考點(diǎn)2.4 投資理論(P31-34) ★

　　1.持有期收益和持有期收益率

　　3.風(fēng)險是指資產(chǎn)收益率的不確定性，用方差和標(biāo)準(zhǔn)差來表示。

　�、俜讲睿菏且唤M數(shù)據(jù)偏離其均值的程度;方差越大，波動越大，風(fēng)險越大。

　�、跇�(biāo)準(zhǔn)差：是一組數(shù)據(jù)對其均值的平均偏離程度。

　�、圩儺愊禂�(shù)(CV)：描述獲得單位預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險;變異系數(shù)越小，投資項(xiàng)目越好。

　　4.必要收益率：是投資所要求的最低回報率，是投資者進(jìn)行投資決策時所接受的最低收益率。必要收益率=貨幣的純時間價值+通貨膨脹率+風(fēng)險補(bǔ)償

　　5.系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險

　�、傧到y(tǒng)性風(fēng)險(宏觀風(fēng)險)，對所有投資品都產(chǎn)生作用的風(fēng)險;包括市場、利率、匯率、購買力、政策等風(fēng)險;不能消除。

　�、诜窍到y(tǒng)性風(fēng)險(微觀風(fēng)險)，因個別特殊情況造成的風(fēng)險，與整個市場沒關(guān)聯(lián);包括財務(wù)、經(jīng)營、信用、偶然事件等風(fēng)險。

　　考點(diǎn)2.5 資產(chǎn)配置原理(P39-40)

　　1.資產(chǎn)配置(根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的變化調(diào)整)：指依據(jù)所要達(dá)到的理財目標(biāo)，按照資產(chǎn)的風(fēng)險最低與報酬最佳的原則，將資金有效的分配到不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達(dá)到增強(qiáng)投資組合報酬與控制風(fēng)險的資產(chǎn)投資組合�？梢越档屯顿Y組合的下跌風(fēng)險，穩(wěn)健的增強(qiáng)投資組合的報酬率。

　　2.維持最佳的投資組合，必須經(jīng)過完整縝密的資產(chǎn)配置流程，內(nèi)容包括投資目標(biāo)規(guī)劃、資產(chǎn)類別選擇、資產(chǎn)配置策略與比例配置、定期檢視與動態(tài)分析調(diào)整等。

　　3.資本配置過程中需要考慮的因素包括：①理財目標(biāo)規(guī)劃;②資產(chǎn)配置的策略、選擇、比例、動態(tài)分析與調(diào)整