考點(diǎn)2.4 金融市場(chǎng)的發(fā)展(P43-45)

　　我國(guó)的金融市場(chǎng)的發(fā)展：

　　貨幣市場(chǎng)：債券回購(gòu)市場(chǎng)、同業(yè)拆借市場(chǎng)與票據(jù)市場(chǎng)一起構(gòu)成貨幣市場(chǎng)。

　　資本市場(chǎng)：上海、深圳證券交易所成立標(biāo)志著股票市場(chǎng)形成;銀行間債券市場(chǎng)與交易所債券市場(chǎng)共同構(gòu)成債券市場(chǎng)。

　　其他市場(chǎng)：保險(xiǎn)市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)(上海期貨交易所、大連商品交易所，鄭州商品交易所、中國(guó)金融期貨交易所);銀行間外匯市場(chǎng);黃金交易市場(chǎng)(上海黃金交易所)。

　　金融市場(chǎng)發(fā)展對(duì)銀行的影響：

　　促進(jìn)作用：直接促進(jìn)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)管理;為銀行提供大量的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，有助于銀行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理定價(jià)，并可通過(guò)交易轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn);為商業(yè)銀行的客戶評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)度量提供了參考標(biāo)準(zhǔn);為銀行創(chuàng)造和培養(yǎng)良好的優(yōu)質(zhì)客戶。

　　挑戰(zhàn)：銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理難度越來(lái)越大;金融市場(chǎng)會(huì)放大商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)事件;儲(chǔ)蓄資金流入資本市場(chǎng);造成銀行優(yōu)質(zhì)客戶的流失。

　　考點(diǎn)2.5 金融工具(P45-48) ★

　　按期限的長(zhǎng)短劃分：

　　短期金融工具：期限一般在1 年以下(含1 年)。(商業(yè)票據(jù)、短期國(guó)庫(kù)券、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、回購(gòu)協(xié)議等)

　　長(zhǎng)期金融工具：期限一般在1 年以上。(股票、企業(yè)債券、長(zhǎng)期國(guó)債)

　　按融資方式劃分：

　　直接融資工具：包括政府、企業(yè)發(fā)行的國(guó)庫(kù)券、企業(yè)債券、商業(yè)票據(jù)、公司股票等;

　　間接融資工具：包括銀行債券、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、人壽保險(xiǎn)單等。

　　按投資人所擁有的權(quán)利劃分：

　　債權(quán)工具：代表為債券，分為企業(yè)債(即公司債)、國(guó)債和金融債三大類(lèi)。目的是籌集中長(zhǎng)期貸款。

　　股權(quán)工具：代表是股票，分為普通股(股東紅利隨公司盈利多少而增減，能夠參與公司的決策)和優(yōu)先股(股息與公司盈利狀況無(wú)關(guān)，沒(méi)有參與公司決策的表決權(quán)，公司解散時(shí)可優(yōu)先得到分配的剩余資產(chǎn));

　　根據(jù)上市地點(diǎn)及股票投資者的不同，股票可分為A 股(國(guó)內(nèi)投資者，以人民幣標(biāo)值、認(rèn)購(gòu)和交易)、B 股【國(guó)內(nèi)外投資者，2001 年2 月28 日允許國(guó)內(nèi)投資者，以人民幣標(biāo)值、以外幣認(rèn)購(gòu)和交易】、H 股(境內(nèi)注冊(cè)的公司發(fā)行，香港上市的股票)、N 股(境內(nèi)注冊(cè)的公司發(fā)行，紐約上市的股票);股息來(lái)自公司稅后利潤(rùn)。

　　混合工具：代表是可轉(zhuǎn)換公司債券和證券投資基金;可轉(zhuǎn)換公司債券可在特定時(shí)間按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股股票的特殊企業(yè)債券，兼具債券和股票的特性。

　　按金融工具的職能劃分：

　　1.用于投資和籌資(股票、債券等);

　　2.用于支付，便于商品流通(各種票據(jù));

　　3.用于保值、投機(jī)(期權(quán)、期貨等衍生金融工具)。

　　考點(diǎn)2.6 貨幣政策目標(biāo)(P48-53) ★

　　最終目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、國(guó)際收支平衡;

　　操作目標(biāo)：基礎(chǔ)貨幣。包括金融機(jī)構(gòu)存入人民銀行的存款準(zhǔn)備金、流通中的現(xiàn)金、金融機(jī)構(gòu)的庫(kù)存現(xiàn)金。

　　中介目標(biāo)：貨幣供應(yīng)量--指某個(gè)時(shí)點(diǎn)上全社會(huì)承擔(dān)流通和支付手段的貨幣存量。

　　按流動(dòng)性不同將【貨幣供應(yīng)量】分為：M0=流通中現(xiàn)金;M1(狹義貨幣，是現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力)=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+銀行卡項(xiàng)下的個(gè)人人民幣活期儲(chǔ)蓄存款;M2(廣義貨幣，是一般所指的貨幣供應(yīng)量)，M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款。【M2-M1】為準(zhǔn)貨幣，是潛在購(gòu)買(mǎi)力。