第二節(jié)　創(chuàng)新發(fā)展趨勢

　　一、業(yè)務綜合化與交叉金融工具

　　隨著經(jīng)濟進入新常態(tài)，資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的驅動力將從居民收入增長和監(jiān)管套利轉向資本市場發(fā)展和金融脫媒深化。尤其是多層次資本市場的快速發(fā)展，將改變社會資金流向，加劇商業(yè)銀行存款理財化、信貸證券化的“雙脫媒”趨勢，在促進資產(chǎn)管理行業(yè)快速發(fā)展的同時，推動商業(yè)銀行加快混業(yè)經(jīng)營新布局。

　　從發(fā)展趨勢看，資產(chǎn)管理行業(yè)和金融市場格局的演變帶來社會融資方式的改變和金融脫媒的深化，推動商業(yè)銀行實現(xiàn)四大轉變，成為橫跨各金融領域的綜合金融服務提供商。

　　1.從資金提供者轉變?yōu)橘Y金組織者，借助渠道、客戶、信息優(yōu)勢，通過資產(chǎn)管理計劃、理財產(chǎn)品、同業(yè)合作等，撮合資金供給和資金需求，提供專業(yè)配套服務，由融資到融資融智相結合。

　　2.從主要參與貨幣市場到同時涉足資本市場，通過資產(chǎn)管理、投行以及金融市場等業(yè)務更多參與到資本市場中，打通貨幣市場與資本市場、股權融資與債權融資，借助平臺優(yōu)勢，成為資本市場深度參與者。

　　3.從資產(chǎn)持有轉變?yōu)橘Y產(chǎn)持有與管理并重，依托金融市場，通過資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)轉讓等方式，實現(xiàn)資產(chǎn)的流動，提高資產(chǎn)的產(chǎn)出效率。

　　4.從交易為主轉變?yōu)榻灰追�務并重，更多發(fā)展代客業(yè)務，為客戶提供各類交易服務，滿足客戶日益增長的財富管理和資產(chǎn)增值需求，成為市場交易服務商。

　　從監(jiān)管環(huán)境看，銀行、證券、保險、基金、信托之間的資金流動、客戶交叉、產(chǎn)品合作日益頻繁，行業(yè)邊界日漸模糊，推動金融監(jiān)管更加市場化，為商業(yè)銀行開展混業(yè)經(jīng)營提供了有利條件。從各金融業(yè)態(tài)的特點來看，商業(yè)銀行強大的資金實力、龐大的客戶基礎、便捷的服務網(wǎng)絡、高效的風控技術，使其在混業(yè)經(jīng)營過程中最具優(yōu)勢，最有條件作為金融控股平臺，布局其他非銀行金融領域。

　　二、證券化

　　銀行的信貸資產(chǎn)是具有一定數(shù)額的價值并具有生息特性的貨幣資產(chǎn)，因此也具備了轉化為證券化金融工具的可能性。在銀行的實際業(yè)務活動中，常常有存款期限短而貸款期限長或資產(chǎn)業(yè)務擴張需求快于負債業(yè)務提供的可能性等種種情況，這樣就產(chǎn)生了銀行的流動性安排和資產(chǎn)負債管理等新業(yè)務需求。

　　信貸資產(chǎn)證券化是銀行向借款人發(fā)放貸款，再將這部分貸款轉化為資產(chǎn)支持證券出售給投資者。在這種模式下，銀行不承擔貸款的信用風險，而是由投資者承擔，銀行負責貸款的評審和貸后管理，這樣就能將銀行的信貸管理能力和市場的風險承擔能力充分結合起來，提高融資的效率。與傳統(tǒng)證券融資相比，資產(chǎn)證券化具有以下特征：資產(chǎn)證券化是一種資產(chǎn)收入導向型、低成本、結構性的融資方式，是一種表外融資方式和增加企業(yè)價值的融資方式，同時又是一種流動性風險的管理手段。

　　我國銀行業(yè)貸款結構已經(jīng)發(fā)生顯著變化，存短貸長的矛盾凸顯，客戶集中度和行業(yè)集中度維持在較高水平，這一方面需要新增貸款調(diào)結構，更重要的是存量貸款的調(diào)結構，而開展貸款轉讓和資產(chǎn)證券化，不僅有利于商業(yè)銀行達到監(jiān)管要求，也有利于防范和分散銀行風險。

