互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。包括利率互換和貨幣互換。

互換交易存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)：

（1）為達(dá)成交易，必須找到交易對(duì)手；

（2）互換合約不能單方面終止或更改

（3）沒有人提供履約保證

【例題】協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約的是（ ）。

A.金融遠(yuǎn)期合約　　　B.金融期貨合約

C.金融期權(quán)合約　　　D.金融互換合約

『正確答案』B

『答案解析』A金融遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。通常是非標(biāo)準(zhǔn)化的；

B金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約協(xié)議；

C金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予持有人在未來一定的時(shí)間內(nèi)按雙方約定的價(jià)格，買賣一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約；

D互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。