2017銀行從業(yè)資格考試個人理財臨考講義：銀行理財產品

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　　一、理財產品的發(fā)展：

　　2002年，第一個理財產品推出;2005年，第一個人民幣結構理財產品推出。

　　2005年12月起，允許獲得衍生品許可證的銀行發(fā)行股票掛鉤和商品掛鉤產品，以及后來的權益掛鉤、項目融資、新股申購、QDII。

　　當前主要的銀行理財產品介紹

　　1、貨幣型理財產品：

　　(1)定義：主要投資于信用等級高、流動性好的金融工具，如國債、金融債、中央銀行票據、債券回購以及高信用等級的企業(yè)債、公司債、短期融資債等。

　　(2)特點：投資期短、資金贖回靈活、本金/收益安全性高

　　(3)風險：低風險

　　企業(yè)債：中央政府部門所屬機構、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債，有審批。

　　公司債：股份有限公司和有限責任公司發(fā)行

　　例題：貨幣型理財產品的風險特征是()

　　A 信用風險高、流動性風險小 B 信用風險高、流動性風險大

　　C 信用風險低、流動性風險小 D 信用風險低、流動性風險大

　　2、債券型理財產品：

　　(1) 定義：以國債、金融債、中央銀行票據為主要投資對象

　　(2)特點：產品結構簡單、投資風險小、客戶預期收益穩(wěn)定

　　(3)投資方向：銀行間債券市場、國債市場和企業(yè)債市場。

　　(4)效益及風險特征：風險低

　　風險來自利率風險、匯率風險和流動性風險

　　舉例：銀行人民幣債券理財計劃，一個月期，到期一次還本付息。預計年收益率2.62%

　　例題：債券型理財產品的風險特征是()

　　A 投資風險高、收益高 B 投資風險高、收益低

　　C 投資風險低、收益高 D 投資風險低、收益低

　　3、信托類理財產品

　　(1)基本概念：投資人委托信托公司按投資人的意愿、以自己的名義為受益人的利益或特定目的管理、運用和處分的業(yè)務。

　　特點：以信任為基礎;財產權利主體與利益主體分開;經營方式靈活;信托財產經營獨立性;信托管理具有連續(xù)性;受托人不承擔無過錯風險;利益分配據實際業(yè)績。

　　種類：任意信托/法定信托; 法人信托和個人信托;資金、動產、不動產信托

　　(2)投資模式：貸款類銀行信托理財產品

　　銀行將募集來的資金投資于信托公司的信托計劃

　　(3)風險：信用風險、收益風險、流動性風險

　�、� 表外業(yè)務，風險完全由投資人承擔。

　�、� 委托人的收益上限是貸款利率，信托公司還要收管理費

　�、� 一般難以提前終止。

　　(4)舉例：

　　例題：理財客戶購買信托產品時需要考慮的風險因素包括()

　　A 項目主體風險 B投資項目風險 C 匯率風險 D 信托公司風險 E 流動性風險

　　4、新股申購型理財產品

　　(1)背景：一級市場和二級市場的巨大價差

　　(2)收益率的影響因素：

　　中簽率、上市首日漲幅;其他因素(閑置資金的使用)

　　(3)增強型新股申購理財產品：

　　空閑時間投資于流動性好的金融產品

　　(4)風險：系統(tǒng)性風險(新股不敗?)、流動性風險(網下申購3個月鎖定期)

　　舉例：

　　例題：某客戶是中低收入者，風險承受能力低，適宜他的理財產品是()

　　A 債券型理財產品 B 外匯掛鉤類理財產品 C 股票 D 新股申購類理財產品

　　二、結構性理財產品的概念

　　運用金融工程技術，將存款、零息債券等固定收益產品與金融衍生品(遠期、期權、掉期)等組合在一起而形成的一種全新金融產品。

　　普遍存在流動性風險。

　　例題：關于結構性理財產品的特征，下列說法正確的是()

