第六章 理財規(guī)劃計算工具與方法

　　知識點一、貨幣的時間價值

　　貨幣具有時間價值的原因：(1)因為貨幣可以滿足當前消費或用于投資而產(chǎn)生回報，貨幣占用具有機會成本;(2)通貨膨脹可能造成貨幣貶值，需要補償;(3)投資有風險，需要提供風險補償

　　影響貨幣時間價值的主要因素：

　　(1)時間(首要因素，時間越長，貨幣的時間價值越明顯);

　　(2)收益率或通貨膨脹率

　　(3)單利和復利

　　單利始終以最初的本金為基數(shù)計算收益

　　復利則以本金和利息為基數(shù)計算

　　知識點二、貨幣時間價值

　　1、單利計算

　　利息(I)=本金(P)×利率(r)×期限(n)

　　本息之和(s)=本金(p)+利息(I)

　　2、復利計算

　　計算利息額時，把利息再加入本金，一并計算利息的方法

　　(1)一年內(nèi)計息一次：本息和(S)=本金(P)×(1+r)n

　　(2)一年內(nèi)多次計息：S=P(1+R/M)N*M

　　3、現(xiàn)值和終值

　　現(xiàn)值：現(xiàn)在的價值，期間發(fā)生的現(xiàn)金流在期初的價值，PV 表示

　　終值，貨幣在未來某個時間點上的價值，期間發(fā)生的現(xiàn)金流在期末的價值，F(xiàn)V 表示

　　時間：t

　　利率：r

　　單利：FV=P×(1+rn )

　　復利：FV=PV×(1+r)t FV=P(1+R/M)N*M

　　4、有效年利率(EAR)(一年內(nèi)多次計息的)

　　EAR=[1+r/m]m -1

　　5、72 法則

　　用 72 除以收益率或通脹率就可以得到固定一筆投資(錢)翻番或減半所需時間。

　　知識點三、規(guī)則現(xiàn)金流的計算

　　1、年金(PMT)：一組在某個特定的時段內(nèi)金額相等、方向相同、時間間隔相同的現(xiàn)金流

　　(1)每年從社保部門或保險公司領取的養(yǎng)老金

　　(2)定期定額繳納的房屋貸款月供、每月固定的房租

　　(3)每月進行定期定額購買基金的月投資額款

　　期初年金：現(xiàn)金流發(fā)生在當期期初(每月初，每年初)

　　期末年金：現(xiàn)金流發(fā)生在當期期末(每月底，每年底)

　　2、永續(xù)年金：無限期內(nèi)金額相等、方向相同、時間間隔相同的現(xiàn)金流。

　　(1)優(yōu)先股 (2)養(yǎng)老保險金 (3)存本取息 (4)股利穩(wěn)定的普通股股票 (5)無限期債券

　　3、已知年金求現(xiàn)值和終值

　　已知期末年金，求現(xiàn)值

　　PV=C/r*[1-1/(1+r)t]

　　已知期初年金，求現(xiàn)值

　　PV=C/r*[1-1/(1+r)t]*(1+r)

　　已知期末年金，求終值

　　FV=C/r*[(1+r)t-1]

　　已知期初年金，求終值

　　FV=C/r*[(1+r)t-1]*(1+r)

　　知識點四、不規(guī)則現(xiàn)金流的計算

　　1、凈現(xiàn)值(NPV)

　　是指所有現(xiàn)金流(包括正現(xiàn)金流和負現(xiàn)金流在內(nèi))的現(xiàn)值之和。凈現(xiàn)值為正值，說明投資能夠獲利，凈現(xiàn)值為負值，說明投資是虧損的。

　　2、內(nèi)部回報率(IRR)

　　又稱內(nèi)部報酬率或者內(nèi)部收益率，是指使現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和等于零的利率，即凈現(xiàn)值等于 0 的貼現(xiàn)率。r 表示融資成本

　　對于一個投資項目，如果 rIRR，表明該項目無利可圖。

　　知識點五、理財規(guī)劃計算

　　主要掌握系數(shù)表的用法，高頻考點。

　　1、復利終值(已知現(xiàn)值求終值 )

　　復利終值系數(shù)表

　　FV=PV×(1+r)n

　　2、復利現(xiàn)值(已知終值求現(xiàn)值 )

　　PV=FV/(1+r)n

　　=FV×(1+r)　-n

　　復利現(xiàn)值系數(shù)表

　　PV=FV×(1+r)-n

　　3、普通年金終值(已知年金求終值)

　　普通年金終值系數(shù)表

　　4、普通年金現(xiàn)值 (已知年金求現(xiàn)值)

　　知識點六、貨幣時間價值計算時的注意事項

　　貨幣時間價值五個功能鍵：n i PV PMT FV

　　根據(jù)現(xiàn)金的流動方向確定正負號，現(xiàn)金流入輸入正值，現(xiàn)金流出輸入負值( -5 輸入 5 CHS )

　　利率、計息期數(shù)和年金金額必須與復利期間相匹配

　　各個變量的輸入順序?qū)�運算結(jié)果沒有影響

　　涉及年金計算時，需注意期末年金和期初年金的設定

　　期初期末的設置：g BEG 設置為期初年金，g END 設置為期末年金