參考答案

　　1�盇【解析】銀行報(bào)出的外匯牌價(jià)包含兩個(gè)價(jià)格，買入價(jià)和賣出價(jià)。注意這里的買入價(jià)和賣出價(jià)是指銀行買入和賣出外匯的價(jià)格。銀行的買入價(jià)低于賣出價(jià)，其差額為銀行外匯交易的收益�？蛻粝蜚y行買入外匯時(shí)使用的是銀行的賣出價(jià)，或者記為按銀行報(bào)出的兩個(gè)價(jià)格中較高的那個(gè)交易。

　　2�盇【解析】官方干預(yù)只能暫時(shí)性或短期的改變利率，不會(huì)影響到利率的長期走向。根據(jù)匯率決定的國際收支理論、購買力平價(jià)理論和利率平價(jià)理論，其余三項(xiàng)都是影響長期利率的因素。

　　3�盉【解析】牛市、正常和熊市的市場(chǎng)預(yù)期收益率分別為17.65%(6000/5100-1)、9.8%(5600/5100-1)和-15.69%(4300/5100-1)，而三種市場(chǎng)狀況發(fā)生的概率分別為0.2、0.6和0.2，因此，市場(chǎng)組合預(yù)期收益率=17.65%×0.2+9.8%×0.6+(-15.69%)×0.2=6.27%。

　　4�盌【解析】A項(xiàng)，外匯市場(chǎng)交易以即期外匯交易占主要地位。B項(xiàng)，中央銀行應(yīng)當(dāng)在外匯市場(chǎng)上買入外匯，以增加外匯需求。C項(xiàng)，遠(yuǎn)期外匯交易的交割期一般按月計(jì)算。

　　5�盋【解析】可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱。它是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的企業(yè)債券�？赊D(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征。

　　可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險(xiǎn)主要有：

　　一、可轉(zhuǎn)債的投資者要承擔(dān)股偷波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、利息損失風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)股價(jià)下跌到轉(zhuǎn)換價(jià)格以下時(shí)，可轉(zhuǎn)債投資者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者。因可轉(zhuǎn)債利率一般低于同等級(jí)的普通債券利率，所以會(huì)給投資者帶來利息損失。

　　三、提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)。許多可轉(zhuǎn)債都規(guī)定了發(fā)行者可以在發(fā)行一段時(shí)間之后，以某一價(jià)格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。最后，強(qiáng)制轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)。

　　綜合來看，可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險(xiǎn)高于普通債券，但低于股票。國債是債券中風(fēng)險(xiǎn)最低的，儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)低于債券。

　　6�盉【解析】一般而言，高風(fēng)險(xiǎn)總是伴隨著高收益。國債的風(fēng)險(xiǎn)最小，其收益也最低;股票風(fēng)險(xiǎn)最大：收益最高。

　　7�盋【解析】可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票后就具備了股票的一切特點(diǎn)，獲得股票的收益。

　　8�盋【解析】考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，不能把3個(gè)目標(biāo)簡單相加得到200萬元。正確的方法是，將吳女士的3個(gè)理財(cái)目標(biāo)分別折為現(xiàn)值后，再將折現(xiàn)值相加。

　　購房：100萬元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(n=8,r=8%)=200萬元×0.540=108萬元;

　　教育：50萬元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(n=10,r=8%)=60萬元×0.463=27.78萬元;

　　退休：30萬元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(n=20,r=8%)=40萬元×0.215=8.6萬元;

　　目標(biāo)現(xiàn)值總計(jì)=108萬元+27.78萬元+8.6萬元=144.38萬元;

　　若吳女士目前已有144.38萬元可用于投資的財(cái)富凈值，只要以后實(shí)質(zhì)投資報(bào)酬率可達(dá)到8%，應(yīng)可順利實(shí)現(xiàn)上述3項(xiàng)理財(cái)目標(biāo)。

　　9�盇【解析】考查推銷觀念與營銷觀念的根本不同：前者以現(xiàn)有產(chǎn)品(即賣主)為中心，以推銷和銷售促進(jìn)為手段，刺激銷售，從而達(dá)到擴(kuò)大銷售、取得利潤的目的;后者是以企業(yè)的目標(biāo)顧客(即買主)及其需要為中心，并且以集中企業(yè)的一切資源和力量、適當(dāng)安排市場(chǎng)營銷組合為手段，從而達(dá)到滿足目標(biāo)客戶的需要、擴(kuò)大銷售、實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的目的，因此，A項(xiàng)正確，B項(xiàng)錯(cuò)誤;推銷、市場(chǎng)營銷均可以采取不同的形式，因此C、D兩項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　10�盇【解析】實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力是客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征之一，反映的是風(fēng)險(xiǎn)客觀上對(duì)客戶的影響程度。同樣的10萬元，如果退休人員損失了就失去了生活來源，而對(duì)富翁來說則僅僅是一筆小額損失，還可以通過以后的投資收益彌補(bǔ)。

