第四節(jié) 金融創(chuàng)新

　　一、創(chuàng)新定義與原則

　　(一)金融創(chuàng)新定義

　　金融創(chuàng)新是指商業(yè)銀行為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，通過(guò)引入新技術(shù)、采用新方法、開(kāi)辟新市場(chǎng)、構(gòu)建新組織，在戰(zhàn)略決策、制度安排、機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員準(zhǔn)備、管理模式、業(yè)務(wù)流程和金融產(chǎn)品等方面開(kāi)展的各項(xiàng)新活動(dòng)，最終體現(xiàn)為銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的不斷提高，以及為客戶(hù)提供的服務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)方式的創(chuàng)造與更新。

　　(二)金融創(chuàng)新原則

　　1.應(yīng)堅(jiān)持合法合規(guī)的原則，遵守法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。商業(yè)銀行不得以金融創(chuàng)新為名，違反法律規(guī)定或變相逃避監(jiān)管。

　　2.應(yīng)堅(jiān)持公平競(jìng)爭(zhēng)原則，不得以排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為目的，進(jìn)行低價(jià)傾銷(xiāo)、惡性競(jìng)爭(zhēng)或其他不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　3.應(yīng)充分尊重他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，不得侵犯他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和商業(yè)秘密;商業(yè)銀行應(yīng)制定有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)戰(zhàn)略，保護(hù)自主創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

　　4.應(yīng)堅(jiān)持成本可算、風(fēng)險(xiǎn)可控、信息充分披露的原則。

　　5.應(yīng)做到“認(rèn)識(shí)你的業(yè)務(wù)”。

　　6.應(yīng)做到“認(rèn)識(shí)你的風(fēng)險(xiǎn)”。

　　7.應(yīng)做到“認(rèn)識(shí)你的客戶(hù)”。

　　8.應(yīng)做到“認(rèn)識(shí)你的交易對(duì)手”。

　　9.應(yīng)遵守職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)和專(zhuān)業(yè)操守，完整履行盡職義務(wù)，充分維護(hù)金融消費(fèi)者和投資者利益。

　　二、商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)與產(chǎn)品

　　(一)負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新

　　1.存款性負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新

　　(1)可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶(hù)

　　可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶(hù)是一種針對(duì)個(gè)人和非營(yíng)利機(jī)構(gòu)開(kāi)立的，計(jì)算利息的支票賬戶(hù)，也稱(chēng)為付息的活期存款�？赊D(zhuǎn)讓支付命令賬戶(hù)以支付命令書(shū)取代支票，實(shí)際上是一種不使用支票的支票賬戶(hù)。

　　(2)貨幣市場(chǎng)存款賬戶(hù)

　　貨幣市場(chǎng)存款賬戶(hù)(MMDA)具有儲(chǔ)蓄存款和活期存款的功能，近似于貨幣市場(chǎng)基金的一種存款賬戶(hù)。MMDA賬戶(hù)特點(diǎn)主要表現(xiàn)在：一是無(wú)存戶(hù)對(duì)象的限制;二是有最低存款余額2500美元的限制;三是無(wú)最高利率限制，銀行按照貨幣市場(chǎng)利率隨時(shí)進(jìn)行調(diào)整;四是無(wú)準(zhǔn)備金限制;五是有使用次數(shù)的限制，客戶(hù)利用該賬戶(hù)進(jìn)行收付，每月不得超過(guò)6次，其中使用支票次數(shù)不得超過(guò)3次。

　　(3)協(xié)定賬戶(hù)

　　協(xié)定賬戶(hù)是一種可以在活期存款賬戶(hù)、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶(hù)和貨幣市場(chǎng)存款賬戶(hù)三者之間自動(dòng)轉(zhuǎn)賬的新型活期存款賬戶(hù)。

　　(4)投資賬戶(hù)

