人民幣理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品投資期固定，收益穩(wěn)定，適合有較大數(shù)額閑置資金的投資者。

　　考點3.7 股票市場(P69-72)

　　股票是由股份公司發(fā)行，是所有權(quán)憑證，帶來收益的有價證券，實質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書。

　　按享有權(quán)利分為：優(yōu)先股和普通股;

　　按票面是否記名：分為記名股票和無記名股票;

　　按投資主體性質(zhì)：分為國家股、法人股和社會公眾股;

　　上市公司股票還可以分為：A 股、B 股、H 股、N 股、S 股;

　　H 股、N 股、S 股均是境外上市。

　　A 股是人民幣普通股

　　B 股以人民幣標(biāo)明面值

　　投資者平時較為關(guān)心的是股票的現(xiàn)值。

　　股票投資具有高風(fēng)險和高收益特征，需要投資者具有相關(guān)專業(yè)的理論基礎(chǔ)、合理的倉位控制能力和較強(qiáng)的操作能力，對于專業(yè)能力欠缺且風(fēng)險承受能力較低的客戶來說，股票投資需要慎重選擇。

　　考點3.8 債券市場(P72-74) ★

　　1.概念：債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證。

　　表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。

　　2.特征：償還性、流動性、安全性(收益相對固定)、收益性。

　　債券的收益來源：

　�、倮�益收益，

　�、谫Y本利得，

　　③債券利息再投資利益。

　　3.債券的分類：

　�、俑鶕�(jù)發(fā)行主體不同：政府債券、公司債券、金融債券、國際債券

　�、诟鶕�(jù)期限不同：短、中、長期債券

　�、鄹鶕�(jù)利息支付方式不同：附息債券、一次還本付息債和貼現(xiàn)債券。

　　④票面利率不同：零息債券、定息債券、浮息債券。

　　4.債券市場的功能：

　�、賯�券市場具備融資功能;

　　②債券市場具備價格發(fā)現(xiàn)功能

　�、凼侵醒脬y行對金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場所

　　4.債券市場的交易機(jī)制：

　�、賯�券市場的兩個層次：發(fā)行市場(一級市場)、流通市場(二級市場)

　　②可以發(fā)行公司債的公司：股份有限公司、有限責(zé)任公司和國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)

　　③債券發(fā)行價格：按面值發(fā)行，按面值償還，按期付息，平價發(fā)行;

　　發(fā)行價格高于票值，償還本金時按票面金額償還，溢價發(fā)行;

　　債券發(fā)行價格低于債券票面金額，償還按票面金額發(fā)行，折價發(fā)行。

　�、軅�券的交易價格取決于公眾對該債券的評價、市場利率及通貨膨脹預(yù)期。

　　國債因其具有安全性、流通性、收益性俱佳等特點，因而往往被稱為“金邊債券”

　　銀行開發(fā)了大量與債券相關(guān)的理財產(chǎn)品具有風(fēng)險相對較低、收益穩(wěn)定的特征。對于風(fēng)險承受能力相對較低的客戶來說，債券類產(chǎn)品是個不錯的選擇。

　　【債券交易價格與到期收益率成反比，與市場利率成反比】

　　考點3.9 金融衍生品市場(P74-76)

　　1.按照基礎(chǔ)衍生工具劃分為股權(quán)、貨幣、利率衍生工具。

　　2.特征：①可復(fù)制性;

　�、诟軛U特性;

　　3.功能：①轉(zhuǎn)移風(fēng)險;

　�、趦r格發(fā)現(xiàn);

　�、厶岣呓灰仔�率;

　�、軆�(yōu)化資源配置。

　　考點3.10 金融衍生品(P76-81) ★

　　金融衍生品市場包括四個子市場：金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)和金融互換市場

　　1.金融遠(yuǎn)期合約：指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。

　　優(yōu)點：規(guī)避價格風(fēng)險，遠(yuǎn)期合約可以為買賣雙方控制價格不確定，從而鎖定成本。

　　缺點：①非標(biāo)準(zhǔn)化合約，不便于流通;

　�、诠衽_交易，不利于統(tǒng)一價格;

　　③沒有履約保證，當(dāng)價格變動對一方不利時，違約風(fēng)險較高。

　　2.金融期貨：協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約協(xié)議。

　　特征：①標(biāo)準(zhǔn)化合約;

　�、趯�沖方式履約;

　　③合約履行有期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保;

　�、芎霞s的價格有最小變動單位和浮動限額。

　　期貨交易的主要制度：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報告制度、強(qiáng)行平倉制度。

　　3.金融期權(quán)：是一種契約，它賦予持有人在未來一定的時間內(nèi)按雙方約定的價格，買賣一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。

　　(1)金融期權(quán)要素：

　�、倩�礎(chǔ)資產(chǎn)，或標(biāo)的資產(chǎn);

　�、谄跈�(quán)的買方，期權(quán)多頭，支付期權(quán)費(fèi)，獲得權(quán)利;

　　③期權(quán)賣方，期權(quán)空頭，獲得期權(quán)費(fèi)，承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù);

　　④執(zhí)行價格;

　�、莸狡谌眨�期權(quán)的最后有效日期，又叫行權(quán)日;

　�、奁跈�(quán)費(fèi)。

　　(2)金融期權(quán)的分類：

　�、侔凑諏�價格的預(yù)期分為：看漲和看跌期權(quán);

　�、诎葱袡�(quán)日不同分為：歐式(到期日行權(quán))和美式期權(quán)。

　　③按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)分為：現(xiàn)貨和期貨期權(quán)。

　　(3)期權(quán)交易的策略：①買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看跌期權(quán)(預(yù)期價格上漲)

　�、谫u出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)(預(yù)期價格下跌)

　　4.金融互換(通過銀行進(jìn)行場外交易)

　　互換是兩個或兩個以上當(dāng)事人，按照商定的條件，在約定的時間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約;包括利率和貨幣互換;存在一定的交易成本和信用風(fēng)險。

　　金融衍生品市場是一個高風(fēng)險的投資市場，投資者需要具有較強(qiáng)的市場分析能力和風(fēng)險承受能力。

　　考點3.11 外匯市場概述(P81-82)