4.3.3 市場風(fēng)險控制

　　1.限額管理

　　交易限額、風(fēng)險限額與止損限額、超限額

　　交易限額針對的是頭寸，風(fēng)險限額針對的是市場風(fēng)險規(guī)模，止損限額針對的是允許出現(xiàn)的最大損失額。

　　(1)交易限額(limits on net and gross positions)是對總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額;

　　(2)風(fēng)險限額是對采用一定的計量方法所計量的市場風(fēng)險設(shè)定的限額。(例如對內(nèi)部模型計量的風(fēng)險價值設(shè)定限額、對期權(quán)性頭寸設(shè)定的期權(quán)性頭寸限額);

　　(3)止損限額(stop-loss limits)

　　特點：具有可追溯性.

　　2.市場風(fēng)險對沖

　　風(fēng)險對沖是指通過投資或購買與管理基礎(chǔ)資產(chǎn)收益波動負相關(guān)或完全負相關(guān)的某種資產(chǎn)或金融衍生產(chǎn)品來沖銷風(fēng)險的一種風(fēng)險管理策略。當原風(fēng)險敞口出現(xiàn)虧損時，新風(fēng)險敞口能夠盈利，并且使盈利能夠盡量全部抵補虧損。

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