行業(yè)發(fā)展各階段的風險分析

第一，處于啟動階段的行業(yè)代表著最高的風險，原因主要有三點：首先，很難分析新興行業(yè)所面臨的風險；其次，行業(yè)面臨難以預見的各種變化，使企業(yè)還款具有很大的不確定性；最后，本行業(yè)的快速增長和投資需求將導致大量的現(xiàn)金需求，從而使一些企業(yè)可能在數(shù)年中都會擁有較弱的償付能力。所以，傾向于投資股權的風險投資商和其他投資者便成為這些企業(yè)的主要投資來源，他們希望能最終從企業(yè)的成功中獲得較高的收益。

第二，成長階段的企業(yè)代表中等程度的風險，但是這一階段也同時擁有最大的機會，因為現(xiàn)金和資本需求非常大。由于行業(yè)發(fā)展和變化仍然非常迅速，將會導致持續(xù)不斷的不確定風險，所以發(fā)展階段的企業(yè)信貸風險依然較大，成長階段的企業(yè)并不一定會有能力償還任何營運資本貸款和固定資產貸款。

第三，成熟期的行業(yè)代表著最低風險，因為這一階段銷售的波動性及不確定性都是最小，而現(xiàn)金流為最大，利潤相對來說非常穩(wěn)定，并且已經有足夠多的有效信息來分析行業(yè)風險。

第四，處于衰退期的行業(yè)代表相對較高的風險。衰退行業(yè)仍然在創(chuàng)造利潤和現(xiàn)金流，短期貸款對銀行來說更容易把握也更安全。與處于發(fā)展階段的企業(yè)分析相類似，潛在借款人能否繼續(xù)獲得成功是信貸分析的關鍵。

②行業(yè)內競爭程度

處于競爭相對較弱的行業(yè)的企業(yè)短期內受到的威脅較小，反之則相反。競爭越大，企業(yè)面臨的不確定性越大，企業(yè)的經營風險就越大，借款銀行所要承擔的信用風險就越大。

行業(yè)內競爭程度的大小受很多因素影響，其中最主要和最普遍的因素包括：行業(yè)分散和行業(yè)集中；高經營杠桿增加競爭；產品差異；市場成長；退出市場的成本越高；競爭程度；經濟周期。

③替代品潛在威脅：替代品對需求和價格的影響越強，風險就越高。

④成本結構：指某一行業(yè)內企業(yè)的固定成本和可變成本之間的比例。主要由固定成本、變動成本、經營杠桿(高經營杠桿代表著高風險)、盈虧平衡點(盈虧平衡點越低，影響盈利水平的風險越小)組成。

⑤經濟周期：普遍包括頂峰，衰退，谷底，復蘇和擴張。

在周期性行業(yè)中，商業(yè)銀行和借貸者在經濟周期中的最高點會出現(xiàn)更多的不良貸款。原因包括：

首先，企業(yè)、行業(yè)和整個經濟體系表現(xiàn)良好，銀行開始降低信貸標準；其次，信貸業(yè)務人員在做評估時，使用的財務信息一般反映的都是企業(yè)經營最好的時期，這些信息無法反映出經濟衰退期企業(yè)的業(yè)績。

⑥進入壁壘

⑦行業(yè)政策法規(guī)：包括防污控制、水質、產品標準、保護性關稅、價格控制等。