　　三、互聯(lián)網(wǎng)金融

　　(一)互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融有三個主要特征：

　　一是以大數(shù)據(jù)、云計算、社交網(wǎng)絡和搜索引擎為基礎的客戶信息挖掘和信用風險管理;

　　二是以點對點直接交易為基礎進行金融資源配置;

　　三是第三方互聯(lián)網(wǎng)支付在資金劃轉上起基礎性作用。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融推動以網(wǎng)上支付、余額理財及P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務迅速崛起，即使商業(yè)銀行建立在眾多實體網(wǎng)點和龐大營銷隊伍基礎上的渠道、服務和獲客優(yōu)勢快速衰減，同時又為商業(yè)銀行借助互聯(lián)網(wǎng)技術開展服務革命提供了契機。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的改變主要體現(xiàn)在以下方面：

　　1.提升客戶體驗�；ヂ�(lián)網(wǎng)技術將大大縮減商業(yè)銀行的交易處理時間，提高風險識別效率，實現(xiàn)付款、理財及貸款的即時處理，打破時間和空間限制，特別是建立在人臉識別技術上的遠程開戶有望在不遠的將來取得重大突破，銀行可以為客戶提供更便捷、更高效、更優(yōu)質(zhì)的服務，全面提升客戶體驗。

　　2.改變獲客路徑。電子商務的積聚效應推動形成“平臺經(jīng)濟”并實現(xiàn)快速發(fā)展。每一個平臺背后都聚集了大量個人和企業(yè)客戶。商業(yè)銀行通過與各類平臺合作，批量獲客，可以在短時間內(nèi)實現(xiàn)客戶和業(yè)務量的快速增長。

　　3.降低運營成本。借助大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)技術，商業(yè)銀行實現(xiàn)批量化業(yè)務處理，大大降低了運營成本。同時，基于微信等新媒體的病毒式推廣和網(wǎng)絡自發(fā)傳播，可以在短時間內(nèi)將產(chǎn)品信息推送至數(shù)以萬計的客戶群體，使營銷成本大幅降低。

　　4.創(chuàng)造市場機會。“互聯(lián)網(wǎng)+”時代將催生一批新業(yè)態(tài)、新模式、新機構群體，如P2P機構、互聯(lián)網(wǎng)理財、金融資產(chǎn)交易平臺等，作為金融體系的基石，商業(yè)銀行可以因此爭取到新的目標客戶和資金監(jiān)管、清算等業(yè)務機會。商業(yè)銀行也可以與這些機構在風險管理、產(chǎn)品設計與營銷等方面開展合作，形成新型競合關系。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展使商業(yè)銀行真正向“以客戶為中心”轉變，通過互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)業(yè)務有機結合而拓展商業(yè)銀行服務的邊界和市場，開發(fā)有針對性的產(chǎn)品和服務，不斷提高用戶體驗。

　　(二)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管

　　2015年7月18日，中國人民銀行等十部委發(fā)布《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，提出了一系列鼓勵創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施，積極鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，鼓勵從業(yè)機構相互合作，拓寬從業(yè)機構融資渠道，堅持簡政放權和落實、完善財稅政策，推動信用基礎設施建設和配套服務體系建設。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍屬于金融，沒有改變金融風險隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點。加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，是促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的內(nèi)在要求。按照“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，確立了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡借貸(包括個體網(wǎng)絡借貸即P2P網(wǎng)絡借貸和網(wǎng)絡小額貸款)、股權眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融等互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)的監(jiān)管職責分工，落實了監(jiān)管責任，明確了業(yè)務邊界。

　　具體為：

　　互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務由人民銀行負責監(jiān)管，

　　網(wǎng)絡借貸業(yè)務、互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務和互聯(lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務由銀監(jiān)會負責監(jiān)管，

　　股權眾籌融資業(yè)務和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售業(yè)務由證監(jiān)會負責監(jiān)管，

　　互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務則由保監(jiān)會負責監(jiān)管。

　　本章結構