2017銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)必考點(diǎn)總結(jié)：金融衍生品 ★

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　　金融衍生品市場(chǎng)包括四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)和金融互換市場(chǎng)。

　　1.金融遠(yuǎn)期合約：指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量某種金融工具的合約。

　　優(yōu)點(diǎn)：規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)期合約可以為買(mǎi)賣(mài)雙方控制價(jià)格不確定性，從而鎖定成本。

　　缺點(diǎn)：①非標(biāo)準(zhǔn)化合約，不便于流通;②柜臺(tái)交易，不利于統(tǒng)一價(jià)格;③沒(méi)有履約保證，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)對(duì)一方不利時(shí)，違約風(fēng)險(xiǎn)較高。

　　2.金融期貨：協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期，按約定的條件買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

　　特征：①標(biāo)準(zhǔn)化合約;②對(duì)沖方式履約;③合約履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保;④合約的價(jià)格有最小變動(dòng)單位和浮動(dòng)限額。

　　期貨交易的主要制度：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉(cāng)限額制度、大戶(hù)報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度。

　　3.金融期權(quán)：是一種契約，它賦予了持有人在未來(lái)一定的時(shí)間內(nèi)按雙方約定的價(jià)格，買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。

　　(1)金融期權(quán)要素：①基礎(chǔ)資產(chǎn)，或標(biāo)的資產(chǎn);

　�、谄跈�(quán)的買(mǎi)方，期權(quán)多頭，支付期權(quán)費(fèi)，獲得權(quán)利;

　�、燮跈�(quán)賣(mài)方，期權(quán)空頭，獲得期權(quán)費(fèi)，承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù);④執(zhí)行價(jià)格;

　�、莸狡谌�，期權(quán)的最后有效日期，又叫行權(quán)日;

　�、奁跈�(quán)費(fèi)。

　　(2)金融期權(quán)的分類(lèi)：①按照對(duì)價(jià)格的預(yù)期分為：看漲、看跌期權(quán);

　�、诎葱袡�(quán)日不同分為：歐式(到期日行權(quán))、美式期權(quán)。

　�、郯椿�礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)分為：現(xiàn)貨、期貨期權(quán)。

　　(3)期權(quán)交易的策略：①買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)、賣(mài)出看跌期權(quán)(預(yù)期價(jià)格上漲)

　�、谫u(mài)出看漲期權(quán)、買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)(預(yù)期價(jià)格下跌)

　　4.金融互換(場(chǎng)外交易)

　　互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約;包括利率和貨幣互換;存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。