第三章　理財投資市場概述

　　第一節(jié)　金融市場概述

　　一、金融市場的概念

　　金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關系及其交易機制的總和。它包括如下三層含義：

　　1.它是金融資產(chǎn)進行交易的有形和無形的“場所”;

　　2.它反映了金融資產(chǎn)供應者和需求者之間的供求關系;

　　3.它包含了金融資產(chǎn)的交易機制，其中最重要的是價格(包括利率、匯率及各種證券的價格)機制，以及交易后的清算和結算機制。

　　在金融市場上，實現(xiàn)資金融通一般有兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資是資金需求者通過發(fā)行股票、債券、票據(jù)等直接融資工具，向社會資金盈余方籌集資金，實現(xiàn)資金從盈余方向短缺方流動;與此對應，間接融資市場上，資金的盈缺轉移是通過銀行等金融中介實現(xiàn)的。如儲戶通過儲蓄存款方式向銀行提供資金，銀行通過貸款方式向資金短缺的企業(yè)提供貸款，實現(xiàn)資金的轉移。金融市場對經(jīng)濟活動的各個方面都有著深刻影響，如個人財富、企業(yè)的經(jīng)營、經(jīng)濟運行的效率等。

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　　單選題：

　　資金需求者通過銀行貸款籌集資金，這種融資方式是(　)。

　　A.直接融資

　　B.間接融資

　　C.價格機制

　　D.供求關系

　　『正確答案』B

　　『答案解析』直接融資是資金需求者通過發(fā)行股票、債券、票據(jù)等直接融資工具，向社會資金盈余方籌集資金，實現(xiàn)資金從盈余方向短缺方流動;與此對應，間接融資市場上，資金的盈缺轉移是通過銀行等金融中介實現(xiàn)的。

　　二、金融市場的特點

　　金融市場類型眾多，不同的金融市場往往具有不同的特點，但總體來說金融市場主要具有以下幾個特點：

　　市場商品的特殊性。金融市場交易的對象是貨幣、資金、信用以及其他金融工具。

　　市場交易價格的一致性。市場有效性的內生性將驅動市場價格趨于一致，同種商品在不同市場將遵循一價原則。(一價原則是金融中最基本的評估原則，其指在競爭性的市場上，如果兩個資產(chǎn)是等值的，它們的價格會趨于一致。)

　　市場交易活動的集中性。在金融市場上，金融工具的交易是通過一些專業(yè)機構組織實現(xiàn)的，通常有固定的交易場所和無形的交易平臺。

　　交易主體角色可變性。在金融市場上，市場交易主體角色并非固定。一般來說，企業(yè)通常是資金的短缺方，往往是資金的需求者;家庭或個人通常是資金的盈余方，往往是資金的供應者。企業(yè)的資金也有閑置的時候，這時它就成為資金的供應者，家庭或個人也可能成為資金的需求者。

　　單選題：

　　以下關于金融市場特點敘述錯誤的是(　)。

　　A.交易主體角色的可變性

　　B.交易活動的分散性

　　C.市場交易價格的一致性

　　D.市場商品的特殊性

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查金融市場特點。金融市場交易活動有集中性的特點。在金融市場上，金融工具的交易是通過一些專業(yè)機構組織實現(xiàn)的，通常有固定的交易場所和無形的交易平臺。