考點1.3 國外發(fā)展和現(xiàn)狀(P8-9)

　　1.萌芽時期：20 世紀(jì)30 年代到60 年代;

　　2.形成與發(fā)展時期：20 世紀(jì)60 年代到80 年代，仍然以銷售產(chǎn)品為主要目標(biāo);

　　3.成熟時期：20 世紀(jì)90 年代，廣泛使用衍生金融產(chǎn)品。

　　考點1.4 國內(nèi)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展和現(xiàn)狀(P9-11)

　　1.萌芽階段：20 世紀(jì)80 年代末到90 年代;銀行開始向客戶提供專業(yè)化投資顧問和個人外匯理財服務(wù)，大多數(shù)居民無理財意識。

　　2.形成時期：從21 世紀(jì)初到2005 年;2006 年進入了大幅擴展時期。

　　3.商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品有：

　�、偻鈪R理財產(chǎn)品(個人外匯結(jié)構(gòu)性存款)

　　②人民幣理財產(chǎn)品：2006 年前，人民幣理財產(chǎn)品主要是以銀行間債券市場上流通的國債、政策性金融債、央行票據(jù)、貨幣市場基金和企業(yè)短期債為收益保證。

　　特點：流動性強、風(fēng)險低、預(yù)期收益高;近年來結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品開始主導(dǎo)市場。

　　考點1.5 宏觀影響因素(P11-18) ★

　　1.政治、法律與政策環(huán)境，表現(xiàn)在：

　�、儇斦�政策;(稅收、預(yù)算、國債、財政補貼、轉(zhuǎn)移支付等)

　�、谪泿耪�策;(法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)操作等)

　�、凼杖敕峙湔�策;

　�、芏愂照�策;(關(guān)系到投資成本與收益)

　　2.經(jīng)濟環(huán)境

　　(1)經(jīng)濟發(fā)展階段

　　按照美國學(xué)者羅斯托的觀點，分為五個階段：①傳統(tǒng)經(jīng)濟社會;②經(jīng)濟起飛前;③經(jīng)濟起飛;④邁向經(jīng)濟成熟;⑤大量消費階段。屬于前三個的國家稱為發(fā)展中國家，而處于后兩個階段則稱為發(fā)達國家。

　　(2)消費者的收入水平

　　衡量指標(biāo)包括：國民、人均國民、個人、個人可支配、個人任意支配收入。

　　(3)宏觀經(jīng)濟狀況

　�、俳�(jīng)濟增長速度和經(jīng)濟周期(繁榮、衰退、蕭條和復(fù)興)預(yù)期經(jīng)濟處于景氣周期：減少儲蓄、債券配置，增加股票、基金、房產(chǎn)配置;預(yù)期經(jīng)濟處于衰退周期：增加儲蓄、債券配置，減少股票、基金配置，適當(dāng)減少房產(chǎn)配置。

　　②通貨膨脹率(實際利率=名義利率-通貨膨脹率)預(yù)期未來溫和通脹：減少儲蓄、債券配置，適當(dāng)增加股票配置，增加黃金配置;預(yù)期未來通貨緊縮：則維持儲蓄、黃金配置，減少債券、股票配置;高通脹下的GDP 增長將導(dǎo)致市場行情下跌。

　�、劬蜆I(yè)率

　　④國際收支與匯率

　　預(yù)期未來本幣升值：增加儲蓄、債券、股票、基金、房產(chǎn)配置，減少外匯配置;

　　預(yù)期未來本幣貶值：減少儲蓄、債券、股票、基金、房產(chǎn)配置，增加外匯配置。

　　3.社會環(huán)境

　　4.技術(shù)環(huán)境