　　投資賬戶(hù)是商業(yè)銀行同證券公司、保險(xiǎn)公司等合作，通過(guò)銀行計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)和銷(xiāo)售渠道，向自己的存款客戶(hù)等交叉銷(xiāo)售股票，債券，年金保險(xiǎn)，共同基金等金融產(chǎn)品，并向資金的存款客戶(hù)提供咨詢(xún)及投資組合等建議，幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)保值增值。

　　2.非存款性負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新

　　(1)可轉(zhuǎn)換債券

　　可轉(zhuǎn)換債券是商業(yè)銀行發(fā)行的，在一定期限內(nèi)依據(jù)約定條件可以轉(zhuǎn)換成商業(yè)銀行普通股的債券�？赊D(zhuǎn)換債券是一種衍生的，復(fù)合型的證券品種，具有債券，股票和期權(quán)的多重特性。它既無(wú)擔(dān)保又無(wú)追索權(quán)，信用級(jí)別比較低。但可轉(zhuǎn)換債券也有優(yōu)勢(shì)，對(duì)銀行和投資者都是一種靈活的投資工具。

　　(2)次級(jí)債券

　　次級(jí)債券是商業(yè)銀行發(fā)行的，本金和利息的清償順序列在存款及其他負(fù)債之后，在普通股及優(yōu)先股之前的債券。次級(jí)債券是一種純債務(wù)，只在一定期限內(nèi)具有資本的屬性，而并非銀行的自有資本，最終仍需要償還。商業(yè)銀行相互持有次級(jí)債券可能會(huì)引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)回購(gòu)協(xié)議借款

　　回購(gòu)協(xié)議是銀行在出售證券的同時(shí)，與證券的購(gòu)買(mǎi)商達(dá)成協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易行為�；刭�(gòu)協(xié)議實(shí)質(zhì)上是一種短期抵押融資方式，那筆被借款方先售出后又購(gòu)回的金融資產(chǎn)即是融資抵押品或擔(dān)保品。

　　回購(gòu)協(xié)議按照期限不同，可分為隔夜、定期以及連續(xù)性三種。回購(gòu)協(xié)議對(duì)資金借貸雙方都有利。

　　(二)資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新

　　1.貸款業(yè)務(wù)創(chuàng)新

　　(1)平行貸款

　　平行貸款是在不同國(guó)家的兩個(gè)母公司分別為對(duì)方設(shè)在本國(guó)境內(nèi)的子公司提供金額相當(dāng)?shù)谋編刨J款，并承諾在指定到期日，各自歸還所借貨幣。

　　(2)背對(duì)背貸款

　　背對(duì)背貸款是兩個(gè)國(guó)家的公司之間簽訂合約，均以本幣向?qū)Ψ桨l(fā)放等值貸款，并在約定到期日還本付息。

　　(3)多種貨幣貸款

　　多種貨幣貸款是銀行對(duì)個(gè)人投資于外匯提供的一種融資便利。利用這種外匯投資便利，客戶(hù)要在銀行存入一定數(shù)量的定期存款，這種定期存款也稱(chēng)之為“原始保證金”，其作為客戶(hù)向銀行借入資金的抵押品。多種貨幣貸款的融資便利，可以被客戶(hù)利用利率的差異來(lái)獲利。

　　(4)機(jī)動(dòng)償還期貸款

　　機(jī)動(dòng)償還期貸款把還本付息額與借款人的收入相掛鉤，當(dāng)利率上升或收入減少時(shí)，債務(wù)分期還本付息額占總償付額比例下降，貸款的償還期相應(yīng)延長(zhǎng)。反之，則債務(wù)分期還本付息額比例上升，貸款的償還期縮短。

　　2.投資業(yè)務(wù)創(chuàng)新

　　(1)金融期貨與期權(quán)

　　期貨是買(mǎi)賣(mài)雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的形式達(dá)成的，在將來(lái)某一特定時(shí)間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的協(xié)議。期權(quán)是和約買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定費(fèi)用，在約定日期內(nèi)或日期享有事前確定的價(jià)格向和約賣(mài)方買(mǎi)賣(mài)某種金融工具的權(quán)利的契約。