　　A 適當運用結構性理財計劃可以規(guī)避所以風險

　　B 小額資金無法借助結構性理財計劃進入衍生品市場

　　C 結構性理財計劃產生的收益要繳納利息稅

　　D 以上全錯

　　三、主要類型：

　　外匯掛鉤、股票掛鉤、商品掛鉤

　　四、外匯掛鉤型：

　　1、通常，掛鉤的一組或多組外匯的匯率依據東京時間下午3點整在路透社或彭博社相應的外匯展示頁中的價格確定。

　　2、期權拆解：

　　看好/看淡、區(qū)間式投資，有一個或一個以上觸及點

　　(1)一觸即付期權：

　　掛鉤外匯在期末觸碰或超過預先設計的觸及點，買方可得到約定的回報率;否則可能獲得最低回報(可能為零)。

　　(2)雙向不觸發(fā)期權：

　　掛鉤外匯在整個期間沒有觸及原來設定的觸及點，買方可得約定回報;否則可能獲得最低回報(可能為零)。

　　3、風險

　　流動性風險、集中投資風險、保本的機會成本風險、本金風險、匯率風險、提前終止的風險、未能成功認購的風險、投資者自身狀況風險。

　　例題：結構性外匯理財產品內含的衍生工具是()

　　A 期權 B 期貨 C 互換 D 遠期

　　五、利率/債券掛鉤型

　　1、產品收益率取決于產品結構和利率的走勢

　　特點：收益不高但非常穩(wěn)定，一般期限固定，不能提前支取。

　　2、掛鉤標的：

　　(1)LIBOR：隔夜、7天、一個月、3個月等

　　(2)國庫券：3個月、6個月、9個月

　　(3)公司債券

　　例題：關于外匯理財產品論述錯誤的是()

　　A 目前我國銀行推出的利率掛鉤型外匯理財產品能保證本金100%的安全

　　B 收益固定型個人外匯存款的期限會變動，可被銀行提前終止

　　C 個人外匯理財產品的客戶要想獲得高收益則要承擔高風險，有時甚至是本金損失

　　D 結構性外匯理財產品也被稱為存款，亦即沒有投資風險

　　六、股票掛鉤型：

　　1、概念：掛鉤股票、一籃子股票、指數(shù)、一籃子指數(shù)等

　　分類：本金保障型、非本金保障型

　　2、掛鉤標的

　　(1)單只股票

　　(2)一籃子股票

　　3、期權拆解

　　(1)認沽期權：在到期日之前，根據比率出售相關股票等

　　(2)認購期權：在到期日之前，根據比率收購相關股票等

　　(3)股票籃子關聯(lián)度：正相關、負相關

　　七、QDII

　　1、合格境內投資者

　　2、掛鉤標的：

　　(1)基金

　　(2)交易所上市基金ETF

　　八、掛鉤型理財產品的風險：

　　1、掛鉤標的物的價格波動

　　2、本金風險

　　3、收益風險

　　4、流動性風險

　　例題：下列不屬于影響結構性理財計劃的經濟因素的是()

　　A 失業(yè)率 B 經濟增長率 C 理財目標 D 通貨膨脹水平

　　九、銀行代理理財產品的分類：

　　1、基金：

　　銀行可以作為開放式基金的銷售代理人，在銀行可辦理基金開戶、認購、申購、贖回、轉換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務。

　　封閉式基金，三個月內要募集完成批準募集金額的80%.

　　開放式基金沒有金額限制

　　(1)開戶

　　(2)認購：在募集期間申請購買，費率比申購低

　　(3)申購：在基金存續(xù)期內的基金開放日申請購買基金

　　T日申購、T+1日增加權益并登記、T+2日可贖回

　　申購采用“未知價”原則，以T日的基金份額凈值為標志計算

　　定期定額申購

　　前端收費、后端收費 – 只針對申購費，和贖回費無關

　　(4)基金贖回：剩余份額不得低于最小剩余份額(1000份)

　　贖回原則：先進先出

　　(5)轉換：同一基金公司內轉換

　　(6)基金分紅

　　(7)流動性及收益

　�、� 貨幣市場基金類似“活期存款”，流動性好

　　② 基金收益來源：證券買賣差價(資本利得)、紅利收入、債券利息、存款利息收入

　　③ 影響基金收益的因素：基金的基礎市場即投資的對象產品、基金自身因素(業(yè)務能力)

　　收益排行：股票型、混合型、債券型、貨幣市場基金

　　(8)基金的風險：

　　價格波動風險;流動性風險

　　例題：證券投資基金的收益主要來自()

　　A 波動率提高 B 證券買賣差價 C 紅利收入 D 債券利息 E 存款利息收入