第三節(jié) 其他理財產品

　　對于銀行來說，產品標準化程度、委托人資質、產品的風險、收益特征以及監(jiān)管要求是代銷產品的重要考量因素。

　　對于一些市場成熟度比較高的產品和一些標準化程度低的金融產品銀行往往不用代銷或不允許代銷。

　　產品銷售行為是由委托人和客戶之間直接聯(lián)系的，銀行不承擔銷售風險及由此而產生的聲譽風險。

　　一、基金子公司產品

　　基金子公司是指依照《公司法》設立，由基金管理公司控股，經營特定客戶資產管理、基金銷售以及中國證監(jiān)會許可的其他業(yè)務的有限責任公司。

　　(一)基金子公司業(yè)務類型

　　1.組合投資業(yè)務

　　2.資產證券化業(yè)務

　　3.股權投資業(yè)務

　　4.資本市場類業(yè)務

　　5.債權類投資產品

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　　(二)基金子公司產品特征

　　1.產品參與人數(shù)適中

　　基金子公司為多個客戶辦理特定資產管理業(yè)務的，單個資產管理計劃的委托人不得超過200人(信托為50人)，但單筆委托金額在300萬元人民幣以上的投資者數(shù)量不受限制。

　　2.開展組合投資業(yè)務的優(yōu)勢大

　　(1)市場覆蓋全面，可提供一站式解決方案。

　　(2)新規(guī)政策傾斜，風險資本占用較低。

　　(三)基金子公司產品投資注意事項

　　1.充分了解產品發(fā)行人的情況

　　2.了解產品類型和風險收益特征

　　3.了解產品的風險管理措施

　　4.確定資金最終流向和投資標的物

　　5.了解信息披露方式和項目進展情況

　　二、期貨資產管理產品

　　(一)期貨資產管理業(yè)務類型

　　1. 債券增強類產品

　　2. 掛鉤期權類產品

　　3. 量化打新類產品

　　4. 管理期貨策略( CTA)類產品

　　5. 量化對沖類產品

　　6. 對沖基金的基金( FOHF)類產品

　　(二)期貨資產管理產品特征

　　交易策略多種多樣

　　對投資者要求較高

　　期貨資產管理參照私募基金管理，單只產品投資者人數(shù)不得超過200 人，且必須為合格投資者，即具備相應風險識別能力和風險承擔能力，具有2 年以上投資經歷，家庭金融凈資產不低于300 萬元，家庭金融資產不低于500 萬元，或者最近3 年個人年均收入不低于40 萬元的個人，或者最近1 年末凈資產不低于1000 萬元的法人單位。

　　(三)期貨資產管理產品投資注意事項

　　(1)了解期貨資產管理業(yè)務的法律法規(guī)、基礎知識、業(yè)務特點、風險收益特征等內容，了解期貨公司是否具有開展資產管理業(yè)務的資格，并認真昕取期貨公司對相關業(yè)務規(guī)則和資產管理合同內容的講解。

　　(2)綜合考慮自身的資產與收入狀況、投資經驗、風險偏好，確信自身有承擔參與期貨資產管理業(yè)務所面臨的投資風險和損失的能力，審慎選擇與自身風險承受能力相匹配的資產管理投資策略。

　　(3)了解參與期貨資產管理業(yè)務通常具有的市場風險、管理風險、流動性風險、信用風險及其他風險，包括但不限于政策風險、經濟周期風險、利率風險、技術風險、操作風險、不可抗力因素導致的風險等。

　　(4)關注投資期貨類品種具有的特定風險，包括但不限于因保證金交易方式可能導致投資損失大于委托資產價值的風險，因市場流動性不足、交易所暫停某合約的交易、修改交易規(guī)則或采取緊急措施等原因，未平倉合約可能無法平倉或現(xiàn)有持倉無法繼續(xù)持有的風險。

　　(5)知曉合同雖然約定了一定的止損比例，但由于持倉品種價格可能持續(xù)向不利方向變動、持倉品種因市場劇烈波動不能平倉等原因，委托資產虧損存在超出該止損比例的風險。

　　(6)知曉參與期貨資產管理業(yè)務的資產損失由客戶自行承擔，期貨公司不以任何方式對客戶作出取得最低收益或分擔損失的承諾或擔保。

　　(7)知曉客戶無論參與期貨資產管理業(yè)務是否獲利，都需要按約支付管理費用和其他費用，會對客戶的賬戶權益產生影響。

　　(8)知曉期貨公司在一定條件下存在變更投資經理人選的可能，會對資產管理投資策略的執(zhí)行產生影響。

　　三、合伙制私募基金

　　合伙制私募基金，由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人即私募基金管理人，他們和不超過49人的有限合伙人共同組建的一只有限合伙制私募基金。

　　合伙制模式的優(yōu)點是設立門檻低、浪費少、投資廣、稅收少。

　　表4-4 不同形式私募基金的比較