　　(2)結(jié)構(gòu)性票據(jù)

　　結(jié)構(gòu)性票據(jù)是一種結(jié)合“固定收益型產(chǎn)品”和“衍生性金融產(chǎn)品”的投資工具，通過(guò)發(fā)行機(jī)構(gòu)將大部分的本金投資于固定收益產(chǎn)品，利用剩余少數(shù)的本金從事衍生性金融產(chǎn)品的操作，同時(shí)達(dá)到保障本金與資產(chǎn)增值的目的。結(jié)構(gòu)性票據(jù)不一定派發(fā)利息，而且大部分結(jié)構(gòu)性票據(jù)也不保本。結(jié)構(gòu)性票據(jù)是由票據(jù)配合其他衍生工具如期權(quán)而組成的，回報(bào)與其他金融工具的表現(xiàn)掛鉤。常見(jiàn)的有與單一或一籃子股票掛鉤的股票掛鉤票據(jù)，以及與1個(gè)或1組公司信貸表現(xiàn)掛鉤的信貸掛鉤票據(jù)。

　　(3)資產(chǎn)支持證券

　　資產(chǎn)支持證券就是由特定目的信托受托機(jī)構(gòu)發(fā)行的、代表特定目的信托的信托受益權(quán)份額。受托機(jī)構(gòu)以信托財(cái)產(chǎn)為限向投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付資產(chǎn)支持證券收益的義務(wù)。

　　(4)可交換債券

　　可交換債券是指上市公司股份的持有者通過(guò)抵押其持有的股票給托管機(jī)構(gòu)進(jìn)而發(fā)行的公司債券，該債券的持有人在將來(lái)的某個(gè)時(shí)期內(nèi)，能按照債券發(fā)行時(shí)約定的條件用持有的債券換取發(fā)債人抵押的上市公司股權(quán)�？山粨Q債券是一種內(nèi)嵌期權(quán)的金融衍生品，是可轉(zhuǎn)換債券的一種。

　　(5)本息分離債券

　　本息分離債券指?jìng)�券發(fā)行后，把該債券的每筆利息支付和最終本金的償還進(jìn)行拆分，然后依據(jù)各筆現(xiàn)金流形成對(duì)應(yīng)期限和面值的零息債券。零息債券是指以低于面值的折扣價(jià)出售，在債券存續(xù)期間不發(fā)生利息支付，到期一次性按面值進(jìn)行償還的債券。

　　(三)其他業(yè)務(wù)創(chuàng)新

　　1.票據(jù)發(fā)行便利

　　票據(jù)發(fā)行便利又稱(chēng)票據(jù)發(fā)行融資安排，指有關(guān)銀行與借款人簽訂協(xié)議，約定在未來(lái)一段時(shí)間，借款人根據(jù)具有法律約束力的融資承諾，連續(xù)發(fā)行一系列的短期票據(jù)由銀行購(gòu)買(mǎi)并以最高利率成本在二級(jí)市場(chǎng)上出售，否則由包銷(xiāo)銀行提供等額貸款以滿(mǎn)足借款人籌措資金需要的一種融資創(chuàng)新活動(dòng)。

　　票據(jù)發(fā)行便利的優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)在：一是可以使企業(yè)獲得較低成本資金，提高使用資金的靈活性;二是企業(yè)通過(guò)發(fā)行短期票據(jù)獲得中長(zhǎng)期資金，具有創(chuàng)造信用功能，并使風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步分散，表內(nèi)業(yè)務(wù)表外化;三是銀行可以向借款人收取協(xié)助籌資報(bào)酬。

