第 4 章　市場風險管理

　　本章主要是對商業(yè)銀行面臨的市場風險的識別、計量、檢測以及經(jīng)濟資本的配置的介紹。

　　4.1 市場風險識別

　　4.1.1 市場風險特征與分類

　　市場風險就是指因市場價格的不利變動而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務發(fā)生損失的風險。

　　市場價格：包括利率、匯率、股票價格和商品價格。

　　1.利率風險

　　利率風險按來源不同，分為四類：重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險、期權性風險。

　　(1)重新定價風險(repricing risk)也稱為期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式。源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務到期期限(就固定利率而言)或重新定價期限(就浮動利率而言)之間存在的差額。

　　(2)收益率曲線風險(yield curve risk)

　　重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態(tài)發(fā)生變化，即收益率曲線的非平行移動，對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利的變化，從而形成收益率曲線風險，也稱為利率期限結構變化風險。

　　(3)基準風險(basis risk)

　　基準風險也稱為利率定價基礎風險，在利息收益和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下，因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生變化，也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響。

　　(4)期權性風險(optionality)

　　一般而言，期權和期權性條款都是在對買方有利，而對賣方不利的時候執(zhí)行。權利的不對稱造成了銀行的風險。期權作為一種金融衍生工具，它的杠桿性比較高，進一步增大了期權風險。

　　2.匯率風險

　　匯率風險：由于匯率的不利變動而導致銀行業(yè)務發(fā)生損失的風險。銀行之所以會面臨這種風險，很大程度上是因為金融全球化。即使沒有開通全球業(yè)務，它也會在本國不同領域，不同地區(qū)，對居民或法人開展一些外匯業(yè)務。

　　分類：

　　匯率風險一般因為銀行從事以下活動而產(chǎn)生：一是商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務或進行自營外匯交易活動;二是商業(yè)銀行從事的銀行賬戶中的外幣業(yè)務活動。

　　根據(jù)產(chǎn)生的原因不同，分為兩大類：外匯交易風險、外匯結構性風險。

　　(1)外匯交易風險

　　銀行的外匯交易風險主要來自兩個方面：一是為客戶提供外匯交易服務時未能立即進行對沖的外匯敞口頭寸，二是銀行對外幣走勢有某種預期而持有的外匯敞口頭寸。

　　(2)外匯結構性風險，由于銀行資產(chǎn)與負債以及資本之間幣種的不匹配而產(chǎn)生的。

　　3.股票價格風險

　　股票價格風險是指由于商業(yè)銀行持有的股票價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來的損失風險。

　　4.商品價格風險

　　商品價格風險是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風險，這里的商品包括農(nóng)產(chǎn)品，礦產(chǎn)品，貴金屬等。

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