(yè)銀行建立一致的、明確的違約定義，并且在此基礎(chǔ)上積累至少五年的數(shù)據(jù)。

　　針對(duì)我國銀行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，商業(yè)銀行將違約概率模型和傳統(tǒng)的專家系統(tǒng)相結(jié)合，取長補(bǔ)短，有助于提高信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估/計(jì)量水平。

【例題·單選題】目前所使用的定性分析方法中，使用最為廣泛的系統(tǒng)是（�。�。 　　A.5Cs系統(tǒng) 　　B.5Ps分析系統(tǒng) 　　C.駱駝（CAMEL）分析系統(tǒng) 　　D.穆迪的Risk-Calc
	【正確答案】A 【答案解析】在定性分析方法中，對(duì)企業(yè)信用分析的5Cs系統(tǒng)使用最為廣泛。

　　(四)客戶評(píng)級(jí)主標(biāo)尺

　　所謂主標(biāo)尺是指將所有客戶的信用評(píng)級(jí)對(duì)應(yīng)到違約率區(qū)間，即設(shè)定一個(gè)能夠區(qū)分客戶風(fēng)險(xiǎn)程度、便于客戶差別化管理且符合監(jiān)管要求的全行統(tǒng)一的違約概率和信用等級(jí)對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)尺度。

　　1.主標(biāo)尺的基本特征

　　(1)主標(biāo)尺應(yīng)該以債務(wù)人真實(shí)的違約概率為標(biāo)準(zhǔn)劃分。

　　(2)主標(biāo)尺應(yīng)該將違約概率連續(xù)且沒有重疊地映射到風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，應(yīng)該涵蓋銀行整體資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的劃分足夠精細(xì)可以分辨不同類型的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，相鄰等級(jí)的違約概率不能變化過大，各個(gè)違約率區(qū)間跨度應(yīng)該是單調(diào)且最好是按幾何級(jí)數(shù)方式增加。

　　(4)客戶不能過于集中在單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的客戶數(shù)不能超過總體客戶數(shù)的一定比例。

　　(5)違約率映射要綜合考慮銀行現(xiàn)有的評(píng)級(jí)和客戶分布。

　　2. 主標(biāo)尺的設(shè)立要求

　　(1)滿足監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管指引的要求。

　　(2)滿足銀行內(nèi)部的管理要求。

　　(3)能夠與國際公認(rèn)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的級(jí)別相對(duì)應(yīng)，以便于同行進(jìn)行比較和資產(chǎn)管理。

　　(五)客戶評(píng)級(jí)流程

　　1.評(píng)級(jí)發(fā)起

　　評(píng)級(jí)發(fā)起是指評(píng)級(jí)人員對(duì)客戶進(jìn)行一次新的評(píng)級(jí)過程。

　　評(píng)級(jí)發(fā)起人員應(yīng)遵循盡職原則，充分、準(zhǔn)確地收集評(píng)級(jí)所需的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，審查資料的真實(shí)性，完整無誤地將數(shù)據(jù)輸入信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)。

　　評(píng)級(jí)發(fā)起應(yīng)遵循客觀和審慎的原則，在充分進(jìn)行信用分析的基礎(chǔ)上，遵循既定的標(biāo)準(zhǔn)和程序，保證信用評(píng)級(jí)的質(zhì)量。

　　2.評(píng)級(jí)認(rèn)定

　　評(píng)級(jí)認(rèn)定是指評(píng)級(jí)認(rèn)定人員對(duì)評(píng)級(jí)發(fā)起人員評(píng)級(jí)建議進(jìn)行最終審核認(rèn)定的過程。

　　3.評(píng)級(jí)推翻

　　評(píng)級(jí)推翻主要指評(píng)級(jí)人員對(duì)模型評(píng)級(jí)結(jié)果的推翻和評(píng)級(jí)認(rèn)定人員對(duì)評(píng)級(jí)發(fā)起人員評(píng)級(jí)建議的否決。

　　4.評(píng)級(jí)更新

　　評(píng)級(jí)更新是指商業(yè)銀行定期對(duì)現(xiàn)有客戶進(jìn)行重新評(píng)價(jià)的過程，即對(duì)現(xiàn)有客戶的再次評(píng)級(jí)發(fā)起。