　　2.融資租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)新

　　融資租賃是指在實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與一項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的一種租賃。融資租賃是指出租方融通資金為承租方提供所需設(shè)備，具有融資、融物雙重職能的交易，涉及出租方、承租方、供貨人三方當(dāng)事人，包括租賃合同、供貨合同等兩個(gè)或兩個(gè)以上合同。融資租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要分：綜合租賃、委托租賃、聯(lián)合租賃、百分比租賃、風(fēng)險(xiǎn)租賃、項(xiàng)目融資租賃、租賃基金、融資租賃債權(quán)證券化。

　　三、互聯(lián)網(wǎng)金融

　　(一)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

　　互聯(lián)網(wǎng)金融，顧名思義是包括銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上開(kāi)展的各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，包括網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)信托等，其概念又有廣義和狹義之分。

　　人民銀行等十部委《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(銀發(fā)【2015】221號(hào))將互聯(lián)網(wǎng)金融定義為，“是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)(以下統(tǒng)稱(chēng)從業(yè)機(jī)構(gòu))利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式”。

　　(二)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要特征

　　1.成本低、效率高。

　　2.以客戶(hù)為中心，尊重客戶(hù)體驗(yàn)。

　　3.促進(jìn)金融業(yè)務(wù)綜合化，為混業(yè)經(jīng)營(yíng)助力。

　　4.風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化，網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)將難以掌控。

　　(三)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式

　　概括而言，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融主要模式包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)以及互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等。

　　1.互聯(lián)網(wǎng)支付

　　互聯(lián)網(wǎng)支付是指通過(guò)計(jì)算機(jī)、手機(jī)等設(shè)備，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)起支付指令、轉(zhuǎn)移貨幣資金的服務(wù)。

　　2.網(wǎng)絡(luò)借貸

　　網(wǎng)絡(luò)借貸包括個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸(即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸)和網(wǎng)絡(luò)小額貸款。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)�(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。網(wǎng)絡(luò)小額貸款是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶(hù)提供的小額貸款。

　　3.股權(quán)眾籌融資

　　股權(quán)眾籌融資主要是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行公開(kāi)小額股權(quán)融資的活動(dòng)。

　　4.互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售

　　是指基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)與其他機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)合作銷(xiāo)售基金等理財(cái)產(chǎn)品。

　　5.互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)

　　是指保險(xiǎn)公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

　　6.互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融

　　是指信托公司、消費(fèi)金融公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　四、商業(yè)銀行創(chuàng)新管理與監(jiān)管

　　(一)商業(yè)銀行創(chuàng)新管理

　　1.管理架構(gòu)

　　2.部門(mén)職責(zé)與流程

　　3.系統(tǒng)支持與考核評(píng)價(jià)

　　(二)監(jiān)管要求

　　1.創(chuàng)新資質(zhì)要求

　　2.風(fēng)險(xiǎn)管理要求

　　商業(yè)銀行董事會(huì)和高級(jí)管理層應(yīng)將金融創(chuàng)新活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理納入全行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

　　商業(yè)銀行應(yīng)制定完善的風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序和風(fēng)險(xiǎn)限額，確保各類(lèi)金融創(chuàng)新活動(dòng)能與本行的管理能力和專(zhuān)業(yè)水平相適應(yīng)。

　　商業(yè)銀行應(yīng)建立與各類(lèi)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)性質(zhì)及規(guī)模相適應(yīng)的完善的內(nèi)部控制制度, 通過(guò)獨(dú)立的內(nèi)部和外部審計(jì)檢查內(nèi)控制度的建立與執(zhí)行情況，并應(yīng)對(duì)計(jì)劃開(kāi)展的金融創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格的合規(guī)性審查，切實(shí)防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

　　商業(yè)銀行應(yīng)定期對(duì)關(guān)鍵模型、假設(shè)條件和模型參數(shù)進(jìn)行驗(yàn)證和修正，制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案。董事會(huì)與高級(jí)管理層應(yīng)負(fù)責(zé)制定業(yè)務(wù)應(yīng)急性計(jì)劃和連續(xù)性計(jì)劃。