　　風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知和風(fēng)險(xiǎn)偏好也是客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征。風(fēng)險(xiǎn)偏好反映的是客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知反映的是客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的度量。本題不能選擇B、D，因?yàn)槎�者反映的是主觀看法，而不是客觀事實(shí)。退休人員的風(fēng)險(xiǎn)偏好和認(rèn)知程度有可能和富翁相同。

　　11�盋【解析】銀行業(yè)從業(yè)人員不得利用內(nèi)幕信息獲取個(gè)人利益，也不得基于內(nèi)幕信息為他人提供理財(cái)或投資方面的建議。

　　12�盉【解析】首先，投資方(買方)買入證券，肯定是提供資金的一方，D項(xiàng)排除;再則，回購交易中賣方賣出證券的同時(shí)承諾未來買回證券，證券最終的歸屬是賣方，債券的本金和利息都?xì)w賣方所有，A、C排除;實(shí)際上，回購交易相當(dāng)于投資方以債券為擔(dān)保發(fā)放了一筆低風(fēng)險(xiǎn)貸款，貸款的利息率是在回購協(xié)議中約定的，即回購協(xié)議利率。

　　13�盉【解析】本題考查結(jié)構(gòu)性理財(cái)計(jì)劃的分類。從字面上看，僅保證本金安全，即保本不保收益，顯然A、C不符合;浮動(dòng)收益即收益不固定，也就是不保證收益，所以B正確。保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)。

　　14�盇【解析】這是先付年金的計(jì)算。李先生今年生日(第一期初)存入的10 000元，按照復(fù)利計(jì)算，到退休時(shí)變?yōu)?0 000×(1+3%)15元，同理，第N期初存入的10 000元，退休時(shí)變?yōu)?0 000×(1+3%)16-N元;各項(xiàng)累加，退休時(shí)全部銀行存款=10 000×∑(1+3%)T，T=1，…，15，用等比數(shù)列求和即可計(jì)算出，總額=10 000×1.03×(1-1.0315)÷(1-1.03)=191 568.813≈191 569(元)。

　　15�盌【解析】客戶信息可分為財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)信息是指客戶當(dāng)前的收支狀況，財(cái)務(wù)安排以及這些情況的未來發(fā)展趨勢(shì)等。非財(cái)務(wù)信息是指其他相關(guān)的信息，比如客戶的社會(huì)地位、年齡、投資偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等。非財(cái)務(wù)信息幫助銀行從業(yè)人員進(jìn)一步了解客戶，對(duì)個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃的制定有直接的影響。

　　16�盋【解析】通過多樣化投資，基金的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是降低了，但是還是存在，因?yàn)榛�金選擇的投資對(duì)象不可能風(fēng)險(xiǎn)是可以完全抵消的。

　　17�盌【解析】高風(fēng)險(xiǎn)一般伴隨著高收益。如：債券為固定收益證券，股票的收益是不定的，股票的收益和風(fēng)險(xiǎn)通常都高于債券。

　　18�盌【解析】本題的前提假定是消費(fèi)是平均進(jìn)行的，李先生全年消費(fèi)所需金額不需要全部持有在手中，而可以分成若干個(gè)消費(fèi)期間，每次取款相同金額，以減少持有貨幣的利息損失;但分次取款又涉及到手續(xù)費(fèi)用，這樣求最佳取款額的問題實(shí)際上就是選擇最優(yōu)的取款額，使成本最小化。設(shè)李先生下一年共取款n次，則每次取款額為100 000/n，n次取款的手續(xù)費(fèi)是20n，第i次取出的款項(xiàng)所損失的利息金額為100 000/n×r×(n-i/n)，總成本C=20n+∑100 000/n×r×(n-i/n)，i=1，2，…，n;根據(jù)不等式原理求上式的最小值，可知當(dāng)n=11��18 時(shí)，成本最小，最佳取款額=100 000/n=8 944(元)。

　　19�盋【解析】這道題目只要知道了選項(xiàng)中的各種年金的定義就不難了，但大家還應(yīng)當(dāng)掌握各種年金，尤其是普通年金和永續(xù)年金的相關(guān)計(jì)算。

　　年金現(xiàn)值是每期等額支付的金額數(shù)按一定折現(xiàn)率折合成現(xiàn)在的價(jià)值，而年金終值是每期等額支付的金額數(shù)按復(fù)利計(jì)算到期所得的金額。永續(xù)年金沒有到期日，因此它沒有終值。

　　20�盌【解析】“月光族”掙錢能力不弱，應(yīng)該把掙來的錢用于投資。投資規(guī)劃是根據(jù)客戶投資理財(cái)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，為客戶指定合理的資產(chǎn)配置方案，構(gòu)建投資組合來幫助客戶實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的過程。

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