二、貨幣政策工具

　　一般性貨幣政策工具主要包括法定存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)及公開市場業(yè)務(wù)。被稱為中央銀行“三大傳統(tǒng)法寶”。

　　(一)法定存款準(zhǔn)備金

　　存款準(zhǔn)備金指商業(yè)銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金和繳存中央銀行的準(zhǔn)備金存款兩部分。

　　它分為法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金(商業(yè)銀行存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運用的備用資金)。

　　法定存款準(zhǔn)備金率提高，貨幣供應(yīng)量減少。反之，貨幣供應(yīng)量下降。

　　(二)再貼現(xiàn)

　　再貼現(xiàn)指金融機(jī)構(gòu)為取得資金，將未到期貼現(xiàn)的商業(yè)匯票以貼現(xiàn)方式向中央銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)的行為。再貼現(xiàn)政策作為貨幣政策的工具是指中央銀行通過制定、調(diào)整再貼現(xiàn)利率來干預(yù)、影響市場利率和貨幣供應(yīng)量的一種政策手段。

　　再貼現(xiàn)率提高，貨幣供給量減少;反之，貨幣供給量增加。

　　(三)公開市場業(yè)務(wù)

　　公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上賣出或買進(jìn)有價證券(政府公債和國庫券)，吞吐基礎(chǔ)貨幣，以改變商業(yè)銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)的可用資金，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率，實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。

　　中央銀行買賣證券目的為調(diào)控經(jīng)濟(jì)(非盈利)。利用公開市場操作買入證券可增加貨幣供應(yīng)量，反之，減少。公開市場業(yè)務(wù)政策具有主動性、靈活準(zhǔn)確性、可逆轉(zhuǎn)性、可微調(diào)、操作過程迅速、可持續(xù)操作等優(yōu)點，為中央銀行主要貨幣政策工具。

　　除“三大法寶”外其他貨幣政策工具：

　　利用基準(zhǔn)利率、再貸款以及窗口指導(dǎo)、常備借貸便利、中期借貸便利、抵押補(bǔ)充貸款等手段。

　　考點練習(xí)題

　　考點 5 貨幣政策工具

　　9.(單選)中央銀行的三大傳統(tǒng)法寶不包括(　　)。

　　A.法定存款準(zhǔn)備金率

　　B.再貼現(xiàn)

　　C.公開市場業(yè)務(wù)

　　D.稅收政策

　　【答案】D。解析：一般性貨幣政策工具是從總量的角度通過對貨幣供應(yīng)總量或信用總量的調(diào)節(jié)與控制來影響整個經(jīng)濟(jì)，主要包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)及公開市場業(yè)務(wù)，即中央銀行的“三大傳統(tǒng)法寶”。選項 D 為財政政策。

　　10.(單選)超額存款準(zhǔn)備金主要用途不包括(　　)。

　　A.支付清算

　　B.頭寸調(diào)撥

　　C.穩(wěn)定物價

　　D.作為資產(chǎn)運用的備用資金

　　【答案】C。解析：超額存款準(zhǔn)備金主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運用的備用資金。

　　11.(單選)存款準(zhǔn)備金政策是以()為基礎(chǔ)來實現(xiàn)的。

　　A.商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造功能

　　B.中央銀行業(yè)務(wù)指導(dǎo)

　　C.常備借貸便利

　　D.抵押補(bǔ)充貸款

　　【答案】A。

　　12.(單選)中央銀行常用的主要貨幣政策工具為(　　)。

　　A.法定存款準(zhǔn)備金

　　B.再貼現(xiàn)政策

　　C.公開市場業(yè)務(wù)

　　D.窗口指導(dǎo)

　　【答案】C。

　　13.(單選)中央銀行降低法定存款準(zhǔn)備金率時，商業(yè)銀行的可貸資金量(　　)。

　　A.減少

　　B.增加

　　C.不受影響

　　D.不確定

　　【答案】B。解析：法定存款準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行按照其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款，這個比例通常是由中央銀行決定的.被稱為法定存款準(zhǔn)備金率。法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)高，貨幣供應(yīng)量減少;法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)低.貨幣供應(yīng)量增加。

　　14.(單選)一般來說，中央銀行提高再貼現(xiàn)率時，會使商業(yè)銀行(　　)。

　　A.提高貸款利率

　　B.降低貸款利率

　　C.貸款利率升降不確定

　　D.貸款利率不受影響

　　【答案】A。解析：中央銀行提高再貼現(xiàn)率，會提高商業(yè)銀行向中央銀行融資的成本，低商業(yè)銀行借款意愿。使其減少向中央銀行的借款或貼現(xiàn)。商業(yè)銀行準(zhǔn)備金不足，就會收縮對客戶的貸款和投資規(guī)模，進(jìn)而縮減市場貨幣供應(yīng)量。隨著市場貨幣供應(yīng)量的減少.市場利率會相應(yīng)提高。故本題答案選 A。

　　15.(單選)中央銀行在公開市場上大量拋售有價證券，意味著貨幣政策(　　)。

　　A.放松

　　B.收緊

　　C.不變

　　D.不一定

　　【答案】B。解析：中央銀行在公開市場上大量拋售有價證券，回收貨幣，使得貨幣供應(yīng)量減少.同時使利率上升.意味著貨幣政策的緊縮。

　　16.(單選)下列()不是通過直接影響基礎(chǔ)貨幣變動實現(xiàn)調(diào)控的貨幣政策工具。

　　A.法定準(zhǔn)備金政策

　　B.公開市場業(yè)務(wù)

　　C.再貼現(xiàn)政策

　　D.以上都不是

　　【答案】C。解析：中央銀行通過調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金以增加或減少商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備。從而影響貨幣供應(yīng)量。公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以改變商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率，實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。而再貼現(xiàn)政策的作用機(jī)理主要表現(xiàn)在影響商業(yè)銀行的借款成本。故本題答案選 C。

　　17.(多選)存款準(zhǔn)備金制度的初始作用有(　　)。

　　A.防止商業(yè)銀行盲目發(fā)放貸款

　　B.保證其清償能力

　　C.保護(hù)客戶存款的安全

　　D.保證存款的支付和清算

　　E.維持整個金融體系的正常運行

　　【答案】ABCDE。解析：存款準(zhǔn)備金制度的初始作用是防止商業(yè)銀行盲目發(fā)放貸款，保證其清償能力.保護(hù)客戶存款的安全.以維持整個金融體系的正常運行，以及保證存款的支付和清算.后來逐漸演變成為貨幣政策工具。