第三章　金融市場

　　本章大綱要求：

　　(一)掌握金融市場的內(nèi)容、特點和分類;

　　(二)掌握金融工具的特點及種類;

　　(三)掌握央行、金融監(jiān)管機構、金融機構及自律組織的分類和職能;

　　(四)掌握金融機構的基本業(yè)務、職能、經(jīng)營特點

　　本章內(nèi)容可能出現(xiàn)在單選、多選與判斷題中，所占分值為7%左右。

　　第一節(jié)　金融市場概述

　　一、金融市場的功能

　　金融市場是金融工具交易的場所，功能包括：

　　(1)貨幣資金融通功能

　　(2)優(yōu)化資源配置功能

　　(3)風險分散與風險管理功能

　　(4)經(jīng)濟調(diào)節(jié)功能

　　(5)交易及定價功能

　　(6)反映經(jīng)濟運行的功能

　　二、金融市場種類

　　(一)按金融工具期限分類

　　1.貨幣市場

　　貨幣市場是指以短期金融工具為媒介進行的、期限在一年以內(nèi)(含一年)。的短期資金融通市場。我國貨幣市場主要包括銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間債券回購市場和票據(jù)市場。

　　2.資本市場

　　以長期金融工具為媒介進行的，期限在一年以上的長期資金融通市場，主要包括債券市場和股票市場。

　　(二)按具體交易工具類型分類

　　可分為債券市場、票據(jù)市場、外匯市場、股稟市場、黃金市場、保險市場等。

　　(三)按金融工具發(fā)行和流通的階段分類

　　1.發(fā)行市場

　　發(fā)行市場也稱為初級市場或一級市場，是債券、股票等金融工具初次發(fā)行，供投資者認購投資的市場。

　　2.流通市場

　　流通市場也稱為二級市場，是對已上市的金融工具(如債券、股票等)進行買賣轉(zhuǎn)讓的市場。

　　(四)按交割時間分類

　　1.現(xiàn)貨市場

　　現(xiàn)貨市場是當日成交，當日、次日或隔日等幾日內(nèi)進行交割(一方支付款項、另一方交付金融工具)的市場。

　　2.期貨市場

　　期貨市場是將款項和證券等金融工具的交割放在成交后的某一約定時間(如一個月、兩個月、三個月或半年等，一般在一個月以上、一年之內(nèi))進行的市場。

　　(五)按交易場所分類

　　1.有形市場

　　有形市場是指有固定場所、有組織、有制度的金融交易市場，如股票交易所。

　　2.無形市場

　　無形市場，指沒有固定交易場所的市場，交易者通過經(jīng)紀人或交易商的電話、網(wǎng)絡等洽談成交。

　　(六)按照資金融資方式分類

　　1.直接融資市場

　　直接融資市場是指資金的供給者直接向資金需求者進行融資的市場。融資活動一般不通過金融中介機構。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)行股票和債券、國家發(fā)行國庫券公債券均屬于直接融資市場上的融資活動。

　　2.間接融資市場

　　間接融資市場是指通過銀行等信用中介機構進行資金融通的市場。融資活動一般要通過金融中介機構進行，資金的供求雙方不直接見面、不發(fā)生直接的債權債務關系，而是由金融機構以債權人和債務人的身份介入其中，實現(xiàn)資金余缺的調(diào)劑。

　　【例題】判斷：按金融工具的期限劃分，金融市場可分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。 ( 　　)

　　A.對

　　B.錯

　　導師答案：錯

　　答案解析：按金融工具的期限劃分，金融市場可分為貨幣市場和資本市場;現(xiàn)貨市場和期貨市場的分類標準是金融工具的交割時間。

　　三、金融工具

　　金融工具是用來證明融資雙方權利義務的條約，是證明債權債務關系的合法書面憑證，是金融交易載體。

　　(一)金融工具特點

　　1.流動性

　　2.收益性

　　3.風險性

　　(二)金融工具的種類

　　1 . 按期限的長短分類

　　(1)短期金融工具：期限一般在一年以下(含一年)，如商業(yè)票據(jù)、短期國庫券、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、回購協(xié)議等。

　　(2)長期金融工具：期限一般在一年以上，如股票、企業(yè)債券、長期國債等。

　　2 . 按融資方式分類

　　可分為直接融資工具和間接融資工具。

　　直接融資工具主要包括政府、企業(yè)發(fā)行的國庫券、企業(yè)債券、商業(yè)票據(jù)、公司股票等。

　　間接融資工具主要包括銀行債券、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額存單、人壽保險單等。

　　3. 按投資者所擁有的權利分類

　　(1)債權工具

　　代表是債券，是債務人向債權人出具的、在一定時期支付利息和到期歸還本金的債權債務憑證。分為企業(yè)債(即公司債)、國債(按償還期不同分為短、中、長期債券)和金融債(是籌措中長期貸款的資金來源)三大類。

　　(2)股權工具

　　代表是股票，它是股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權益并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。一經(jīng)認購，持有者不能以任何理由要求退還股本，只能通過證券市場將股票轉(zhuǎn)讓和出售。

　　(3)混合工具

　　可轉(zhuǎn)換公司債券：可在特定時間按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股股票的特殊企業(yè)債券。兼具債券和股票的特性。

　　證券投資基金：通過發(fā)行基金憑證將眾多投資者分散的資金集中趕來，由專業(yè)的投資機構分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的投資制度。

　　【例題】單選 :兼具債券和股票的特性融資工具是 (　　)

　　A.商業(yè)票據(jù)

　　B.銀行貸款

　　C.可轉(zhuǎn)換債券

　　D.回購協(xié)議

　　導師答案：C

　　答案解析：可轉(zhuǎn)換公司債券是可在特定時間按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股股票的特殊企業(yè)債券。兼具債券和股票的特性。